Minerii vor depăși Bitcoin cu 70% în 2026, în timp ce Terawulf încheie contracte în domeniul IA în valoare de 12,8 miliarde de dolari

Concluzii cheie:

• Acțiunile companiilor miniere de Bitcoin au depășit dramatic performanța BTC în 2026, majoritatea celor zece cele mai importante organizații miniere listate la bursă înregistrând câștiguri de la începutul anului (YTD) de 25–73%, în timp ce Bitcoin se află cu aproximativ 12% în minus față de 1 ianuarie.
• Această performanță superioară nu ține de minerit, ci de infrastructura de inteligență artificială (AI). Liderii au asigurat colectiv zeci de miliarde de dolari în venituri contractate din HPC prin acorduri pe termen lung cu hyperscaleri, reevaluându-se efectiv ca operatori de centre de date.
• Terawulf (WULF) conduce topul celor zece mineri publici cu un câștig de 73,58% de la începutul anului, după ce a asigurat venituri contractuale din HPC de peste 12,8 miliarde de dolari, cu acorduri susținute de Fluidstack și Core42, susținute de Google, pe site-uri care totalizează peste 1 GW de energie disponibilă.

Anthropic și Google semnează contracte de închiriere de miliarde de dolari cu minerii de Bitcoin

Majoritatea celor zece cei mai mari mineri tranzacționați public au depășit cu mult activul subiacent. Terawulf (Nasdaq: WULF) conduce grupul cu un câștig de 73,58% de la începutul anului. Hut 8 Corp. (Nasdaq: HUT) urmează cu 67,75%, tranzacționându-se la 77,06 dolari, cel mai mare preț al acțiunilor dintre primii zece mineri listați după evaluarea de piață.

Riot Platforms (Nasdaq: RIOT) a crescut cu 47,04%, iar atât Applied Digital (Nasdaq: APLD), cât și Core Scientific (Nasdaq: CORZ) înregistrează creșteri de peste 40%. Acestea nu sunt performanțe modeste. Sunt companii care înregistrează creșteri ale capitalului propriu de patru până la șase ori mai mari decât evoluția bitcoinului, în direcția opusă. Motivul este AI.

Sectorul a suferit o repoziționare fundamentală la începutul anului 2026. Mineri dețin active pe care hiperscalerii le doresc urgent: acces la energie electrică la costuri reduse, amplasamente la scară industrială și expertiză în rețele electrice. Companiile care au acționat rapid pentru a transforma acea infrastructură în centre de date pentru IA și calcul de înaltă performanță (HPC) au fost răsplătite. Cele care nu au făcut-o sunt lăsate în urmă.

Minatorii au rezolvat deja cele mai dificile aspecte atunci când au început să mineze bitcoin. Au petrecut ani de zile rezolvând probleme pe care un dezvoltator imobiliar tradițional sau o companie de tehnologie ar avea nevoie de ani de zile pentru a le reproduce: obținerea autorizațiilor pentru sarcini energetice mari, negocierea cu furnizorii de utilități, construirea de substații, gestionarea disipării căldurii la scară largă și desfășurarea operațiunilor 24/7 cu cerințe ridicate de disponibilitate. Acestea nu sunt lucruri mărunte. Doar achiziția de energie electrică poate dura ani de zile și poate opri majoritatea proiectelor de centre de date înainte ca acestea să înceapă.

Terawulf este cel mai clar exemplu al funcționării acestei afaceri. Compania a asigurat venituri contractuale din HPC de peste 12,8 miliarde de dolari prin contracte de închiriere pe termen lung cu Fluidstack și Core42, susținute de Google, cu locații în Hawesville, Kentucky, și Morgantown, Maryland, scalând spre 1 GW de energie disponibilă. HPC generează acum peste jumătate din veniturile anuale. Acțiunile reflectă acest lucru.

Hut 8 a urmat o traiectorie similară, încheind un contract de închiriere de 7 miliarde de dolari pe 15 ani la campusul său River Bend cu Anthropic și Fluidstack ca părți contractante, construind în același timp un portofoliu de dezvoltare de 8,5 GW care acoperă etapele de due diligence, exclusivitate și construcție activă.

