Ratele dobânzilor la împrumuturile de aur sunt cotate în fiecare zi lucrătoare de 50 de ani, însă majoritatea persoanelor care dețin efectiv aur au fost, practic, excluse de pe piață. Paxos Labs a lansat PAXGy pe 24 septembrie pentru a schimba această situație, integrând mecanismele economice ale împrumuturilor instituționale de aur într-un token garantat cu aur Pax (PAXG). Rezervele sunt alocate împrumutaților instituționali, iar randamentele sunt concepute astfel încât fiecare PAXGy să valoreze mai mult aur în timp.
Trucul lui Gold de a face bani, vechi de 50 de ani, tocmai a ajuns pe blockchain
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Concluzii cheie
- Paxos Labs a lansat PAXGy pe 24 septembrie, deschizând accesul la o piață de împrumuturi în aur cotată de 50 de ani.
- PAXGy apare într-un moment în care, potrivit Paxos Labs, aproximativ 530 de miliarde de dolari în aur se află în ETF-uri care pot percepe comisioane.
- PAXGy este disponibil pe OKX, Uniswap, X Layer, 0x și Ether.fi, urmând ca alte platforme să se alăture în viitor.
Împrumuturile în aur se practică de 50 de ani. Majoritatea deținătorilor nu au putut să-și acceseze aurul
De jumătate de secol, piața aurului generează o rată de împrumut în fiecare zi lucrătoare. Ciudat este faptul că aproape toți cei care dețin efectiv aur au fost practic excluși de la obținerea acestor venituri. Paxos Labs încearcă să rezolve această contradicție cu PAXGy, un nou token garantat cu PAXG, lansat pe 24 septembrie, care le oferă deținătorilor expunere la piața instituțională de împrumuturi de aur.
În loc să ofere un randament în dolari sau într-o altă criptomonedă, PAXGy este conceput să se aprecieze față de PAXG. Pe scurt, cineva poate intra cu expunere la o anumită cantitate de aur și, dacă strategia de împrumut generează randamente conform planului, poate răscumpăra în cele din urmă poziția pentru mai multe uncii nominale decât cele cu care a început. Aurul care generează mai mult aur: acesta este argumentul de vânzare.
Piața a existat dintotdeauna
Paxos Labs a explicat această ciudățenie într-o postare pe X în care a anunțat lansarea:
„Împrumuturile de aur au fost cotate în fiecare zi lucrătoare timp de cincizeci de ani, dar rămân încă inaccesibile pentru aproape oricine deține acest activ. Limite minime instituționale, relații cu băncile de lingouri, infrastructura de decontare. PAXGy schimbă acest lucru. Disponibil astăzi pe OKX și on-chain pe Uniswap, X Layer, 0x, Ether.Fi, cu tehnologia Chainlink CCIP.”
Împrumutul de aur în sine nu este o invenție nouă din domeniul criptomonedelor. Rafinăriile, producătorii de bijuterii, minerii și băncile specializate în lingouri împrumută metalul în loc să îl cumpere direct și plătesc o rată de leasing pentru acest lucru. Băncile centrale participă, de asemenea. În sondajul din 2026 al World Gold Council, 37% dintre respondenți au declarat că își gestionează activ rezervele prin împrumuturi și swapuri.
Problema a fost întotdeauna accesul. Piața funcționează pe baza unor praguri minime instituționale, a relațiilor bilaterale între băncile de lingouri și a unei infrastructuri specializate de decontare, construită pentru un cerc relativ restrâns de participanți. PAXGy, emis de Paxos Labs, încearcă să reducă acea barieră instituțională la dimensiunea unui token.
530 de miliarde de dolari în aur a cărui deținere implică costuri
Cifrele evidențiază un contrast greu de ignorat. Aproximativ 530 de miliarde de dolari în aur se află în fonduri tranzacționate la bursă (ETF), conform datelor proprii ale Paxos Labs, unde investitorii pot plăti comisioane anuale de până la 40 de puncte de bază pentru a deține expunere la un metal care, în sine, nu generează venituri. Între timp, aurul tokenizat a depășit o capitalizare de piață de 5 miliarde de dolari și a înregistrat un volum de tranzacționare de 90,7 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2026, mai mult decât pe tot parcursul anului 2025.
PAXGy face următorul pas. Aurul care susține structura este alocat unor debitori instituționali verificați pe piața existentă de leasing. Randamentele se reflectă în cursul de schimb al PAXGy față de pax gold (PAXG), ceea ce înseamnă că portofelul nu se umple neapărat cu tokenuri suplimentare. În schimb, fiecare PAXGy este conceput pentru a deveni răscumpărabil pentru mai mult PAXG în timp. Interesant este că tehnologia blockchain nu generează randamentul. Ea deschide o ușă mai mică către o piață care există de zeci de ani.
Aurul trebuie totuși să ajungă undeva
PAXGy este disponibil prin OKX Gold Earn și X Layer, precum și on-chain prin Uniswap, 0x și Ether.fi. Protocolul CCIP al Chainlink gestionează mesageria între lanțuri, permițând unei poziții PAXGy să se deplaseze între lanțurile suportate fără a fi mai întâi lichidată. Paxos Labs a declarat că se așteaptă ca și alte platforme să urmeze acest exemplu.
Dar tokenizarea nu face ca mecanismele să dispară. Aurul din spatele PAXGy este pus la treabă prin împrumuturi instituționale, astfel încât aspectele economice depind în ultimă instanță de această activitate de creditare, mai degrabă decât de faptul că aurul ar genera venituri în mod spontan.
Tocmai acest aspect face experimentul interesant. Timp de 50 de ani, deținătorii de aur au putut urmări cotarea ratei dobânzii în fiecare zi lucrătoare, în timp ce mecanismul necesar pentru a obține venituri rămânea în mare parte în spatele zidurilor instituționale. Acum, acest mecanism este conectat la tokenuri divizibile, oferind aproape oricui o modalitate de a accesa piața prin intermediul blockchain-ului și al finanțelor descentralizate (DeFi).
Rămâne de văzut dacă acest lucru va schimba cine poate participa la una dintre cele mai vechi piețe de creditare din domeniul financiar.
Acest articol a fost tradus din limba engleză cu ajutorul inteligenței artificiale. Versiunea originală în limba engleză este sursa autoritară; traducerile automate pot conține inexactități, în special în terminologia juridică și de reglementare.
