Strategia ar putea implica vânzarea de Bitcoin pentru a finanța dividendele; Saylor renunță la poziția „niciodată să nu vinzi”

Puncte cheie:

• Saylor a declarat că Strategy ar putea vinde BTC pentru a plăti dividende în mai 2026, renunțând la poziția sa de „a nu vinde niciodată”.
• Strategy deține 818.334 BTC la un cost mediu de 75.537 USD, în contextul unor obligații anuale de plată a dividendelor de 1,5 miliarde USD.
• MSTR a scăzut cu peste 4% după închiderea bursei, iar bitcoin a coborât sub 81.000 USD în urma anunțului privind rezultatele financiare din primul trimestru.

Ce a spus Saylor

Dezvăluirea a avut loc luni, în cadrul conferinței privind rezultatele financiare ale Strategy pentru primul trimestru al anului 2026, unde Saylor a menționat: „Probabil vom vinde o parte din bitcoin pentru a plăti dividende, doar pentru a inocula piața și a transmite mesajul că am făcut-o.”

Alegerea cuvântului „inocula” a fost deliberată, Saylor prezentând vânzarea potențială ca un exercițiu de semnalizare mai degrabă decât o necesitate pur financiară, o mișcare menită să demonstreze piețelor și acționarilor preferențiali că Strategy își poate îndeplini obligațiile fără stres, eliminând incertitudinea înainte ca aceasta să devină o povară.

„Cumpărați bitcoin cu credit, îl lăsați să se aprecieze, apoi vindeți bitcoin pentru a plăti dividendul”, a adăugat el, descriind mecanismul ca fiind în concordanță cu modelul de bază al firmei, mai degrabă decât o contradicție a acestuia.

CEO-ul Phong Le a adăugat că firma ar lua în considerare vânzarea de bitcoin numai dacă acest lucru ar contribui la creșterea valorii bitcoin pe acțiune, ceea ce înseamnă că orice vânzare ar trebui să crească expunerea la bitcoin pe acțiune pentru deținătorii de acțiuni ordinare, păstrând integritatea tezei de investiții de bază. „Capacitatea noastră de a vinde bitcoin fie pentru a cumpăra dolari americani, fie pentru a cumpăra datorii, dacă acest lucru contribuie la creșterea valorii bitcoin pe acțiune, este ceva ce am lua în considerare să facem în viitor”, a spus Le.

Strategy deține în prezent 818.334 BTC la un cost mediu de achiziție de 75.537 dolari pe monedă, activele digitale ale firmei având o valoare de piață combinată de 64,14 miliarde de dolari;

Cifrele din spatele schimbării

Contextul din spatele schimbării este un prim trimestru dificil, Strategy raportând o pierdere netă de 12,54 miliarde de dolari în T1, determinată de o scădere nerealizată de 14,46 miliarde de dolari a deținerilor sale de bitcoin (pe măsură ce BTC a scăzut spre 62.000 de dolari în timpul retragerii pieței din februarie).

Compania se confruntă cu obligații anuale de aproximativ 1,5 miliarde de dolari pentru cele două instrumente de acțiuni preferențiale: STRK, care plătește dividende de 8%, și STRC, care plătește aproximativ 10–11,5% anual. Strategy mai are aproximativ 18 luni de acoperire a dividendelor.

Având în vedere că volatilitatea recentă a prețului bitcoin limitează capacitatea firmei de a strânge capital proaspăt în condiții favorabile, o vânzare selectivă de bitcoin, structurată astfel încât să aducă un plus de valoare pentru BTC pe acțiune, oferă companiei un sprijin de lichiditate care nu necesită emiterea de noi acțiuni la un preț redus.

În urma anunțului, acțiunile Strategy au scăzut cu peste 4% în tranzacțiile după închiderea bursei. Bitcoin însuși a scăzut pentru scurt timp sub 81.000 de dolari.