Legea CLARITY lasă 5 lacune, de la pensii până la investiția lui Trump de 1,4 miliarde de dolari în criptomonede

Personalul minorității critică proiectul de lege pe cinci puncte

Personalul minoritar al Comisiei pentru bancă, locuințe și afaceri urbane din Senat, condus de senatoarea Elizabeth Warren (D-MA), membru de rang înalt, a analizat textul din 22 iulie al Legii privind claritatea pieței activelor digitale (Digital Asset Market Clarity Act). Rezultatul a fost o analiză din 5 august care a identificat cinci lacune majore în Legea CLARITY.

Legea CLARITY, H.R. 3633, este o legislație privind structura pieței activelor digitale care trasează limitele jurisdicționale între Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) și Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC). Personalul a stabilit cinci aspecte pe care consideră că un cadru legislativ privind criptomonedele trebuie să le îndeplinească cel puțin: protejarea pensiilor împotriva lacunelor din legislația privind valorile mobiliare, blocarea finanțării ilicite, protejarea contribuabililor împotriva operațiunilor de salvare financiară, oprirea tranzacțiilor în interes propriu ale președintelui și menținerea protecției consumatorilor. Conform analizei, proiectul de lege nu îndeplinește niciunul dintre aceste cinci aspecte.

Personalul majoritar al Comisiei bancare a Senatului susține că legislația consolidează protecția investitorilor, instituie supravegherea federală și vizează frauda și spălarea de bani.

Pensii, fraudă și dreptul de a intenta acțiuni în justiție

Personalul susține că un sistem pe două niveluri ar permite activelor oferite pe un blockchain să scape de autoritatea SEC. Companiile care emit criptomonede ar putea să-și autocertifice scutirea de la cerințele privind valorile mobiliare. Personalul afirmă că acest lucru ar elimina instrumentele de divulgare și supraveghere de care dispun SEC și autoritățile de reglementare statale pentru a proteja investitorii.

Foaia informativă menționează șase organizații printre cele care își exprimă îngrijorările legate de pensii, inclusiv Healthy Markets, un grup de apărare a investitorilor care numără printre membrii săi fonduri de pensii și firme financiare. Sunt menționate, de asemenea, cinci organizații sindicale: Federația Americană a Muncii și Congresul Organizațiilor Industriale (AFL-CIO), Federația Americană a Angajaților de la Nivel de Stat, Județ și Municipal (AFSCME), Sindicatul Internațional al Angajaților din Servicii (SEIU), Asociația Națională pentru Educație (NEA) și Federația Americană a Profesorilor (AFT).

Măsurile corective se restrâng drastic în conformitate cu al cincilea criteriu, care se referă la ceea ce se întâmplă după ce un investitor este victima unei fraude. Excluderea activelor din sfera de aplicare a legilor privind valorile mobiliare ar slăbi eforturile SEC de combatere a fraudei, susțin membrii personalului. Autoritățile statale și tribale ar putea, de asemenea, să fie private de competența de a aplica propriile legi privind valorile mobiliare, protecția consumatorilor și jocurile de noroc. Personalul susține, de asemenea, că proiectul de lege nu reușește să stabilească un drept de acțiune privat executoriu și nu abordează utilizarea arbitrajului forțat în disputele legate de criptomonede.

Carteluri, sancțiuni și depozite bancare

Întreprinderile legate de platformele de finanțare descentralizată (DeFi) ar fi scutite de obligațiile de combatere a finanțării ilicite chiar și atunci când câștigă milioane din tranzacțiile de pe platforme, potrivit fișei informative a personalului minoritar privind CLARITY Act. Documentul echipei minoritare citează un avertisment al Departamentului Trezoreriei din 2023 care leagă serviciile DeFi de operatorii de ransomware, hoți și traficanți de droguri. Anumite servicii de amestecare a criptomonedelor ar rămâne, de asemenea, în afara sancțiunilor SUA prin ceea ce echipa numește „lacună Tornado Cash”, o lacună legislativă pe care o instanță a constatat că numai Congresul o poate remedia.

Randamentul monedelor stabile reprezintă a treia obiecție. Asociația Independentă a Băncilor Comunitare din America (ICBA) și Conferința Supraveghetorilor Bancari de Stat (CSBS) avertizează că plățile de dobânzi ar atrage depozitele de la băncile comunitare, restrângând creditarea întreprinderilor mici. Între timp, băncile ar câștiga libertatea de a acorda împrumuturi garantate cu cripto, de a deține direct cripto și de a tranzacționa instrumente derivate folosind depozitele clienților și plasa de siguranță federală. Consiliul pentru Risc Sistemic, un organism nepartizan format din foști reglementatori, a identificat aceste activități ca un potențial risc de salvare financiară.

Profiturile familiei Trump și un vot incert

Președintele Trump a câștigat peste 1,4 miliarde de dolari din investiții în criptomonede numai în 2025, aproape două treimi din venitul său total, potrivit personalului minoritar al Comisiei bancare a Senatului. Aplicarea legii ar reveni exclusiv procurorului său general, în timp ce procurorii generali ai statelor s-ar confrunta cu o interdicție categorică de a intenta acțiuni în justiție. Obligațiile ar expira, de asemenea, odată cu părăsirea funcției de către Trump. Warren și senatorul american Richard Blumenthal (D-CT) au solicitat separat o anchetă a SEC privind „memecoinul” lui Trump, după ce au menționat pierderi de 3,8 miliarde de dolari suferite de investitori.

Liderii din industrie afirmă că legislația ar aduce activitatea din domeniul criptomonedelor sub supravegherea SUA, în loc să o împingă în offshore. Brian Armstrong, CEO-ul bursei de criptomonede Coinbase (Nasdaq: COIN), a caracterizat proiectul de lege drept o inițiativă bipartizană și a îndemnat Senatul să adopte Legea CLARITY. Proiectul de lege se îndreaptă acum către un vot de închidere a dezbaterilor în Senat, programat pentru 15 septembrie, privind moțiunea de continuare a procedurii. Liderul majorității, John Thune (R-SD), a depus moțiunea chiar înainte de vacanța parlamentară a Senatului din august, iar proiectul de lege are încă nevoie de 60 de voturi pentru a avansa.