„N-am spus niciodată că firma nu ar putea vinde Bitcoin”: Saylor revine asupra afirmației „Nu vindeți niciodată” la BTC Prague

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Concluzii cheie: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Saylor a declarat la BTC Prague, pe 11 iunie, că Strategy ar putea vinde BTC atunci când este necesar, atenuând imaginea sa de „niciodată nu vinde”. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Declarațiile vin în urma vânzării de către Strategy, pe 1 iunie, a 32 de BTC pentru 2,5 milioane de dolari, pentru a finanța dividendele acțiunilor preferențiale. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Strategy deține aproximativ 845.256 BTC; dezbaterea se concentrează acum pe diluare și pe datoria convertibilă de 6,7 miliarde de dolari.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

„Nu vinde niciodată” a fost un sfat pentru persoane fizice

Fondatorul și președintele Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), Michael Saylor, le-a spus participanților la conferința BTC Prague din 11 iunie că mantra sa de lungă durată „nu-ți vinde niciodată bitcoinul” era un îndrumar pentru investitorii individuali, nu un jurământ corporativ. El a spus că nu a afirmat niciodată că compania nu poate vinde bitcoin și că oricine a urmărit raportările financiare și dezvăluirile din ultimii cinci ani ar trebui să știe că Strategy ar vinde atunci când este necesar.

Clarificarea a avut scopul de a pune capăt unei dezbateri care a izbucnit după ce compania a făcut ceva ce nu mai făcuse niciodată, și anume să se despartă de o parte din bitcoin-urile sale.

Luna trecută, Bitcoin.com News a raportat că Saylor a semnalat că Strategy ar putea vinde bitcoin pentru a finanța dividendele

, renunțând la poziția sa de „nu vinde niciodată”, iar firma a dezvăluit într-un document depus pe 1 iunie că a vândut 32 BTC pentru aproximativ 2,5 milioane de dolari. Vânzarea a reprezentat doar 0,004% din dețineri, dar a avut un impact puternic, deoarece Strategy devenise simbolul pieței pentru acumularea neîncetată.

Saylor și-a rupt ulterior tăcerea pentru a-i asigura pe investitori că această mișcare a fost o operațiune de gestionare a trezoreriei de rutină, nu o schimbare de convingere. Încasările au fost alocate pentru a ajuta la finanțarea distribuțiilor pe acțiunile preferențiale ale Strategy, dezvăluind cât de mult este legată foaia de parcurs a acumulării de BTC a firmei de obligațiile structurii sale de capital în expansiune.

Diluația și datoria în centrul atenției

Episodul a reînviat o dezbatere mai profundă cu privire la modul în care Strategy este evaluată și finanțată. Într-un schimb public de opinii cu fondatorul Strike, Jack Mallers, Saylor a susținut că mNAV este doar un cadru de evaluare, referindu-se la valoarea activului net de piață (mNAV), și a spus că investitorii pot, în schimb, să pună în balanță activele brute și activele nete pe acțiune. El a susținut că emisiunea de acțiuni în schimbul numerarului consolidează, mai degrabă decât diluează, poziția acționarilor, deoarece aceștia „primesc în schimb un activ tangibil, fie că este vorba de numerar sau de bitcoin”.

Miza este concretă, deoarece Strategy are o datorie convertibilă de aproximativ 6,7 miliarde de dolari, care se află în afara banilor la un preț al acțiunii de 115 dolari, iar compania și-a constituit recent rezerve în dolari americani de aproximativ 1 miliard de dolari. Rezerva sa de bitcoin se ridică la aproape 845.256 BTC, la un cost mediu de aproximativ 75.540 dolari pe monedă, ceea ce face ca chiar și vânzările mici să fie un semnal urmărit cu atenție.

Analiștii au fost în mare parte de acord că vânzarea de 32 de BTC în sine a fost nesemnificativă, dar au avut păreri împărțite cu privire la ceea ce semnalează aceasta despre comportamentul viitor. Următorul punct critic este dacă Strategy va apela din nou la stocul său pentru a-și îndeplini angajamentele privind dividendele și datoriile, sau se va baza în schimb pe capital proaspăt și emisiuni preferențiale.

Saylor, la rândul său, rămâne optimist în public, după ce a conturat recent viitorul bitcoin în jurul a patru ideologii concurente și și-a reiterat previziunea pe termen lung privind prețuri mult mai mari. Pentru deținătorii care au luat la propriu angajamentul „nu vindeți niciodată”, BTC Prague a fost un memento dur că mantra a fost întotdeauna pentru ei, nu pentru bilanț.