Volatilidade do Bitcoin: datas importantes e mitos no calendário

O Bitcoin.com News analisou quase nove anos de dados, de janeiro de 2018 a outubro de 2026. Por exemplo, eventos do Federal Reserve (Fed) dos EUA e divulgações de dados econômicos movimentaram o preço do bitcoin cerca de duas a três vezes mais do que o normal nos primeiros 30 minutos. Em geral, esses eventos afetam o BTC principalmente por uma a três horas; depois, o mercado se acalma e, em um período diário, eles não tornaram o bitcoin significativamente mais volátil. A exceção foi o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA em 2022, quando a inflação e as taxas de juros eram as principais preocupações do mercado: os dias de divulgação do IPC naquele ano foram 79% mais voláteis do que os demais dias da semana.

Não-eventos

Enquanto isso, embora as manchetes alertem sobre os próximos vencimentos de opções de bitcoin, os dados mostram que as sextas-feiras de vencimento não foram mais voláteis do que outras sextas-feiras. Além disso, desde o lançamento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista nos EUA, em janeiro de 2024, as sextas-feiras de vencimento têm sido cerca de um quarto menos voláteis do que as demais sextas-feiras. Mesmo logo após a liquidação das opções, às 8h UTC, o bitcoin oscila aproximadamente tanto quanto em um dia normal. Por exemplo, o vencimento recorde de US$ 28,5 bilhões da Deribit em 26 de dezembro de 2025, envolvendo bitcoin e ether combinados, fez com que o BTC oscilasse apenas 0,31% nos 30 minutos seguintes.

Além disso, as decisões do Banco Central Europeu (BCE) tiveram um impacto moderado nos primeiros 30 minutos, mas o efeito não foi estatisticamente significativo. As decisões do Banco do Japão (BOJ) não mostraram impacto mensurável, embora o BOJ não tenha um horário fixo para divulgação.

Além disso, os prazos fiscais dos EUA também apresentaram um padrão semelhante: eles também não tornaram o bitcoin mais volátil. No entanto, nos anos seguintes a grandes ganhos, o bitcoin tendia a enfraquecer no mês anterior ao prazo fiscal anual.

Eventos mais voláteis no calendário do bitcoin

O Bitcoin.com News comparou os movimentos de preço minuto a minuto e diários do bitcoin em torno de eventos programados com os de dias comuns no mesmo dia da semana e horário. A análise abrange o período de janeiro de 2018 a outubro de 2026 e examina a hora anterior a cada evento, os primeiros 30 minutos e as primeiras horas após o evento, o restante do dia e as 24 horas seguintes.

Eis o que descobrimos: nos últimos oito anos, o bitcoin reagiu mais fortemente nos primeiros 30 minutos após os discursos dos presidentes do Fed nas conferências de Jackson Hole, com o preço do bitcoin oscilando cerca de três vezes mais do que o normal. As coletivas de imprensa do Fed ficaram em segundo lugar, com 2,6 vezes o normal, seguidas pelos relatórios de emprego (2,2 vezes), pelas declarações sobre a decisão de juros do Fed (2,0 vezes) e pelos relatórios do IPC (1,9 vezes).

Os discursos de Jackson Hole, que podem sinalizar mudanças na política monetária do Fed, também produziram a maior volatilidade diária entre os eventos analisados, com 2,5 vezes o normal.

Após as primeiras horas, as negociações voltaram ao normal para todos os eventos, enquanto a variação de preço em 24 horas não foi maior do que o habitual, exceto nos discursos de Jackson Hole mencionados acima. Além disso, conforme mencionado anteriormente, os anúncios do IPC geraram maior volatilidade em 2022, quando o Fed conduzia sua campanha de aperto monetário mais agressiva para combater a inflação em níveis recordes. Naquela época, o mercado também reagiu de forma muito mais intensa às declarações do Fed — cerca de sete vezes o normal nos primeiros 30 minutos.

A Coin Metrics, ao analisar dados de janeiro de 2025 a setembro de 2026, também constatou que os relatórios de emprego movimentaram o bitcoin cerca de duas vezes mais do que em um intervalo típico de 30 minutos, enquanto o IPC básico causou uma variação cerca de 1,8 vez maior. Enquanto isso, a Coin Metrics constatou que as decisões do Fed permaneceram “próximas da linha de base” em termos de volatilidade do bitcoin. Um conjunto de dados mais extenso mostra que as declarações do Fed afetaram o bitcoin quase tanto quanto as divulgações de dados econômicos, enquanto a coletiva de imprensa do presidente do Fed teve um impacto ainda maior.

