Strategia lui Saylor: pierderi de 7 mld. dolari din pariul pe Bitcoin

Portofoliul de Bitcoin al Strategy scade sub prețul de achiziție

Cel mai mare deținător corporativ de bitcoin din lume se află acum oficial pe pierdere, cel mai recent raport 8-K depus de Strategy la SEC arătând că, la 9 noiembrie, compania deținea 850.364 BTC, achiziționați pentru o sumă totală de 64,16 miliarde de dolari (la un preț mediu de achiziție de 75.456 USD pe monedă, comisioane incluse).

Bitcoin se tranzacționează în prezent la aproximativ 67.200 USD, după o nouă scădere care l-a dus pentru scurt timp la circa 66.580 USD. La acel preț, deținerile Strategy valorau aproximativ 56,9 miliarde USD, ceea ce înseamnă o pierdere nerealizată de aproximativ 7,2 miliarde USD.

Fluctuația a fost brutală, deoarece cu doar o lună în urmă, Bitcoin.com News raporta că firma lui Saylor înregistra încă un profit de 5 miliarde de dolari din bitcoin, chiar și după ce știrile privind MSCI au făcut ca acțiunile MSTR să scadă cu aproape 10%.

Din păcate, acea rezervă s-a epuizat acum.

Prăbușirea pieței criptomonedelor trage BTC la cel mai scăzut nivel din ultimele 3 luni

Scăderea de sâmbătă a survenit rapid după ce analiștii au raportat lichidări de peste 330 de milioane de dolari pe piața criptomonedelor în decurs de două ore. În acea perioadă, BTC a scăzut sub 67.000 de dolari, ether sub 1.900 de dolari, iar XRP sub 1 dolar. Analiștii tehnici renumiți au remarcat că bitcoin a intrat din nou într-o piață bearish, după ce a scăzut cu peste 20% față de maximul atins în septembrie.

Până în acest moment, BTC a scăzut cu aproximativ 11,6% în ultimele șapte zile și cu 17% în ultimele 30 de zile, iar acum se situează cu aproximativ 47% sub maximul istoric din octombrie 2025, de 126.080 de dolari. Indicele Crypto Fear and Greed a înregistrat vineri seara o valoare de 13, adică „Frică extremă”.

Strategy a continuat să cumpere pe fondul scăderii, iar raportul depus pe 9 noiembrie a arătat că firma a achiziționat 1.036 BTC la un preț mediu de 79.012 dolari, finanțate din vânzările de acțiuni MSTR. Numai aceste monede au acum o pierdere de aproximativ 15%.

Acțiunile MSTR, MSCI și problema dividendelor

MSTR a închis vineri la 111,62 dolari, în scădere cu aproximativ 22% față de cotația de închidere de 142,54 dolari din 4 noiembrie. Scăderea a urmat deciziei MSCI din această săptămână de a exclude compania din indicii săi, eveniment relatat de Bitcoin.com News atunci când Strategy și-a pierdut locul în MSCI.

Phong Le, CEO-ul Strategy, a respins temerile legate de indici într-un interviu acordat ieri pentru CNBC, afirmând că doar aproximativ 3% din acțiunile Strategy sunt legate de indicii MSCI și că se așteaptă ca excluderea să aibă un impact redus. Pentru a agrava și mai mult situația, MSCI a anunțat că firma britanică de gestionare a activelor în bitcoin, The Smarter Web Company, se va alătura indicelui său Micro Cap începând cu 30 noiembrie.

Criticii s-au concentrat asupra plăților de dividende, iar Peter Schiff a pus recent sub semnul întrebării randamentul de 12% al acțiunilor preferențiale ale Strategy, pe fondul scăderii prețului bitcoinului. Documentația depusă de companie oferă câteva informații contextuale, întrucât Strategy a raportat o rezervă în dolari americani (USD) de 4,77 miliarde de dolari (la data de 8 noiembrie), destinată dividendelor preferențiale și dobânzilor la datorii, și a precizat că a utilizat 21,1 milioane de dolari din această rezervă pentru dividende în săptămâna precedentă.

Faptul că se află pe pierdere pe hârtie nu o obligă în sine pe Strategy să vândă nimic, iar rezerva sa în USD există tocmai pentru ca dividendele să nu depindă de vânzarea de BTC. Totuși, acest decalaj poate avea un impact direct asupra încrederii pieței. MSTR a fost tranzacționat de mult timp ca un pariu cu efect de levier pe bitcoin, iar un stoc cu o valoare mai mică decât costul de achiziție subminează argumentul conform căruia fiecare nouă achiziție adaugă valoare pentru acționari.