Analiștii prevăd o creștere puternică a prețului Bitcoin, dar riscul de realizare a profiturilor rămâne

De ce Bitfinex prevede o perioadă de creștere mai lungă decât un „squeeze”

Creșterea Bitcoin-ului la un maxim de câteva luni a lăsat fiecare cumpărător din ultimele cinci luni cu un câștig pe hârtie. Prețul a atins un maxim de 79.491 de dolari pe 21 august, iar analiștii de la bursa de criptomonede Bitfinex au afirmat că cererea spot și acoperirea pozițiilor short, nu un nou efect de levier, au determinat această mișcare. Raliurile bazate pe bani împrumutați se dezvoltă mai repede decât cele bazate pe achiziții cu numerar.

Într-o declarație pentru Bitcoin.com News, analiștii Bitfinex au afirmat:

„Raliurile determinate de «squeeze» ridică de obicei semne de întrebare cu privire la durabilitatea lor, deoarece lichidările sunt cele care le susțin.”

„În acest caz, combinația dintre cererea de ETF-uri, schimbarea macroeconomică și absența vânzărilor masive conferă acestei creșteri o durată mai lungă, cu mici corecții pe parcurs”, au adăugat aceștia.

Ce a determinat scăderea randamentelor și creșterea Bitcoin

Departamentul Trezoreriei SUA a anunțat pe 19 august că va dubla valoarea maximă a operațiunilor de răscumpărare pentru sprijinirea lichidității pe termen lung. Fiecare operațiune va ajunge acum la cel puțin 4 miliarde de dolari, față de 2 miliarde de dolari, iar valorile mai mari se aplică în perioada 9 septembrie – 4 noiembrie.

Condițiile de lichiditate au modelat prețul BTC timp de un deceniu, ciclul de patru ani de creștere și cădere al bitcoinului oferind un context istoric pentru aceste schimbări. Indicii globali de lichiditate au arătat o corelație de aproximativ 90% cu bitcoinul începând din 2015, în timp ce finanțarea mai ieftină la capătul lung al curbei tinde să susțină activele de risc.

Vânzătorii în lipsă au încasat prima lovitură pe 19 august, când bitcoin a sărit la 69.749 de dolari și aproximativ 1,48 miliarde de dolari în poziții de criptomonede au fost lichidate într-o oră, majoritatea fiind poziții în lipsă. ETF-urile spot pe bitcoin au adăugat 297,6 milioane de dolari în aceeași sesiune. Presiunea a reprezentat prima etapă, iar ceea ce a urmat a venit din partea cumpărătorilor care au plătit în numerar.

Cumpărare la preț spot sau cu efect de levier: cum se face diferența

Interesul deschis măsoară valoarea totală a contractelor futures rămase deschise și crește atunci când traderii adaugă expunere împrumutată. O creștere care ridică simultan prețul și interesul deschis se bazează pe credit. Una care ridică prețul în timp ce interesul deschis rămâne în urmă se bazează pe numerar.

„Forma mișcării este indicatorul. Raliurile bazate pe levier proaspăt arată că interesul deschis crește în același ritm cu prețul. Prețul a urcat cu 10-11%, în timp ce interesul deschis (OI) a crescut doar cu aproximativ 4%, ceea ce indică faptul că achizițiile la vedere și acoperirea pozițiilor short sunt responsabile pentru această evoluție, levierul jucând un rol minor”, a remarcat departamentul de cercetare al bursei, adăugând:

„Versiunea mai slabă a acestei configurații este acumularea pozițiilor deschise în timp ce prețul stagnează, iar asta nu este ceea ce s-a întâmplat.”

De ce 68.000 de dolari este linia care decide următoarea mișcare

Cumpărătorii din ultimele cinci luni au un cost mediu de achiziție situat în zona de 68.000–69.000 de dolari, nivel pe care Bitfinex îl semnalează ca fiind cea mai importantă linie de pe grafic. Tranzacționarea Bitcoin peste acest nivel menține acea cohortă în profit și elimină presiunea care îi determină pe cumpărătorii aflați în pierdere să vândă la orice revenire a prețului.

Maximul istoric de 126.000 de dolari din octombrie 2025 a făcut loc unei scăderi care a tras BTC aproape de 64.000 de dolari la începutul acestei luni. Cinci cicluri de creștere și cădere au modelat această istorie, fiecare dintre ele rearanjând cine deține monede și la ce preț.

Ce trebuie să demonstreze cumpărătorii americani în această săptămână

ETF-urile spot de bitcoin din SUA au atras 606,29 milioane de dolari pe 20 august, cea mai mare sumă într-o singură zi de la 1 mai, fondul IBIT al Blackrock captând 82% din total. Activele nete ale fondurilor au ajuns la 90,16 miliarde de dolari, în timp ce produsele pe ether au atras 220,77 milioane de dolari.

O săptămână întreagă la acest ritm ar consolida suportul sub preț și ar marca o schimbare reală în structura cererii, potrivit estimărilor analiștilor. 20 august a fost a patra sesiune consecutivă de intrări de capital. Menținerea acestui ritm pe parcursul săptămânii viitoare va decide cât de solidă este baza acestei creșteri.

Indicele Coinbase Premium măsoară dacă cumpărătorii din SUA plătesc mai mult pentru bitcoin decât traderii de pe platformele offshore. Acesta a înregistrat valori negative în fiecare sesiune, de la 19 mai până la sfârșitul lunii iulie, o perioadă record de peste 70 de zile de tranzacționare. Bitfinex consideră revenirea în teritoriu pozitiv ca o confirmare clară a faptului că cererea americană și-a revenit.

Ce ar putea opri creșterea

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a declarat pentru CNBC pe 20 august că operațiunile de răscumpărare ar putea depăși 4 miliarde de dolari pe emisiune. Randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a atins aproximativ 5,33% la începutul săptămânii, apoi a scăzut cu 8-10 puncte de bază odată ce Trezoreria a confirmat operațiunile de amploare. Obligațiunile pe termen lung rămân punctul de presiune pentru activele de risc.

Echipa Bitfinex a avertizat:

„Riscul evident îl reprezintă volumul de bitcoin trimis către burse pentru realizarea de profituri în timpul acestei mișcări, care s-ar putea transforma în cel mai mare val de realizare de profituri al anului, dacă se va concretiza.”

Randamentele reale care revin la nivelurile care au ținut bitcoin sub 65.000 de dolari pe tot parcursul lunii iulie ar pune la încercare raliul mai repede decât orice semnal din lanțul de blocuri. Analiștii Bitfinex au avertizat pe 4 august că piața rămâne dependentă de factorii macroeconomici, presiunea exercitată de obligațiunile pe termen lung fiind transmisă direct asupra prețului. Cifrele Trezoreriei publicate pe 19 august au arătat că datoria națională a depășit pentru prima dată pragul de 40 de trilioane de dolari.