Стратегия: резерв в долларах США достиг рекордного уровня после пятикратного роста и продажи BTC

Резервы в долларах США и дюрация достигли рекордных значений

Генеральный директор Фонг Ле (Phong Le) сообщил в посте от 10 августа, что резерв в долларах США и срок до погашения компании Strategy достигли рекордных значений, увеличившись более чем в пять раз за 2,5 месяца. По последним данным, резерв составляет 4,65 млрд долларов, а срок до погашения — примерно 2,7 года.

За этот период компания пополнила резерв почти на 3,8 млрд долларов, существенно расширив ликвидность, доступную для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентных обязательств. Этот быстрый рост совпадает с более широким подходом к управлению капиталом, который включает выпуск акций, привилегированных ценных бумаг и монетизацию биткоинов.

Ле заявил:

«Наш резерв в долларах США и его дюрация сейчас находятся на рекордно высоком уровне. За 2,5 месяца мы пополнили резерв почти на 3,8 млрд долларов и увеличили оба показателя более чем в 5 раз. Это и есть «Концепция цифрового кредитного капитала» в действии».

Согласно форме 8-K от 10 августа, в резерв в долларах США было добавлено ещё 650 млн долларов, в результате чего его остаток составил 4,65 млрд долларов. В период с 3 по 9 августа компания также продала 1 690 BTC за 108,6 млн долларов и использовала вырученные средства для выкупа акций STRC.

Резерв вырос с 871 млн долларов до 4,65 млрд долларов

Текущий остаток отражает рост по сравнению с показателем в 871 млн долларов на конец мая — прирост почти на 3,8 млрд долларов, который вывел как размер резерва, так и его продолжительность на рекордные уровни.

К 27 июля Strategy увеличила свой резерв в долларах США до 3,75 млрд долларов, добавив 525 млн долларов, что обеспечивает покрытие дивидендов и процентов примерно на 2,1 года. Увеличение резерва также совпало с выкупом акций STRC на сумму 25 млн долларов, после чего остаток достиг 4 млрд долларов, а затем поднялся до последнего рекордного уровня в 4,65 млрд долларов.

Strategy разработала свою «Концепцию управления капиталом в сфере цифровых кредитов» (Digital Credit Capital Framework) для регулирования уровней резервов, выкупа ценных бумаг и потенциальной монетизации биткоинов. Совет директоров компании установил минимальный резерв в долларах США, равный как минимум 12 месяцам ожидаемых дивидендов по привилегированным акциям и процентных расходов, за исключением случаев, когда утверждается более низкий уровень.

Продажа биткоинов вписывается в более широкую стратегию управления капиталом

На фоне рекордного уровня денежных средств последняя продажа 1 690 BTC свидетельствует о выборочном использовании биткоина в рамках той же более широкой системы распределения капитала. Сделка принесла 108,6 млн долларов, которые были направлены на выкуп 1 152 020 акций STRC, а не на увеличение резерва в долларах США.

Данная структура позволяет использовать биткоины для поддержки выкупа привилегированных ценных бумаг и других потребностей в капитале при определенных рыночных условиях. Последняя сделка воплотила этот механизм в жизнь, сохранив при этом увеличение резерва и продажу BTC в качестве отдельных мер финансирования.

По мере расширения резерва денежный буфер также стал играть более важную роль в покрытии регулярных выплат дивидендов по привилегированным акциям и долговых обязательств. Резерв в долларах США вырос до 3,2 млрд долларов, а после последнего пополнения его объем достиг 4,65 млрд долларов.