OCC finalizează normele pentru Legea GENIUS; randamentul stablecoin, limitat

Emitentii de monede stabile se confruntă cu standarde federale mai clare

Statele Unite au pus bazele unui cadru de reglementare pentru una dintre piețele cu cea mai rapidă creștere din domeniul criptomonedelor.

Biroul Controlorului Monetar (OCC) a finalizat miercuri regulile de punere în aplicare a Legii GENIUS, stabilind cerințe pentru emitenții de monede stabile de plată aflați sub supravegherea sa. Cadrul intră în vigoare la 18 ianuarie 2027.

Regulile acoperă activele de rezervă, răscumpărările, capitalul, gestionarea riscurilor, auditurile, custodia și supravegherea. Acestea se vor aplica emitenților americani eligibili, anumitor emitenți reglementați la nivel de stat și companiilor străine de monede stabile care operează în cadrul OCC.

Cadrul oferă băncilor, companiilor din domeniul tehnologiei financiare și întreprinderilor din sectorul criptomonedelor o cale mai clară pentru emiterea de monede stabile de plată reglementate în SUA.

Începând cu 18 ianuarie, companiile trebuie, în general, să obțină aprobarea ca emitenți autorizați de monede stabile de plată înainte de a le emite în țară. OCC intenționează să ofere orientări separate cu privire la momentul în care va începe procesarea cererilor și a solicitărilor de derogare.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a calificat Legea GENIUS drept „un moment de cotitură în finanțele americane”. El a adăugat:

Regulamentul final al OCC duce mai departe această legislație istorică, oferind o bază clară și practică pentru inovarea din sectorul privat, concurență și leadershipul american în domeniul activelor digitale.

Controlorul Jonathan Gould a declarat că regulile stabilesc standarde privind acoperirea cu rezerve, răscumpărarea și gestionarea riscurilor. Aceste declarații reflectă eforturile administrației de a extinde activitatea reglementată în domeniul activelor digitale în SUA.

Randamentul monedelor stabile rămâne punctul fierbinte

Cea mai importantă prevedere pentru utilizatorii obișnuiți de criptomonede ar putea viza recompensele.

Legea GENIUS interzice unui emitent reglementat să plătească dobânzi sau randamente doar pentru că un client deține, utilizează sau păstrează stablecoin-ul său. Aceasta se aplică atât deținătorilor de retail, cât și celor instituționali.

OCC a renunțat însă la o prezumție propusă care ar fi putut include automat în interdicție anumite acorduri cu afiliați și terți.

În schimb, programele de recompense și stimulentele bazate pe tranzacții vor fi evaluate în funcție de structura lor specifică. Autoritatea de reglementare a precizat că plățile care servesc unui alt scop legitim pot fi excluse din sfera interdicției, în timp ce acordurile menite să mascheze randamentul finanțat de emitent ar putea încă să o încalce.

Această distincție este importantă pentru bursele și platformele de plăți care oferă stimulente legate de monedele stabile.

Ianuarie 2027 marchează începutul unei noi ere a monedelor stabile

Regulamentul nu încheie activitatea autorităților de la Washington în domeniul monedelor stabile. Cerințele legate de Legea secretului bancar, controalele împotriva spălării banilor și sancțiunile OFAC sunt tratate separat de către Departamentul Trezoreriei.

Cu toate acestea, evoluția este semnificativă.

Monedele stabile au funcționat ani de zile în cadrul unui mozaic de reguli statale și interpretări de reglementare. Cadrul GENIUS oferă sectorului ceva ce nu a avut niciodată la această scară: un set de reguli federale dedicate care reglementează cine poate emite dolari digitali și modul în care acești dolari trebuie garantați și răscumpărați.