Banca Coreei promovează mecanismele de protecție împotriva fluctuațiilor bruște ale pieței criptomonedelor

Puncte cheie:

• BOK a îndemnat platformele de tranzacționare a criptomonedelor să adopte mecanisme de întrerupere a tranzacționării pentru a reduce volatilitatea extremă.
• Banca centrală a afirmat că firmele din domeniul criptomonedelor nu dispun de controale adecvate în comparație cu standardele financiare tradiționale.
• Raportul a solicitat sisteme în timp real pentru verificarea soldurilor și prevenirea erorilor de plată.

Eșecul unei burse de criptomonede expune slăbiciunile sistemului de control

Banca centrală a Coreei de Sud, Banca Coreei (BOK), a declarat în raportul său anual privind plățile și decontările din 13 aprilie că platformele de tranzacționare a criptomonedelor ar trebui să adopte mecanisme de întrerupere a tranzacționării în urma unei defecțiuni operaționale majore la Bithumb. Măsura semnalează o tendință de aliniere a infrastructurii de tranzacționare a activelor digitale la măsurile de protecție utilizate pe piețele financiare tradiționale. Recomandarea reflectă îngrijorarea crescândă cu privire la slăbiciunile structurale ale piețelor de criptomonede, după ce o eroare de distribuție a bitcoin-ului a declanșat fluctuații bruște ale prețurilor și pierderi pentru investitori.

Raportul precizează:

„Cauza principală a fost lipsa sistemelor de control intern concepute pentru a preveni astfel de riscuri operaționale … În comparație cu instituțiile financiare tradiționale, industria activelor criptografice are controale interne mai slabe și standarde de reglementare mai scăzute.”

Concluziile evidențiază modul în care erorile operaționale, mai degrabă decât fundamentele pieței, pot genera o volatilitate extremă în mediile de criptomonede care nu dispun de protecții stratificate.

BOK promovează circuit breakers după perturbarea Bithumb

Presiunea pentru introducerea mecanismelor de întrerupere a tranzacțiilor în domeniul criptomonedelor provine dintr-un incident din februarie care a implicat Bithumb, una dintre cele mai mari burse din Coreea de Sud. Platforma intenționa să distribuie recompense în bitcoin în valoare de aproximativ 620.000 de woni coreeni (aproximativ 419 dolari), dar a emis din greșeală 620.000 de BTC. Evaluat la aproximativ 60 de trilioane de woni, transferul a ocolit sistemele de aprobare și monitorizare. Nu a intervenit nicio verificare de supraveghere sau limite de prag automatizate, expunând o defecțiune critică în guvernanța tranzacțiilor.

Destinatarii și-au lichidat rapid deținerile, declanșând o prăbușire fulgerătoare și lichidări în cascadă. Ordinele stop-loss au amplificat declinul, în timp ce detectarea întârziată a permis „monedelor fantomă” să circule timp de aproximativ 35 de minute înainte ca tranzacționarea să fie oprită. Sistemul de detectare a fraudelor al bursei nu s-a activat, intensificând perturbarea pieței. Această secvență a ilustrat modul în care eșecurile interne se pot transforma rapid în stres la nivelul întregii piețe prin răspunsurile tranzacționării algoritmice.

Ca răspuns, BOK a recomandat adoptarea unor întrerupătoare de circuit în stilul Korea Exchange, care opresc tranzacționarea în timpul fluctuațiilor extreme de preț sau al volumelor anormale de ordine. De asemenea, a solicitat sisteme de verificare a registrelor în timp real pentru a se asigura că soldurile interne corespund deținerilor din blockchain și pentru a preveni erorile de distribuție. Astfel de controale ar permite detectarea imediată a neconcordanțelor și ar limita executarea tranzacțiilor nevalide.

În plus, banca centrală a solicitat aprobarea obligatorie a supravegherii pe mai multe niveluri pentru tranzacțiile de mare valoare, pentru a elimina riscul executării de către un singur angajat. Aceasta include structuri de autorizare dublă și limite impuse de sistem legate de rezervele de schimb, aducând platformele de criptomonede mai aproape de standardele operaționale de nivel bancar. Raportul subliniază:

„Este nevoie de sisteme IT care să poată verifica automat și în timp real dacă registrele interne corespund soldurilor din blockchain și să prevină plățile eronate cauzate de erori umane.”