Mercado de ativos tokenizados ultrapassa US$ 34 bilhões, com títulos do Tesouro liderando alta de 10 vezes

Produtos do Tesouro tokenizados impulsionam rápida expansão do mercado

O mercado de ativos tokenizados ultrapassou US$ 34 bilhões, liderado principalmente por produtos do Tesouro dos EUA tokenizados e pela adoção institucional mais ampla da blockchain. Dados do rwa.xyz mostraram que o valor distribuído dos ativos tokenizados atingiu US$ 34,01 bilhões, enquanto dados históricos de mercado na plataforma mostraram que o setor ficava abaixo de US$ 3 bilhões por volta de meados de 2024. A A16z crypto destacou os dados da rwa.xyz em uma postagem compartilhada no X em 22 de maio, incluindo imagens de sua matéria editorial de 8 de maio.

Os dados da rwa.xyz identificaram a dívida do Tesouro dos EUA como a maior categoria de ativos tokenizados, com produtos vinculados ao Tesouro subindo para cerca de US$ 16 bilhões até maio de 2026. As commodities se aproximaram de US$ 6 bilhões, enquanto o crédito lastreado em ativos ultrapassou US$ 3 bilhões. Outros setores em expansão incluíram ações tokenizadas, crédito diversificado, financiamento especializado, private equity, capital de risco e imóveis. A plataforma também apresentou US$ 335,17 bilhões em valor de ativos representados, 815.297 detentores de ativos no total e 256,95 milhões de detentores de stablecoins.

A A16z Crypto escreveu:

“O mercado de ativos tokenizados ultrapassou US$ 30 bilhões no mês passado e permaneceu nesse patamar. Aproximadamente o tamanho de um fundo patrimonial de uma universidade de elite. Ainda em meados de 2024, ele estava abaixo de US$ 3 bilhões. Dez vezes mais em menos de dois anos.”

A participação institucional acelerou à medida que as empresas financeiras transferiram as iniciativas de blockchain de ambientes de teste para sistemas operacionais. A A16z crypto atribuiu a expansão à Lei GENIUS, à infraestrutura de liquidação madura e à adoção mais ampla entre as instituições financeiras tradicionais.

A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS Act) entrou em vigor em 18 de julho de 2025, criando uma estrutura federal para stablecoins de pagamento nos Estados Unidos. Os produtos de crédito lastreados em ativos atingiram US$ 1 bilhão em capitalização de mercado em apenas 185 dias, enquanto os produtos financeiros especializados ultrapassaram o mesmo patamar em menos de dois anos, refletindo uma adoção mais rápida para estruturas mais simples e orientadas para o rendimento. A tokenização de capital de risco levou mais de sete anos para atingir US$ 1 bilhão, enquanto os produtos de estratégia ativa exigiram praticamente o mesmo prazo.

A Lei GENIUS estimula implantações institucionais de blockchain

As estruturas regulamentadas de stablecoins fortaleceram a demanda por produtos do Tesouro de curto prazo, pois os emissores devem manter reservas altamente líquidas. A Lei GENIUS exige lastro de reserva de um para um usando ativos como dólares americanos, depósitos e títulos do Tesouro de curto prazo. Analistas dos mercados bancário e de criptomoedas associaram esses requisitos ao aumento da demanda por títulos do Tesouro por parte dos emissores de ativos digitais. O Bank of America estimou que o crescimento das stablecoins poderia gerar compras adicionais substanciais de títulos do Tesouro à medida que os produtos regulamentados em dólar digital se expandem.
Várias instituições financeiras e gestoras de ativos introduziram produtos do Tesouro tokenizados ao longo do último ano para apoiar a gestão de garantias, pagamentos e sistemas de liquidação com rendimento. Os participantes do setor utilizam cada vez mais as infraestruturas de blockchain para transferências quase instantâneas e serviços programáveis de ativos. O Federal Reserve Bank de Richmond observou que os depósitos tokenizados continuam distintos das stablecoins de pagamento e que a Lei GENIUS preserva a autoridade dos bancos para emitir depósitos tokenizados. Os emissores de stablecoins também continuam aumentando a exposição ao Tesouro à medida que os requisitos de reservas se tornam mais rígidos. A A16z crypto declarou:

“O que mudou: a Lei GENIUS, a infraestrutura on-chain institucional madura e uma onda de instituições financeiras passando de projetos-piloto para a produção — tudo isso mais ou menos ao mesmo tempo.”

A composição do mercado também se diversificou, indo além de sua concentração anterior em títulos do Tesouro e commodities. A A16z Crypto observou que esses dois setores representavam quase todo o mercado de ativos tokenizados no início de 2024, mas agora respondem por cerca de dois terços do valor total, à medida que novas classes de ativos ganham força. O setor de commodities tokenizadas continua dominado por produtos lastreados em ouro, particularmente o Tether Gold (XAUt) e o Pax Gold (PAXG), que convertem a propriedade de barras de ouro mantidas em cofres em tokens baseados em blockchain. Petróleo tokenizado, ativos agrícolas, exposição ao setor de energia e produtos vinculados à computação permanecem em estágios iniciais de desenvolvimento, com menor participação de mercado.