As ações preferenciais STRC da Strategy fecharam a US$ 99,88 na segunda-feira, seu melhor fechamento desde maio, depois que a gigante em bitcoins gastou cerca de sete vezes mais dinheiro na recompra de ações ao longo de duas semanas do que gastou em BTC.
STRC perto de US$ 100 após gigante do Bitcoin quebrar promessa de recompra
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Principais pontos
- A Strategy recomprou US$ 368,7 milhões em ações STRC entre 28 de setembro e 11 de outubro, enquanto comprou apenas 584 BTC.
- As ações STRC fecharam a US$ 99,88 em 12 de outubro, em alta em relação à mínima de US$ 71,25 registrada em junho, com a Strategy responsável por cerca de 30% do volume de negociação.
- A data de registro da STRC em 15 de outubro e a votação de 28 de outubro sobre os dividendos diários agora determinam por quanto tempo os 12% serão mantidos.
A Promessa
Em 27 de julho, com o STRC sendo negociado na faixa dos US$ 80, Michael Saylor estabeleceu uma regra simples e escreveu no X:
“Pretendemos continuar sendo compradores regulares e disciplinados da STRC abaixo de US$ 100. Compraremos mais com descontos maiores e menos à medida que a STRC se aproximar de US$ 100.”
A recompra daquele dia foi de 288.930 ações por US$ 25 milhões, a um preço médio de US$ 86,52 por ação.
O STRC é a ação preferencial perpétua “Stretch” da Série A, com taxa variável, da Strategy — um título com valor nominal de US$ 100 que paga um dividendo em dinheiro semestralmente e não tem data de vencimento. É o principal produto de “crédito digital” da empresa, e seu preço próximo a US$ 100 é o indicador que a equipe de Saylor acompanha mais de perto.
Os recibos
A tendência tem se invertido, e os registros da Strategy mostram que as recompras aumentaram à medida que o STRC se aproximava do valor nominal:
- 28 a 30 de setembro: 1.033.168 ações por US$ 102,6 milhões, a uma média de cerca de US$ 99,31, de acordo com o documento de 5 de outubro. Nenhum bitcoin foi comprado.
- 1º a 4 de outubro: 740.634 ações por US$ 73,7 milhões a cerca de US$ 99,51 por ação, além de 334 BTC por US$ 28,7 milhões.
- De 5 a 11 de outubro: 1.932.145 ações por US$ 192,4 milhões a cerca de US$ 99,58, contra 250 BTC por US$ 21,5 milhões, conforme noticiado pelo Bitcoin.com News na segunda-feira.
Isso totaliza US$ 368,7 milhões em STRC em duas semanas contra US$ 50,2 milhões em bitcoin, uma proporção de aproximadamente 7 para 1. A postagem de Saylor na segunda-feira confirmou os dados da última semana e colocou o saldo da Strategy em 848.250 BTC, com um crítico chamando isso de “mais uma promessa quebrada”.
Por que US$ 100 valem US$ 192 milhões
A resposta está no documento apresentado pela Strategy em 30 de setembro, já que a empresa manteve o dividendo do STRC em 12% ao ano e afirmou que a administração recomendará manter essa taxa “até que o STRC tenha demonstrado uma negociação sustentável e saudável próxima a US$ 100 por ação”. O valor de 100 dólares não é apenas uma meta de prestígio, mas a condição prevista na política de dividendos.
As recompras também reduzem o custo, e o cancelamento de 3.705.947 ações — cada uma pagando 12 dólares por ano — elimina cerca de 44,5 milhões de dólares em obrigações anuais de dividendos. E o comprador é grande o suficiente para influenciar o mercado. O histórico de negociações da STRC no Yahoo Finance mostra que cerca de US$ 649 milhões mudaram de mãos entre 5 e 9 de outubro, o que coloca os US$ 192,4 milhões da Strategy em aproximadamente 30% do volume da semana.
Funcionou, pelo menos no gráfico, já que o STRC chegou a cair para US$ 71,25 em junho; o investidor Scott Melker destacou a alta de cinco meses registrada na segunda-feira. A última vez que fechou a US$ 100 foi em 14 de maio.
O relógio de US$ 354,8 milhões
O poder de fogo é limitado, e a Strategy tinha US$ 620,9 milhões restantes em seu programa preferencial de recompra em 30 de setembro, US$ 547,2 milhões em 4 de outubro e US$ 354,8 milhões em 11 de outubro. No ritmo da semana passada, restam compras para menos de duas semanas. Saylor citou US$ 975 milhões disponíveis ainda em julho.
O lado das aquisições de bitcoins fala por si, já que o custo médio de compra da Strategy foi de US$ 75.444 por moeda, enquanto o bitcoin está em cerca de US$ 83.300 no momento da publicação. As 250 moedas mais recentes custaram US$ 86.194 cada, acima do valor de negociação do bitcoin no momento da redação deste artigo. Saylor ainda parecia tranquilo, postando na segunda-feira que “os pessimistas estão sob controle”.
Três datas decisivas
- 15 de outubro: data de registro da STRC para o dividendo de US$ 0,50 a ser pago em 31 de outubro, e o dia em que a Strategy pretende declarar os dividendos diários de novembro, caso a mudança seja aprovada.
- 28 de outubro: Uma assembleia extraordinária de acionistas votará os dividendos diários, que, segundo a Strategy, têm como objetivo ajudar a STRC a ser negociada mais perto de US$ 100.
- O próximo relatório na segunda-feira: se as recompras serão reduzidas agora que a STRC está perto do valor nominal, conforme prometido em julho.
A Strategy adquiriu 250 BTC por US$ 21,5 milhões, elevando suas participações para 848.250 BTC, ao mesmo tempo em que recomprou US$ 192,4 milhões em STRC.
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Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