Calendário de Volatilidade do Bitcoin

Em outras palavras, o bitcoin normalmente oscila cerca de 0,2% em um período de meia hora. Nos primeiros 30 minutos após um discurso em Jackson Hole, ele oscila cerca de 0,7%; após uma coletiva de imprensa do Fed, cerca de 0,5%. Relatórios de emprego, IPC, declarações do Fed, decisões do BCE e atas do Fed ficam entre 0,45% e 0,23%. Os vencimentos de opções, com 0,22%, estão em linha com um período normal de meia hora.

Além disso, após as primeiras horas, as negociações voltam ao normal. No dia seguinte, o preço do bitcoin geralmente não está mais distante do valor inicial do que estaria em um dia comum.

Portanto, se você quiser aproveitar esses movimentos de curto prazo, pode marcar as seguintes datas no seu calendário.

O calendário do Fed: decisões, coletivas de imprensa e atas

O Fed realiza oito reuniões de política monetária regularmente programadas por ano e divulga um comunicado às 14h (horário da costa leste dos EUA). No entanto, em outubro de 2026, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, afirmou que, em 2027, uma das reuniões não será dedicada a taxas ou comunicados de política monetária.

Normalmente, o presidente realiza uma coletiva de imprensa às 14h30 (horário da costa leste dos EUA). As atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) são publicadas três semanas depois. Enquanto isso, a data da conferência de Jackson Hole ainda não foi anunciada, mas ela geralmente ocorre no final de agosto.

Divulgações de dados: IPC e mercado de trabalho

Nos próximos 12 meses, os relatórios do IPC e do mercado de trabalho dos EUA estão programados para serem divulgados às 8h30 (horário da costa leste dos EUA) nas seguintes datas.

Efeitos dos prazos fiscais nos EUA

Os prazos fiscais são outra data que os traders acompanham. A preocupação é a pressão de venda nas semanas que antecedem esses prazos: os investidores podem vender BTC para levantar dinheiro para pagar o imposto sobre os ganhos do ano anterior ou vender com prejuízo antes de 31 de dezembro para reduzir sua obrigação tributária.

Os dados mostram que os prazos para o imposto de renda de pessoas físicas e jurídicas não tornaram o bitcoin mais volátil de forma estatisticamente confiável.

No entanto, os dados sugerem que o BTC tende a cair no mês anterior ao prazo final do imposto de renda de pessoas físicas, em 15 de abril, após um ano de forte desempenho, já que os detentores de bitcoin podem realizar lucros. Em cinco dos seis anos após ganhos superiores a 50%, o bitcoin geralmente caiu ligeiramente nos 30 dias anteriores ao prazo final anual de declaração de imposto de renda. Após os três anos de desempenho mais fraco, ele subiu.

O que tudo isso significa para você

Se você trata o bitcoin (BTC) como um ativo para investimento, essas descobertas são relevantes principalmente se você for um trader de curto prazo que busca comprar ou vender BTC em prazos curtos e lucrar com flutuações rápidas de preço. Caso contrário, a menos que algo verdadeiramente extraordinário e inesperado aconteça durante um desses eventos programados, provocando liquidações substanciais de posições compradas ou vendidas, é improvável que esses movimentos relativamente insignificantes tenham grande importância em um horizonte de tempo mais longo, se você espera que o bitcoin tenha ganhos substanciais no longo prazo.

A volatilidade de curto prazo nos primeiros minutos provavelmente também é impulsionada pela negociação algorítmica, já que grandes instituições correm para se posicionar usando programas automatizados, afetando o mercado ao longo do processo.

Resumindo, ajuste seu calendário de investimentos de acordo com sua tese de investimento em bitcoin. Se você é um investidor de longo prazo em bitcoin com uma gestão de risco sólida, não se estresse com cada evento programado ou “surpresa não programada” que movimenta o mercado. Além disso, da próxima vez que alguém o alertar sobre os perigos do vencimento de opções, envie este artigo a essa pessoa.