O Standard Chartered prevê que US$ 4 trilhões em ativos tokenizados serão movimentados na blockchain até 2028

Ativos tokenizados colocam protocolos DeFi em foco

O Standard Chartered Bank previu, em um relatório publicado em 18 de maio, que os ativos tokenizados em redes blockchain atingirão US$ 4 trilhões até o final de 2028, com os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) devendo se tornar a infraestrutura central. Geoff Kendrick, diretor global de pesquisa de ativos digitais, afirmou que o mercado se dividirá igualmente entre stablecoins e ativos do mundo real tokenizados (RWAs).

O relatório identifica três canais para maior rendimento da DeFi. Mais ativos podem circular na cadeia, uma parcela maior desses ativos pode ser depositada na DeFi e os empréstimos contra ativos na cadeia podem aumentar. O Standard Chartered afirmou que esses fatores são multiplicadores para a atividade dos protocolos e os preços dos tokens. O Standard Chartered escreveu:

“Prevemos que haverá US$ 4 trilhões em ativos tokenizados na cadeia até o final de 2028, metade em stablecoins e metade em RWAs que não sejam stablecoins.”

A composibilidade é fundamental para a visão do banco. Ativos tokenizados podem ser liquidados instantaneamente, negociados continuamente, suportar emissões sem permissão e desempenhar várias funções ao mesmo tempo. Uma única posição pode gerar rendimento, servir de garantia para um empréstimo e permanecer líquida, melhorando a eficiência de capital em comparação com os sistemas financeiros tradicionais.

A adoção institucional pode apoiar a expansão da DeFi

Vínculos institucionais já estão se formando por meio da infraestrutura de back-end da DeFi. O Standard Chartered citou a conexão da Coinbase com a Morpho por meio de um produto de empréstimo de bitcoin. A Coinbase fornece serviços de front-end e custódia, enquanto a Morpho fornece a lógica de empréstimo, o mecanismo de liquidação e o pool de capital. O produto tem cerca de US$ 1,75 bilhão em empréstimos distribuídos por 22.000 tomadores.

Protocolos estabelecidos poderiam se beneficiar à medida que as finanças tradicionais trazem mais ativos para a cadeia. O banco afirmou que os operadores provavelmente favorecerão plataformas com métricas de risco sólidas e governança profissional. Ele também destacou a incerteza regulatória, o risco de contratos inteligentes, as dependências de oráculos, as questões de governança e as lacunas na experiência do usuário como riscos-chave. O Standard Chartered acrescentou:

“A transição do TradFi para o DeFi está em andamento. Os protocolos DeFi são a infraestrutura nativa dos ativos tokenizados – eles são as bolsas, câmaras de compensação, mesas de empréstimo e gestores de ativos do mundo tokenizado, operando como software autônomo.”

Outros dados de tokenização mostram uma expansão institucional mais ampla. A Binance Research projetou que os ativos tokenizados poderiam atingir US$ 1,6 trilhão até 2030, com produtos do Tesouro, commodities lastreadas em ouro e ações públicas tokenizadas entre as áreas de adoção mais evidentes. A Chainalysis afirmou que os RWAs estavam se aproximando de US$ 30 bilhões em ativos sob gestão, enquanto dados de mercado separados mostraram que o mercado de RWAs tokenizados atingiu pelo menos US$ 34,5 bilhões em maio, com relatórios também citando um valor de capitalização de mercado de US$ 37,5 bilhões, após um crescimento de aproximadamente 100% em relação ao ano anterior.