Generálny riaditeľ spoločnosti Luno James Lanigan varuje, že boom stabilných mincí v hodnote 33 biliónov dolárov by mohol Južnú Afriku obísť

Lanigan varuje pred rizikom pre konkurencieschopnosť

Podľa Jamesa Lanigana, generálneho riaditeľa spoločnosti Luno, Južná Afrika riskuje vážne oslabenie svojej globálnej ekonomickej konkurencieschopnosti, ak nadchádzajúce finančné nariadenia zabránia využívaniu stabilných mincí.

Lanigan varoval, že novo navrhované nariadenia o riadení kapitálových tokov od Národného ministerstva financií a Juhoafrickej rezervnej banky (SARB) by mohli neúmyselne vylúčiť juhoafrické podniky z moderných digitálnych platobných systémov, čím by obmedzili kľúčový prílev kapitálu do krajiny.

Toto varovanie prichádza v čase, keď sa blíži termín na verejnú diskusiu o návrhu nariadení o riadení kapitálových tokov. Tento rozsiahly návrh nariadení, ktorý bol pôvodne zverejnený koncom apríla, je pokusom o reformu desaťročia starého režimu devízovej kontroly v krajine. Návrh pravidiel však vyvolal okamžitú vlnu odporu zo strany odvetvia, čo donútilo regulátorov predĺžiť pôvodný termín na verejnú diskusiu z 18. mája na 30. júna 2026.

Kritici spočiatku bijú na poplach v súvislosti s prísnymi ustanoveniami o vynútiteľnosti, vrátane potenciálnych trestov odňatia slobody, vysokých pokút a obáv, že štát by mohol agresívne zabavovať majetok alebo obmedzovať prahy vlastníctva kryptomien, čím by nútil investorov likvidovať svoje podiely a premeniť ich na randy.

Zatiaľ čo Národná pokladnica a SARB vydali v máji spoločné vyhlásenie, v ktorom sa pokúsili upokojiť verejnú paniku – objasnili, že nemajú v úmysle kriminalizovať vlastníctvo aktív ani uplatňovať pravidlá retrospektívne – Lanigan poukazuje na oveľa hlbšiu systémovú hrozbu pre finančný sektor B2B: dusenie stablecoinov.

„Stabilné coiny už ročne spracúvajú väčšiu hodnotu ako Visa a Mastercard dohromady,“ povedal Lanigan a poukázal na údaje agentúry Bloomberg, ktoré ukazujú, že stabilné coiny v roku 2025 predstavovali ohromných 33 biliónov dolárov v platbách a blockchainových prevodoch – takmer dvojnásobok sumy 17 biliónov dolárov spoločnosti Visa. „Je to spôsobené využívaním kryptomien zo strany podnikov, okrem bežných investorov.“

Rozsah rastu stabilných mincí

Podľa Lanigana by súčasné znenie nariadení mohlo miestnym podnikom zakázať používanie stabilných mincí na vykonávanie cezhraničných platieb alebo repatriáciu finančných prostriedkov späť do vlasti. To by znamenalo tvrdú ranu pre juhoafrické nadnárodné spoločnosti pôsobiace na celom kontinente, kde je pre vážny nedostatok fyzických amerických dolárov presun peňazí a repatriácia ziskov prostredníctvom tradičných bankových sietí notoricky pomalý a drahý.

„Miestne stablecoiny sú kľúčovou infraštruktúrou na podporu domácich platieb a tokov finančných prostriedkov, zatiaľ čo dolárové stablecoiny poskytujú rýchly most k globálnemu obchodu a cezhraničným zúčtovaniam,“ vysvetlil Lanigan. „Spoločne znižujú trenie, znižujú náklady a umožňujú efektívnejší pohyb peňazí doma aj v zahraničí.“

Hlavným zdrojom frustrácie pre zainteresované strany v odvetví je skutočnosť, že regulačné orgány žiadajú spätnú väzbu k pravidlám bez toho, aby poskytli skutočný operačný kontext.

Národná pokladnica a SARB uznali, že presné definície toho, čo predstavuje „cezhraničnú kryptotransakciu“, budú zverejnené až v nasledujúcom, zatiaľ nezverejnenom návrhu inštruktážnej príručky. Kým tento rámec nebude k dispozícii, podniky sú nútené vyjadrovať sa k holým predpisom, ktoré ich ponechávajú v právnej šedej zóne.

V súčasnosti absencia štandardizovaných bankových kódov pre hlásenie transakcií so stablecoinmi spôsobuje, že miestne firmy váhajú s ich zavedením zo strachu z nedodržania predpisov. Lanigan poznamenáva, že podniky oslovujú Luno takmer denne s cieľom nájsť riešenia so stablecoinmi, ktoré by im pomohli prekonať krízu menovej likvidity na kontinente. Tým, že vláda ponecháva tieto pravidlá nejednoznačné alebo príliš reštriktívne, aktívne obmedzuje tok platieb do Južnej Afriky, poškodzuje miestne podniky a zmenšuje národnú daňovú základňu.

Keďže globálni finanční giganti ako Blackrock, JPMorgan Chase, Visa a Société Générale rýchlo presúvajú infraštruktúru do blockchainu, Južná Afrika sa nachádza na regulačnej križovatke.

„Je nevyhnutné, aby Južná Afrika prostredníctvom premyslenej revízie návrhu nariadenia o riadení kapitálových tokov uvoľnila potenciál stabilných mincí pre hospodársky rast,“ naliehal Lanigan. „Bez integrácie stabilných mincí do hlavného prúdu miestneho finančného systému Južná Afrika obmedzí svoju konkurencieschopnosť v modernom hospodárskom systéme.“