Bitcoin sub 74.000 $, traderii urmăresc 72.000 $, lichidările cresc

Derivatele Bitcoin se confruntă cu lichidări masive, în timp ce traderii cu poziții lungi sunt cei mai afectați

Prețul Bitcoin a început marți dimineață cu o scădere zilnică de 1,3% și o pierdere săptămânală de 3,5%, cea mai importantă criptomonedă fiind tranzacționată la 73.703 USD la aproximativ ora 8:45 a.m., ora Estului. Dincolo de evoluția prețului, piețele instrumentelor derivate dezvăluie un amestec complex de poziții cu efect de levier, activitate defensivă pe piața opțiunilor și entuziasm speculativ în scădere.

Conform registrelor de lichidare ale Coinglass, 80.898 de traderi au fost lichidați în ultimele 24 de ore, generând 356,16 milioane de dolari în închideri forțate. Pozițiile lungi au absorbit 280,40 milioane de dolari, comparativ cu 75,77 milioane de dolari în lichidări ale pozițiilor scurte.

Ethereum (ETH) a reprezentat 117,61 milioane de dolari în lichidări, urmat de bitcoin (BTC) cu 86,14 milioane de dolari și solana (SOL) cu 23,45 milioane de dolari. Pozițiile lungi pe BTC au reprezentat 82,3% din lichidările pe BTC, în timp ce pozițiile lungi pe ETH au reprezentat 88,4% din totalul lichidărilor pe ETH.

Cea mai mare lichidare individuală a avut loc pe DEX-ul descentralizat Hyperliquid, specializat în contracte perpetue, unde o poziție lungă BTC-USD în valoare de 14,31 milioane de dolari a fost lichidată integral. Binance a reprezentat 42,6% din lichidările agregate de pe bursele monitorizate.

Această turbulență urmează unei scurte redresări post-electorale care nu a reușit să genereze un impuls durabil. Analiștii Bitfinex au declarat marți dimineață pentru Bitcoin.com News că avansul a depins mai mult de poziționarea instrumentelor derivate decât de o acumulare semnificativă pe piața spot.

Analiștii au afirmat:

„O piață susținută de poziții lungi pe contracte perpetue, mai degrabă decât de oferte spot, tinde să spargă nivelurile în cascadă, în loc să le depășească treptat, și așa s-a pierdut duminică baza de cost.”

Opțiunile pe Bitcoin dezvăluie o expunere puternică în decembrie și tranzacționare defensivă

Piața opțiunilor prezintă o altă imagine intrigantă. Datele Coinglass privind opțiunile pe bitcoin de marți indică 240.193,43 BTC în contracte call deschise, față de 186.945,7 BTC în contracte put, ceea ce conferă opțiunilor call o pondere de 56,23% din totalul pozițiilor deschise pe opțiuni.

Cu toate acestea, cel mai recent volum de tranzacționare din ultimele 24 de ore favorizează opțiunile „put”, care reprezintă 22.336,57 BTC, comparativ cu 20.920,15 BTC în opțiunile „call”. Această diferență sugerează că, deși poziționarea deschisă înclină spre o expunere la creștere, activitatea recentă de tranzacționare s-a orientat ușor către instrumente care mizează pe scădere.

Cea mai mare poziție listată pe Deribit este opțiunea call de 81.000 USD cu scadența la 13 noiembrie, cu un interes deschis de 8.306,8 BTC. Opțiunea call de 80.000 USD din decembrie urmează cu 8.028,8 BTC, în timp ce opțiunea call de 100.000 USD din 25 decembrie reprezintă încă 6.612,9 BTC.

Pe partea de vânzare, opțiunea put din decembrie la 60.000 USD deține 6.521,2 BTC, în timp ce opțiunea put la 40.000 USD reprezintă 5.504,5 BTC. Aceste prețuri de exercitare îndepărtate ilustrează amploarea pozițiilor deschise, mai degrabă decât să ofere previziuni fiabile privind nivelul la care se va tranzacționa bitcoinul.

Volumul tranzacțiilor spune o altă poveste. Opțiunea „put” de 74.000 $ cu scadența la 13 noiembrie conduce clasamentul Deribit cu un volum de 3.563,4 BTC, urmată de opțiunea „put” de 72.000 $ cu scadența la 27 noiembrie, cu 2.060,8 BTC. Ambele prețuri de exercitare se situează considerabil mai aproape de prețul de piață actual al bitcoinului. Între timp, înregistrările „max pain” arată că nivelul Deribit din 13 noiembrie se situează în apropierea valorii de 75.000 USD, cu scadența din 27 noiembrie în jurul valorii de 79.000 USD și scadența substanțială din 25 decembrie în apropierea valorii de 76.000 USD.

