Bitcoin sobe 26% desde estreia da SpaceX; IPO da Anthropic perto

Um dia após a Anthropic — a gigante de IA por trás do chatbot Claude — ter entrado com o pedido de oferta pública inicial (IPO), o bitcoin (BTC) permaneceu praticamente inalterado, sendo negociado perto de US$ 80.000.

No próprio dia do pedido, as ações dos EUA subiram, enquanto a Strategy, gigante do mercado de títulos de bitcoin, registrou queda. A narrativa dominante é que a IPO atrairá capital que, de outra forma, poderia fluir para o bitcoin, complicando a recuperação do principal ativo criptográfico, que vem apresentando queda recentemente. O BTC registrou queda de mais de 5% no último mês.

Preço do Bitcoin Caiu, Recuperou, Caiu e Subiu

O mercado observou narrativas semelhantes em torno da IPO da SpaceX. Conforme noticiado pelo Bitcoin.com News na época, os participantes do mercado citaram a iminente IPO da SpaceX e as especulações sobre possíveis IPOs da OpenAI e da Anthropic como motivos para a queda do mercado. Em junho, dias antes da estreia da SpaceX, Michael Saylor, da Strategy, também discutia a rotação de capital para a IA.

As ações da SpaceX começaram a ser negociadas em 12 de junho, subindo cerca de 19% acima do preço de abertura de capital, à medida que a empresa ultrapassava uma capitalização de mercado de US$ 2 trilhões. Agora, os traders de criptomoedas estimam o valor da possível oferta pública inicial da Anthropic em quase US$ 1,9 trilhão. Para contextualizar, a capitalização de mercado atual do bitcoin está próxima de US$ 1,6 trilhão.

O bitcoin caiu antes da abertura de capital da SpaceX, se recuperou brevemente após o início das negociações e, em seguida, atingiu novas mínimas em 30 de junho, fechando perto de US$ 58.500. A partir dessa baixa, o bitcoin subiu cerca de 37%, registrando um ganho de aproximadamente 26% desde a oferta pública inicial da SpaceX. Enquanto isso, as ações da SpaceX caíram 9% desde sua estreia no mercado, mas ainda permanecem 9% acima do preço de oferta.

A evolução do preço do bitcoin antes da abertura de capital da SpaceX também foi afetada por saídas de fundos de ETF, pela venda de bitcoins pela Strategy e por liquidações de posições compradas. Esses fatores são mais um lembrete de que o bitcoin responde a múltiplas forças de mercado. A crescente mania em torno da abertura de capital da Anthropic é apenas uma delas, mas ainda pode se tornar um fator importante no curto prazo.

Setor de criptomoedas ajuda a impulsionar a rotação do Bitcoin

Além disso, as corretoras de criptomoedas estão oferecendo exposição sintética à Anthropic, assim como fizeram com a SpaceX. Antes da oferta pública inicial da SpaceX, as corretoras listaram futuros perpétuos pré-IPO, ou seja, contratos que acompanham o preço esperado das ações de uma empresa sem envolver ações reais. Agora, elas estão fazendo o mesmo com a Anthropic.

Separadamente, várias corretoras ofereceram ações tokenizadas da SpaceX que deveriam ser lastreadas por ações reais da oferta pública inicial. No entanto, elas cancelaram os produtos e reembolsaram os usuários no dia da listagem, após não conseguirem obter as ações.

Agora, a Anthropic alerta que “qualquer venda ou transferência de ações da Anthropic, ou qualquer participação nas ações da Anthropic, que não tenha sido aprovada pelo nosso Conselho de Administração é nula”. A empresa não menciona especificamente os futuros perpétuos.

Ambientes macroeconômicos diferentes

Além das semelhanças com a oferta pública inicial (IPO) da SpaceX, o mercado de bitcoin opera agora em um ambiente macroeconômico um tanto diferente. Alguns dos desdobramentos discutidos no primeiro semestre do ano estão agora se tornando realidade.

