O presidente do Fed, Kevin Warsh, prestará depoimento ao Congresso em 14 de julho, em seu primeiro depoimento, à medida que a luta contra a inflação se intensifica

Uma estreia de alto risco

Warsh deve comparecer perante a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados às 10h (horário da Costa Leste) do dia 14 de julho para apresentar o Relatório Semestral de Política Monetária do banco central e responder a perguntas dos legisladores. A Comissão de Bancos do Senado deve realizar sua própria sessão com o presidente no dia seguinte.

O depoimento é exigido por lei. De acordo com a Lei Humphrey-Hawkins de Pleno Emprego de 1978, o presidente do Fed deve comparecer perante ambas as câmaras do Congresso duas vezes por ano, em fevereiro e julho, para explicar as decisões de política do banco central. Para Warsh, confirmado em maio por uma votação de 54 a 45 no Senado para suceder Jerome Powell, este será o primeiro teste desse tipo sob juramento.

Isso ocorre em um momento delicado, já que a inflação tem se mostrado persistente, os preços da energia subiram em meio à guerra no Irã e um número crescente de autoridades do Fed tem sinalizado que haverá aumentos nas taxas antes do fim do ano. Legisladores de ambos os lados provavelmente pressionarão Warsh sobre o quão agressivamente ele pretende agir.

Mantendo a estabilidade, por enquanto

Em sua primeira reunião como presidente, Warsh adotou um tom hawkish, mantendo a política inalterada. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) votou por 12 a 0, em 17 de junho, pela manutenção da taxa de fundos federais na faixa de 3,5% a 3,75%, a quarta reunião consecutiva sem alterações.

Warsh aproveitou sua primeira coletiva de imprensa para ressaltar o compromisso do banco central com sua meta de inflação de 2%. “Não atingimos a meta de inflação nos últimos cinco anos e vamos corrigir isso”, afirmou ele, sinalizando pouca paciência com as pressões sobre os preços. Ele também anunciou a criação de várias forças-tarefa para revisar a forma como o Fed se comunica, os dados nos quais se baseia e os parâmetros utilizados para avaliar a inflação.

O sinal de linha dura surgiu no momento em que nove autoridades do Fed previam pelo menos um aumento da taxa este ano, e os operadores rapidamente reavaliaram as chances de um aperto monetário. De acordo com dados do CME Fedwatch, a probabilidade de um aumento da taxa em setembro saltou para 49%, um aumento acentuado em relação aos 27% registrados no dia anterior.

Os olhos do mercado de criptomoedas estão voltados para Warsh

Para os mercados de ativos digitais, a direção do Fed é tão importante quanto qualquer dado isolado. Taxas de juros mais altas aumentam o apelo do dinheiro em espécie e dos títulos públicos, desviando capital de ativos de risco, como o bitcoin. Os preços das criptomoedas caíram desde a reunião de junho, com o bitcoin sendo negociado perto de US$ 64.000, à medida que as esperanças de corte nas taxas para 2026 se dissipavam.

A empresa de pesquisa Grayscale argumentou que o recente desempenho abaixo do esperado do bitcoin está diretamente ligado ao aumento das expectativas de alta nas taxas, e que a criptomoeda poderia se recuperar se essas expectativas diminuíssem. Isso torna o depoimento de Warsh um evento potencialmente importante para o mercado, pois qualquer suavização ou endurecimento de sua mensagem sobre a inflação poderia movimentar tanto as ações quanto as criptomoedas simultaneamente.

As palavras do presidente também terão peso político, especialmente porque Warsh insistiu que não será um “fantoche” da Casa Branca (apesar do presidente Trump pressionar publicamente por taxas mais baixas). Seu depoimento em julho será o sinal mais claro até o momento sobre se a nova liderança do Fed pretende manter a linha rígida em relação à inflação ou ceder à pressão por uma política monetária mais flexível.

Nas próximas semanas, é provável que os investidores analisem minuciosamente o discurso preparado por Warsh e suas respostas em busca de qualquer indício sobre a reunião de setembro, na qual os argumentos a favor de um aumento das taxas estão ganhando força rapidamente.