Strategia suspendă achizițiile de Bitcoin, în contextul în care comentariul lui Saylor privind „BitVac” pune sub semnul întrebării următoarea achiziție de BTC

Comentariul lui Saylor privind „BitVac” pune cumpărarea de BTC sub semnul întrebării

Michael Saylor, președinte executiv al Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), a declarat pe X, pe 24 mai 2026, că Strategy „a cumpărat obligațiuni, nu bitcoin” în cursul săptămânii, îndreptând atenția investitorilor asupra modului în care compania își gestionează datoriile înainte de un nou ciclu de achiziții de BTC. Postarea a arătat o valoare a rezervei de bitcoin de aproape 64,45 miliarde de dolari, după ce ultima achiziție de BTC dezvăluită de Strategy a ridicat deținerile la 843.738 BTC.

Cea mai recentă achiziție de bitcoin a Strategy, dezvăluită pe 18 mai, a adăugat 24.869 BTC pentru aproximativ 2,01 miliarde de dolari, la un preț mediu de aproape 80.985 de dolari pe monedă. Achiziția a ridicat deținerile la 843.738 BTC, achiziționate pentru aproximativ 63,87 miliarde de dolari, la un cost mediu de aproape 75.700 de dolari pe bitcoin. Strategy a raportat, de asemenea, un randament BTC de 12,6% pentru 2026 și a planificat să retragă 1,5 miliarde de dolari în obligațiuni convertibile în 2029.

Expresia „BitVac” a lui Saylor pare să îmbine bitcoin și vacuum, reflectând rolul Strategy ca un mare acumulator de BTC care absoarbe oferta de pe piață. Utilizarea de către acesta a termenului „încărcare” sugerează că compania ar putea să-și refacă lichiditatea, să-și gestioneze datoriile sau să-și extindă capacitatea de finanțare, în timp ce investitorii așteaptă următoarea achiziție de bitcoin anunțată.

Acțiunile preferențiale și datoria conturează următoarea mișcare a Strategy

Referința la obligațiuni se potrivește modelului mai larg de trezorerie al Strategy, mai ales în urma planului său de a răscumpăra o parte din propria datorie convertibilă. Pe 15 mai, Strategy a trecut la răscumpărarea a aproximativ 1,5 miliarde de dolari din obligațiunile sale senior convertibile cu dobândă 0% scadente în 2029, folosind numerar, acțiuni, vânzări de bitcoin sau alte surse de finanțare disponibile pentru decontare.

Cel mai recent tablou de bord arată 2,25 miliarde de dolari în rezerve în dolari americani, 8,254 miliarde de dolari în datorii, 15,479 miliarde de dolari în acțiuni preferențiale și 1,712 miliarde de dolari în dividende anuale. De asemenea, acesta menționează o acoperire a dividendelor BTC de 37,6 ani și o acoperire a dividendelor în dolari americani de 15,8 luni. În această structură, activitatea legată de obligațiuni poate sprijini gestionarea lichidităților, reducerea pasivelor și flexibilitatea capitalului. CEO-ul Strategy, Phong Le, a descris pe 10 mai:

„Succesul Strategy nu se bazează doar pe bitcoinul din bilanțul nostru. Se bazează pe o companie de software pentru întreprinderi la scară largă.”

Le a prezentat Strategy ca fiind mai mult decât o societate deținătoare de bitcoin, subliniind operațiunile de software și amploarea globală. Atenția investitorilor rămâne concentrată pe dividende, obligațiile legate de acțiunile preferențiale, activitatea de îndatorare și posibile vânzări de BTC. Pe 29 aprilie, Saylor a declarat că STRC a crescut la 8,5 miliarde de dolari în nouă luni, în timp ce un alt raport a arătat că acțiunile preferențiale au contribuit la finanțarea a aproximativ 77.000 de achiziții de BTC în 2026.

Deocamdată, postarea lui Saylor din 24 mai semnalează o pauză în achizițiile de BTC raportate, nu o abatere de la planul de trezorerie al Strategy. Tabloul de bord arată, de asemenea, un multiplu de 1,21 față de valoarea activului net, un levier net de 9%, o valoare a întreprinderii de 77,71 miliarde de dolari și un interes deschis de 42,431 miliarde de dolari. Investitorii par acum concentrați pe reîncărcarea BitVac pentru un alt ciclu de finanțare înainte de noi achiziții de BTC.