În termeni simpli, „max pain” reprezintă prețul teoretic de decontare la care deținătorii de opțiuni în circulație suferă, în mod colectiv, cele mai mari pierderi. Nu este o destinație garantată pentru activul-suport.

Scadența din decembrie se remarcă prin valoarea noțională enormă pe Deribit, care se apropie de 11 miliarde de dolari. Datele Cryptoquant privind opțiunile CME arată, de asemenea, o expunere în circulație care se extinde pe mai multe intervale de scadență, deși poziționarea agregată a bursei a scăzut considerabil față de maximele înregistrate la începutul anului 2026.

Interesul deschis pe contractele futures rămâne ridicat, în ciuda scăderii ratelor de finanțare

Piețele de contracte futures pe Bitcoin continuă să prezinte un efect de levier substanțial. Cifrele de marți situează interesul deschis al Binance la 10,84 miliarde de dolari, urmat de CME cu 7,33 miliarde de dolari, Bybit cu 6,10 miliarde de dolari, MEXC cu 5,15 miliarde de dolari și Gate cu 4,54 miliarde de dolari.

Interesul deschis al Binance a crescut cu 2,20% în ultimele 24 de ore, în timp ce CME a înregistrat o creștere de 1,61%. În schimb, BingX a înregistrat o scădere abruptă de 25,27%, ilustrând distribuția inegală a activității cu instrumente derivate între platformele de tranzacționare.

Datele privind rata de finanțare furnizate de Cryptoquant oferă un alt detaliu revelator. După ce s-au menținut în mare parte în teritoriu negativ din februarie până în mai, ratele agregate de finanțare pentru bitcoin au devenit predominant pozitive în a doua jumătate a anului 2026. Cu toate acestea, analiștii Bitfinex au observat că finanțarea s-a răcit considerabil în urma raliului post-electoral și au declarat:

„Levierul ieftin ne indică faptul că pozițiile lungi nu mai sunt aglomerate, nu că cineva ar cumpăra.”

Analiștii pieței criptomonedelor au avertizat, de asemenea, că lichidările pozițiilor short și desființarea acoperirilor legate de alegeri au contribuit la redresarea temporară, mai degrabă decât cumpărările agresive de pe piețele spot.

Creșterea IPC din octombrie sporește presiunea pe măsură ce Bitcoin se apropie de 72.000 USD

Condițiile macroeconomice au introdus o altă complicație. Raportul de marți privind Indicele Prețurilor de Consum (IPC) din octombrie a arătat o creștere a inflației globale de 0,4% de la o lună la alta, depășind nivelul anticipat de 0,3%. Inflația de bază a crescut cu 0,3%, de asemenea peste așteptări.

Aceste cifre ar putea amplifica îngrijorările legate de politica restrictivă a Rezervei Federale, ceea ce ar putea complica recuperarea bitcoin-ului, pe măsură ce traderii de instrumente derivate își reevaluează expunerea. Analiștii de la Bitfinex se așteaptă ca bitcoin-ul să rămână în intervalul de 72.350 $ – 79.400 $, sugerat de opțiunile care expiră pe 13 noiembrie, tranzacționarea concentrându-se în jumătatea inferioară a acestui interval.

De asemenea, aceștia au identificat intervalul de 75.900–77.500 USD ca o potențială zonă de vânzare, în timp ce o redresare susținută ar necesita o cerere spot reînnoită și o recuperare a costului de achiziție pentru deținătorii pe termen scurt.

Întrebarea centrală este dacă reducerea efectului de levier speculativ și optimismul alcista continuu pot pune bazele unei redresări a prețurilor sau dacă acestea preced doar o nouă rundă de vânzări. Traderii de opțiuni mențin o expunere substanțială, pozițiile pe contracte futures rămân ridicate, iar cele mai recente cifre privind lichidările demonstrează cât de repede se poate destrăma optimismul alimentat de efectul de levier.

În cazul bitcoinului, simpla reducere a efectului de levier nu oferă prea mult confort atâta timp cât cumpărătorii autentici sunt în continuare vizibil absenți.