Core Scientific a înregistrat, de asemenea, o execuție similară. Compania a asigurat venituri contractate de aproximativ 10–12 miliarde de dolari prin parteneriate Coreweave care acoperă 590 MW de sarcină IT critică în șase locații, inclusiv o extindere de 1,2 miliarde de dolari în Denton, Texas. Analiștii prevăd că HPC va genera aproximativ 70% din veniturile din 2026.

Applied Digital a semnat mai multe contracte de închiriere pe 15 ani cu Coreweave pentru o sarcină IT critică de 400 MW în campusul său din Dakota de Nord, generând venituri contractate de aproximativ 11 miliarde de dolari și marje de găzduire HPC de peste 25%. IREN Limited (IREN), situată în fruntea listei primelor zece companii după capitalizare de piață, cu 16,71 miliarde de dolari, are un parteneriat Microsoft AI cloud evaluat la miliarde de dolari și un portofoliu de proiecte energetice de 4,5 GW, veniturile din HPC fiind estimate să atingă 71% din total până la sfârșitul anului.

Cipher Digital (Nasdaq: CIFR), care și-a schimbat complet numele din Cipher Mining, a renunțat în totalitate la majoritatea operațiunilor sale cu bitcoin, înlocuindu-le cu un portofoliu de contracte HPC de 9,3 miliarde de dolari, susținut de un acord AWS de 300 MW și un acord Fluidstack susținut de Google.

Nu toate companiile se află în aceeași etapă, iar acest lucru nu reprezintă neapărat o problemă. MARA Holdings (MARA) și Riot Platforms (RIOT) înregistrează randamente de la începutul anului de 29,56% și, respectiv, 47,04%. Cifre solide din orice punct de vedere, chiar dacă se situează sub liderii grupului. Ambele companii avansează, doar că pe un calendar ușor diferit.

Riot deține o capacitate de energie de 1,7 GW în locațiile sale din Texas, inclusiv Corsicana și Rockdale, și a început construcția unei capacități de 112 MW de tip „core-and-shell” pregătită pentru AI la Corsicana, ca parte a unei extinderi planificate de 600 MW. MARA adoptă o abordare diferită, construindu-și expunerea internațională prin participația majoritară în Exaion, o filială a EDF care aduce în cadrul companiei expertiza europeană în domeniul AI și al cloud-ului HPC.

Bitdeer (Nasdaq: BTDR) se află la coada clasamentului de la începutul anului, cu doar 7,62%, în continuare în scădere cu 6,40% în ultimele cinci zile de tranzacționare. Compania construiește ceea ce descrie ca fiind cel mai mare centru de date AI din Norvegia. O instalație de 180 MW în Tydal, destinată GPU-urilor Nvidia Vera Rubin, și transformă site-uri din Ohio și statul Washington, dar proiectele nu s-au tradus în venituri contractate la scara pe care investitorii o recompensează în alte părți.

Cleanspark (Nasdaq: CLSK), cu o creștere de 25,88% de la începutul anului, este mai avansată decât Bitdeer, cu peste 1,8 GW de energie sub contract și discuții avansate cu chiriași de tip hyperscale, dar implementările inițiale de IA nu sunt prevăzute decât pentru 2026–2027.

Concluzia pentru perioada ianuarie-aprilie este simplă. Minerii care vor câștiga în 2026 sunt cei care au încheiat primii acorduri cu clienți de tip hyperscale. Capacitatea de energie electrică nu este suficientă — piața evaluează portofoliul de contracte, termenele de livrare și calitatea contrapartidelor. Terawulf, Hut 8, Core Scientific, Applied Digital, IREN și Cipher Digital au demonstrat toate acest lucru într-o formă sau alta. Alții se străduiesc să recupereze decalajul. Direcția prețului Bitcoin de aici înainte va conta, dar pentru numele de frunte din acest grup, aceasta devine o considerație secundară.