Naquela época, o Federal Reserve mantinha as taxas estáveis, enquanto os mercados precificavam cada vez mais um aumento nas taxas. O Fed elevou as taxas em setembro, embora o bitcoin tenha se valorizado posteriormente. Na quarta-feira, 28 de outubro, o Fed anunciará sua próxima decisão, com os mercados esperando, em grande parte, que as taxas permaneçam inalteradas.

A inflação atingiu seu pico por volta da oferta pública inicial (IPO) da SpaceX, com o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) anual de maio, de 4,2%, marcando o nível mais alto desde 2023, antes de recuar nos meses seguintes. Em setembro, a inflação subiu novamente para 3,7%, impulsionada principalmente pelos preços da energia.

Durante o período da oferta pública inicial (IPO) da SpaceX, no final de junho, as esperanças de um acordo para encerrar a guerra dos EUA e de Israel contra o Irã levaram o petróleo Brent ao seu nível mais baixo desde antes do conflito. O conflito se intensificou novamente em julho, e outubro trouxe novos relatos de possíveis ataques ao Irã, enquanto o petróleo Brent disparou para mais de US$ 116 por barril.

O mercado de títulos também está em pior situação do que em junho, com rendimentos agora muito mais altos.

Impacto político e fluxos de ETFs

A aproximação das eleições de meio de mandato nos EUA, em 3 de novembro, pode esfriar ainda mais a atividade no mercado de bitcoin, já que alguns investidores optam por esperar para ver antes de tomar decisões de compra ou venda.

Enquanto isso, embora as saídas dos ETFs de bitcoin tenham predominado em junho, as entradas se recuperaram desde então. No entanto, elas permaneceram praticamente estáveis durante o “Uptober”, colocando o mês a caminho de se desviar de suas médias históricas mais uma vez.

Resumindo, a SpaceX abriu o capital em meio à queda dos preços do petróleo, à desaceleração da inflação e à manutenção das taxas de juros pelo Fed. No entanto, o bitcoin logo atingiu novos mínimos antes de registrar uma alta de dois dígitos, mesmo com as condições macroeconômicas continuando a se deteriorar.

Portanto, embora essas ofertas públicas iniciais (IPOs) gigantescas possam afetar o preço do bitcoin no curto prazo, a principal criptomoeda em capitalização de mercado tem demonstrado repetidamente que pode se mover na direção oposta àquela que o ambiente mais amplo poderia sugerir. Isso se aplica tanto às altas quanto às baixas. Agora, parece que outro teste para o bitcoin está se formando.

“Ativo tangível”, segundo quem?

Nik Bhatia, fundador do The Bitcoin Layer, argumentou em um comentário em vídeo divulgado na segunda-feira que o pedido de IPO da Anthropic, juntamente com a captação de dívida de US$ 40 bilhões da SpaceX e a captação de capital estimada em US$ 95 bilhões da Meta, mostrou que as empresas estão correndo para obter a última liquidez disponível antes que as janelas de financiamento se estreitem ainda mais.

Segundo Bhatia, o cenário é marcado pelo aperto nas condições de crédito e liquidez para ativos de risco. Os investidores darão prioridade a ativos mais seguros, com fluxos de caixa visíveis, em vez de startups especulativas que podem ter dificuldades para se refinanciar à medida que aumentam as inadimplências.

“Esses são alguns sinais de alerta que, na minha opinião, indicam que as avaliações estão começando a cair; o crescimento dos lucros também está começando a atingir seu pico”, disse Bhatia.

Portanto, o bitcoin está mais uma vez sendo testado para verificar se os adeptos da moeda estão sozinhos ao vê-la como um ativo tangível fora do sistema de crédito tradicional em dificuldades, ou se essa visão está ganhando apoio mais amplo, tornando a oferta pública inicial (IPO) da Anthropic apenas mais um pequeno solavanco no gráfico de preços de longo prazo do bitcoin.