Michael Saylor și-a rupt tăcerea după ce piața a aflat despre vânzarea a 32 de BTC de către Strategy și despre încasările de 2,5 milioane de dolari obținute din aceasta. Interesul său pentru STRC a ridicat noi întrebări cu privire la dividendele preferențiale și la modelul de capital al companiei, garantat cu bitcoin.
Saylor iese din tăcere după vânzarea de Bitcoin a Strategy
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Strategy a vândut 32 de BTC pentru 2,5 milioane de dolari pentru a susține plățile de acțiuni preferențiale.
- Investitorii evaluează dacă obligațiile de plată a dividendelor ar putea determina vânzări suplimentare de bitcoin.
- Atenția s-a îndreptat către STRC, întrucât Saylor a evitat să discute despre tranzacția cu BTC.
Prima vânzare de BTC a Strategy pune la încercare strategia de dividende a lui Saylor
Strategy (Nasdaq: MSTR) a dezvăluit într-un formular 8-K depus la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) la data de 1 iunie că a vândut 32 BTC pentru 2,5 milioane de dolari. Se așteaptă ca veniturile să contribuie la finanțarea distribuțiilor de acțiuni preferențiale. Vânzarea a intensificat atenția asupra faptului dacă angajamentele Strategy privind dividendele ar putea face ca vânzările de BTC să devină parte a strategiei sale de trezorerie, după ani de accentuare a acumulării de bitcoin.
Președintele executiv Michael Saylor a ieșit din tiparul obișnuit pe 1 iunie. După ce a postat duminică graficul său obișnuit cu puncte portocalii, pe care investitorii îl asociază adesea cu o viitoare dezvăluire a achiziției de bitcoin, el nu a urmat cu un anunț de achiziție de BTC. În schimb, vânzarea a devenit publică prin depunerea la SEC. De asemenea, Strategy nu a dezvăluit separat tranzacția pe rețelele de socializare. Câteva ore mai târziu, singura reacție publică a lui Saylor a fost o postare care promova STRC, acțiunile preferențiale perpetue cu rată variabilă din seria A ale Strategy, fără a menționa vânzarea de bitcoin. Saylor a declarat: „Obiectivul nostru este să facem din $STRC cel mai bun instrument de credit din lume.”
Bitcoin s-a tranzacționat la aproape 71.500 de dolari după ce Strategy a dezvăluit vânzarea, lăsând BTC cu mult sub maximul său din 2026, de aproape 97.939 de dolari, dar peste minimul din februarie, de aproape 59.930 de dolari. Postarea lui Saylor despre STRC a redirecționat atenția de la vânzare către un grafic Strategy care compară indicatorii Sharpe între instrumentele de credit și cele de obligațiuni. Indicatorul Sharpe măsoară randamentul ajustat la risc sau randamentul relativ la volatilitate. Strategy a listat STRC la 1,59, înaintea JNK, un ETF de obligațiuni cu randament ridicat, la 0,64, și HYG, un alt ETF de obligațiuni corporative cu randament ridicat, la 0,56.
Aceasta a fost prima dată când Strategy a vândut bitcoin de când a început să acumuleze activul și a făcut din strategia de trezorerie BTC un element central al identității sale corporative. Compania deținea încă 843.706 BTC la 31 mai, evaluate la un preț de achiziție agregat de 63,87 miliarde de dolari. Cu toate acestea, chiar și o vânzare mică a schimbat accentul. Strategy a raportat, de asemenea, o rezervă de 900 de milioane de dolari americani pentru a susține dividendele preferențiale și dobânzile la datorii, plasând acoperirea dividendelor în centrul strategiei sale de capital susținută de bitcoin.
De ce STRC devine esențial pentru planul de trezorerie Bitcoin al Strategy
Strategy a menținut rata anuală a dividendelor STRC la 11,50% pentru perioadele lunare începând cu 1 iunie. Consiliul de administrație a declarat, de asemenea, un dividend în numerar de 0,958333333 dolari pe acțiune STRC pentru luna iunie. Alte titluri preferențiale au primit dividende trimestriale, inclusiv STRF, acțiunile preferențiale perpetue din seria A cu 10,00% ale Strategy; STRK, acțiunile sale preferențiale perpetue din seria A cu o rată de 8,00%; STRD, acțiunile sale preferențiale perpetue din seria A cu o rată de 10,00%; și STRE, acțiunile sale preferențiale perpetue din seria A cu o rată de 10,00%.
Compania a vândut, de asemenea, 801.994 de acțiuni ordinare MSTR în aceeași perioadă. Aceste vânzări au generat venituri nete de 128,3 milioane de dolari. Strategy a raportat o capacitate ATM (at-the-market) rămasă semnificativă, adică capacitatea de ofertă la prețul pieței, pentru MSTR și programele preferențiale. Aceasta includea 17,51 miliarde de dolari disponibili pentru emisiunea STRC. Capacitatea oferă Strategy mai multe opțiuni de finanțare. De asemenea, menține atenția investitorilor asupra diluării, acoperirii dividendelor și asupra posibilității ca vânzările de BTC să devină parte a modelului operațional al companiei.
Tranzacția a readus în prim-plan comentariile anterioare ale lui Saylor cu privire la deținerea de bitcoin. Pe 2 februarie 2025, el a postat pe X: „Nu-ți vinde niciodată bitcoinul.” Acest mesaj a reapărut după ce Strategy a dezvăluit vânzarea, atrăgând atenția asupra contrastului dintre poziția larg împărtășită de Saylor și decizia companiei de a vinde o parte din deținerile sale de BTC pentru a finanța distribuțiile de acțiuni preferențiale.
Strategy a declarat în raportul său 8-K:
„Se preconizează că veniturile din vânzările de bitcoin vor fi utilizate pentru a finanța distribuțiile de acțiuni preferențiale.”
Atenția recentă a pieței s-a concentrat asupra posibilității ca Strategy să vândă mai mult BTC pentru a-și susține portofoliul în creștere de titluri preferențiale. Speculațiile s-au intensificat după ce observatorii blockchain au identificat un transfer de 411 BTC către Coinbase Prime, ceea ce a contribuit la creșterea cotelor Polymarket privind o vânzare de bitcoin de către Strategy în 2026. Comentariile anterioare ale lui Saylor și ale CEO-ului Phong Le plasaseră deja finanțarea dividendelor, rezervele în USD și lichiditatea BTC în centrul dezbaterii privind trezoreria. Întrebarea esențială este acum dacă obligațiile de venit pot coexista cu strategia de acumulare de bitcoin pe termen lung a Strategy.
