Spoločnosť Goldman Sachs upustila od svojej prognózy, podľa ktorej by Federálny rezervný systém mal udržať úrokové sadzby na súčasnej úrovni až do roku 2026, a teraz očakáva zvýšenie o 25 bázických bodov už budúci týždeň – len niekoľko dní po tom, čo údaje o inflácii, ktoré boli vyššie, než sa očakávalo, posunuli pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb nad 86 %.
Goldman Sachs mení názor a očakáva zvýšenie úrokových sadzieb, keďže cena bitcoinu stagnuje pod hranicou 80 000 dolárov
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové závery
- Goldman Sachs prešiel od prognózy nezmeny úrokových sadzieb k predpokladu zvýšenia o 25 bázických bodov 16. septembra po tom, čo augustový jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) dosiahol 0,3 %.
- Pravdepodobnosť septembrového zvýšenia úrokových sadzieb podľa CME Fedwatch stúpla v priebehu niekoľkých hodín po zverejnení údajov z približne 69 % na 86,5 %.
- 50-dňový priemer bitcoinu 11. septembra prekročil hranicu 200-dňového priemeru, avšak ešte v ten istý deň opäť klesol pod ňu.
Zmena postoja
Ešte 31. júla bol Goldman Sachs najhlasnejším inštitucionálnym hlasom, ktorý tvrdil, že Fed bude vyčkávať. Banka očakávala, že sadzby zostanú do konca roka nezmenené, pričom vyhodnotila vyjadrenia predsedu Kevina Warsha ako menej jestrábovské, než naznačoval počet nesúhlasných hlasov, a stavila na to, že mesačná jadrová inflácia sa zmierni natoľko, aby predstavitelia mohli tolerovať ročné hodnoty presahujúce cieľ.
Tento odhad sa však už neplatí, keďže analytici banky na čele s hlavným ekonómom pre USA Davidom Mericleom teraz očakávajú, že Federálny výbor pre otvorený trh (FOMC) na konci svojho dvojdňového zasadnutia 16. septembra zvýši sadzby o štvrť percentuálneho bodu, čím sa cieľový rozsah federálnych fondov zvýši zo súčasných 3,50 % na 3,75 %.
Goldman v tom nie je osamotený, keďže JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ a TD Securities sa všetci priklonili k rovnakému názoru.
Wall Street Journal dokonca zašiel ešte ďalej a informoval, že investori sa prakticky zhodli na tom, že Fed budúci týždeň po prvýkrát za tri roky zvýši úrokové sadzby, pričom pozornosť sa už presunula od samotného rozhodnutia k tomu, čo bude nasledovať.
Čo ukázali údaje
Inflácia meraná jadrovým indexom spotrebiteľských cien (CPI) za august, ktorá nezahŕňa potraviny a energiu, medzimesačne vzrástla o 0,3 % oproti konsenzu na úrovni 0,2 %. Desaťina percentuálneho bodu neznie ako veľa a analytici vopred uvádzali, že hodnota 0,2 % by naznačovala zachovanie úrokových sadzieb, zatiaľ čo 0,3 % by naznačovalo ich zvýšenie.
Nástroj Fedwatch spoločnosti CME uvádzal pravdepodobnosť zvýšenia o štvrť percentuálneho bodu na približne 69 % bezprostredne po zverejnení údajov. Táto pravdepodobnosť do konca obchodnej seansy vyskočila na 86,5 % a od tej doby sa trhové ocenenie posunulo smerom k 90 %.
Latka bola už pred zverejnením údajov znížená, pričom Chase v auguste poznamenal, že pomalšia normalizácia dodávateľských reťazcov v oblasti Hormuzského prielivu v porovnaní s očakávaniami v kombinácii s pochybnosťami trhov o dôveryhodnosti Fedu v boji proti inflácii po júlovom zasadnutí uľahčila odôvodnenie septembrového kroku.
Signál, ktorý takmer vybuchol
Graf bitcoinu sa v ten istý deň takmer vyvinul úplne inak, keď sa jeho denný 50-dňový exponenciálny kĺzavý priemer (EMA) na krátko dostal nad 200-dňový EMA – tento prelom obchodníci nazývajú „zlatý kríž“ a považujú ho za potvrdenie zmeny trendu. Do konca obchodovania sa však opäť vrátil pod túto hranicu.
Štvorkhodinový graf si udržuje svoj vlastný „zlatý kríž“ od konca augusta a sila trendu na dennom grafe zostáva pevná, pričom hodnota priemerného smerového indexu (ADX) je 45. Zlyhalo potvrdenie, nie samotný trend.
Načasovanie nebolo náhodné, keďže bitcoin dnes skôr dosiahol intradenné maximum 79 505 USD, než klesol do súčasného pásma 77 200 USD, a zvýšenie úrokových sadzieb zvyčajne predchádza rotácii smerom k vyhýbaniu sa riziku.
Cena bitcoinu tento mesiac už opakovane zlyhala na úrovni 80 000 USD a každé zlyhanie sa zhodovalo skôr s jastrabím preceňovaním než s niečím špecifickým pre kryptomeny.
Cesta, nie výsledok
Dôležitejšou otázkou je, čo príde po 16. septembri, pretože takmer nikto v centrálnej banke neverí, že jediné zvýšenie o 25 bázických bodov samo osebe výrazne prispeje k zníženiu inflácie, čo je presne dôvod, prečo by zvýšenie sadzieb budúci týždeň signalizovalo, že predstavitelia považujú súčasné sadzby za príliš nízke a môžu opäť konať.
Bitcoin.com News tento mesiac označil tri dátumy za brány stojace medzi cenou bitcoinu a vyriešením jeho cenového rozpätia. Dva už prešli a v oboch prípadoch došlo k „hawkish“ prelomeniu. Zostáva už len zasadnutie FOMC a trh už zohľadnil pravdepodobnosť tohto výsledku na úrovni takmer deväť z desiatich.
Vzhľadom na to, že samotné zvýšenie je už z veľkej časti započítané v cene, vzniká nezvyčajná situácia. Čo nie je započítané, je ďalší vývoj, a ak by Fed naznačil sériu zvýšení namiesto jednorazového kroku, zlatý kríž, ktorý sa mihol 11. septembra, by mal len veľmi malú šancu na to, aby sa tento mesiac opäť objavil. Čaká nás zaujímavý týždeň!
Tento článok bol preložený z angličtiny pomocou umelej inteligencie. Pôvodná anglická verzia je autoritatívnym zdrojom; automatické preklady môžu obsahovať nepresnosti, najmä v právnej a regulačnej terminológii.
