CME Group intenționează să lanseze contractele futures pe volatilitatea Bitcoin pe 1 iunie, în așteptarea avizului CFTC

Contractele futures BVI ale CME permit traderilor să deschidă poziții lungi sau scurte pe volatilitatea Bitcoin începând din iunie 2026

Contractele vor purta simbolul BVI și vor fi decontate în numerar la CME CF Bitcoin Volatility Index Settlement, cunoscut sub numele de BVXS, a detaliat CME. Acest indice de referință măsoară volatilitatea implicită prospectivă pe 30 de zile, extrasă în întregime din datele în timp real ale registrului de ordine privind opțiunile CME Bitcoin și Micro Bitcoin. Fără prețuri spot. Fără date extrabursiere.

Fiecare contract are o valoare de 500 USD înmulțită cu indicele CME CF Bitcoin Volatility. Traderii pot deschide poziții lungi sau scurte pe baza așteptărilor privind volatilitatea, ceea ce înseamnă că o poziție poate genera profit dacă volatilitatea implicită crește înaintea unei reduceri la jumătate a recompensei de blocare, a unei decizii de reglementare sau a unui șoc macroeconomic, fără a implica o expunere direcțională la prețul bitcoinului.

Giovanni Vicioso, directorul global al produselor de criptomonede la CME, a explicat că traderii vor putea investi sau se vor putea proteja împotriva volatilității viitoare a bitcoinului, oferindu-le acces la un nou nivel critic de gestionare a riscurilor. David Schlageter de la Morgan Stanley a numit-o un instrument important pentru participanții la piață pentru a gestiona mai bine riscul portofoliului prin tranzacționarea directă a volatilității.

Sui Chung, CEO al CF Benchmarks, a descris contractul ca fiind o etapă importantă în maturizarea bitcoinului ca clasă de active. Produsul se bazează pe doi indici. Indicele BVI în timp real se publică o dată pe secundă între orele 7:00 și 16:00 CT în zilele de tranzacționare CME, utilizând un model standard de stabilire a prețurilor swap de varianță aplicat întregului registru de ordine al opțiunilor CME.

Rata de decontare BVXS calculează media a șase partiții BVI de câte cinci minute pe zi pentru a produce o cifră finală uniformă și replicabilă. Calculul decontării se efectuează la ora 16:00, ora Londrei, în ziua de decontare finală a fiecărui contract. CME și CF Benchmarks au lansat indicele BVI pe 9 aprilie 2024, cu istoricul testat retrospectiv disponibil înainte de acea dată.

Indicele este urmărit pe Bloomberg sub simbolul BVX, dar nu este publicat în weekend. Structura reflectă modul în care funcționează contractele futures VIX pe piețele de acțiuni. Traderii familiarizați cu produsele de volatilitate din finanțele tradiționale vor recunoaște mecanismele, dar instrumentul subiacent este lichiditatea opțiunilor pe bitcoin pe o platformă reglementată de CFTC.

Funcționalitatea „Basis Trade at Index Close” este disponibilă pentru contracte, iar acestea sunt eligibile pentru tranzacții în bloc, caracteristici standard pentru produsele CME de nivel instituțional. Se preconizează că tranzacționarea va avea loc pe CME Globex. CME a intrat pentru prima dată pe piețele de criptomonede în 2017 cu contracte futures pe bitcoin, apoi a adăugat micro-contracte futures pe bitcoin, opțiuni pe aceste produse și contracte legate de ether în anii următori.

Contractele futures BVI extind această suită prin adăugarea unui strat de volatilitate, mai degrabă decât a unui alt produs orientat spre preț. La momentul anunțului, nu existau contracte futures reglementate concurente pe volatilitatea bitcoin pe marile burse din SUA. Produsul este încă supus examinării CFTC și nu a apărut nicio actualizare cu privire la această examinare de când CME și-a publicat materialele de presă.
Instituțiile care acoperă expunerea fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) pe bitcoin sau portofoliile de opțiuni au avut la dispoziție instrumente limitate pentru gestionarea riscului de volatilitate pură într-o formă reglementată. CME consideră că acest contract este conceput pentru a umple acest gol.