MUFG are în vedere tranzacțiile repo instantanee cu obligațiuni de stat japoneze (JGB), pe măsură ce tehnologia blockchain pătrunde pe piețele obligațiunilor

Marele grup bancar japonez colaborează cu Digital Asset, creatorul rețelei Canton, și cu Progmat la realizarea studiului de fezabilitate. La acest proiect participă, de asemenea, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking și MUFG Bank.

Tranzacțiile repo mențin piețele în mișcare

Un repo, prescurtare de la „repurchase agreement” (acord de răscumpărare), este o tranzacție de finanțare pe termen scurt. O parte vinde titluri de valoare, cum ar fi obligațiunile de stat japoneze, și se angajează să le răscumpere ulterior.

Aceste tranzacții reprezintă un instrument de bază pentru bănci, firme de valori mobiliare și alți investitori mari. Obligațiunile de stat japoneze, cunoscute sub numele de JGB-uri, sunt utilizate pe scară largă ca garanție, deoarece sunt extrem de lichide și sunt garantate de guvernul japonez.

Pe piețele convenționale, finalizarea unei tranzacții poate dura mult timp și poate necesita actualizarea înregistrărilor în mai multe sisteme separate. Acest lucru poate determina firmele să dețină lichidități și garanții suplimentare în timp ce așteaptă decontarea.

MUFG testează un model diferit de decontare

Proiectul-pilot al MUFG nu va înlocui forma juridică a JGB-urilor cu tokenuri emise pe blockchain. În schimb, obligațiunile vor rămâne obligațiuni transferabile prin înscriere în cont, conform sistemului existent din Japonia.

Blockchain-ul ar sincroniza modificările aduse registrelor contabile ținute de instituțiile care administrează obligațiunile. Plata și livrarea ar avea loc simultan, un proces cunoscut sub denumirea de „livrare contra plată”, utilizând monedă digitală, cum ar fi depozitele bancare tokenizate sau monedele stabile.

Canton a fost conceput pentru finanțarea instituțională și permite ca detaliile tranzacțiilor să fie partajate numai cu părțile care au nevoie să le vadă. Compania Secured Finance AG, cu sediul în Elveția, va furniza un protocol de creditare, sau un sistem automatizat, destinat să gestioneze întregul proces de repo prin contracte inteligente.

Tranzacțiile mai rapide ar putea elibera capital

Pentru bănci și firmele de valori mobiliare, decontarea mai rapidă ar putea spori eficiența finanțării și a garanțiilor. De asemenea, ar putea sprijini tranzacțiile repo intrazilnice, în care pozițiile se deschid și se închid în aceeași zi de tranzacționare.

MUFG a explicat că proiectul-pilot vizează automatizarea activităților operaționale și extinderea intervalului de decontare. Un sistem care funcționează aproape în timp real ar putea reduce, în cele din urmă, suma de capital pe care firmele o rezervă pentru a gestiona întârzierile de decontare.

Această inițiativă face parte din Proiectul de inovare în domeniul plăților al Agenției pentru Servicii Financiare din Japonia, care a selectat proiectele-pilot conexe în februarie 2026. MUFG a declarat că intenționează să colaboreze cu autoritățile de reglementare și cu instituțiile financiare naționale și străine pe măsură ce proiectul se dezvoltă.

Piața japoneză avansează și mai mult către tranzacțiile on-chain

Proiectul pilot se adaugă eforturilor mai ample ale Japoniei în domeniul infrastructurii financiare digitale. MUFG s-a implicat anterior în proiecte legate de tokenuri de securitate, active financiare tokenizate și monedă digitală, inclusiv un plan anterior, împreună cu alte bănci majore, privind tranzacțiile cu stablecoin în anul fiscal 2026.

Testul nu garantează lansarea unui serviciu comercial. Coordonarea juridică, integrarea cu sistemele de piață existente și participarea unei game largi de instituții vor determina dacă această abordare va putea depăși etapa pilot.

Cititorii ar trebui să urmărească rezultatele proiectului-pilot, discuțiile privind reglementarea și orice detalii referitoare la modul în care moneda digitală ar fi utilizată pentru decontarea tranzacțiilor. Aceste etape vor determina dacă o parte importantă a pieței obligațiunilor din Japonia poate trece la operațiuni mai rapide, desfășurate non-stop.