Michael Saylor promove o STRC como uma alternativa de menor volatilidade ao BTC e ao MSTR

Saylor define a STRC como o produto de crédito de renda da Strategy

O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, passou semanas tentando explicar por que o STRC deve ser visto de forma diferente do BTC ou do MSTR. Em vez de se concentrar apenas na valorização do preço do bitcoin, suas postagens recentes apresentaram o STRC sob a perspectiva de renda de dividendos, liquidez, estabilidade de preço e estrutura de ações preferenciais. A discussão surge no momento em que a Strategy (Nasdaq: MSTR) continua expandindo o lado das ações preferenciais de sua estratégia de financiamento de bitcoin.

A estrutura do STRC é construída em torno de dividendos em dinheiro recorrentes e negociação próxima do valor nominal. O Stretch (STRC) é a ação preferencial perpétua da Strategy que atualmente paga um dividendo anual de 11,50% em pagamentos mensais em dinheiro. A taxa de dividendos é ajustada mensalmente para incentivar a negociação próxima ao valor nominal de US$ 100 do STRC e reduzir a volatilidade de preço. A empresa também descreve o STRC como crédito de curto prazo, uma estrutura destinada a limitar a sensibilidade ao preço em comparação com títulos preferenciais de prazo mais longo.

Em 9 de maio, Saylor escreveu no X: “A STRC é um crédito projetado para renda, estabilidade, liquidez e proteção do principal. Ela é garantida por nossos ativos em BTC e USD e apoiada por operações ativas de tesouraria.” O presidente executivo da Strategy acrescentou:

“Nós o estruturamos como capital preferencial em vez de dívida para torná-lo mais escalável, durável, global e útil.”

A escala dá mais contexto ao argumento de Saylor. A Strategy afirma que o STRC atingiu US$ 8,5 bilhões em nove meses, dando às ações preferenciais negociadas na Nasdaq uma presença maior do que muitos produtos de renda vinculados a ativos digitais. O posicionamento da empresa também enfatiza uma menor sensibilidade ao preço do que muitos títulos preferenciais de prazo mais longo. As postagens recentes de Saylor separam consistentemente o STRC do BTC e do MSTR, enfatizando a renda e a estabilidade em vez do potencial de valorização das ações.

Proposta de dividendos coloca o modelo de pagamento da STRC em foco

A Strategy também está propondo uma mudança no cronograma de dividendos do STRC. Em vez de um pagamento mensal, a empresa quer pagar duas vezes por mês, no dia 15 e no final do mês. O valor anual dos dividendos não mudaria. Cada pagamento seria menor, mas os pagamentos ocorreriam com mais frequência. Essa proposta visa o comportamento de negociação em torno das datas de dividendos. A Strategy afirmou que a mudança tem como objetivo estabilizar o preço, atenuar a ciclicidade, impulsionar a liquidez e aumentar a demanda. Se aprovada, a nova cadência começaria com data de registro em 30 de junho e data de pagamento em 15 de julho. As regras de tempo da Nasdaq limitam a frequência com que os pagamentos podem ser feitos.

Saylor escreveu:

“A STRC é um avião de passageiros. O BTC é um caça a jato. A MSTR é um foguete.”

O painel de controle em tempo real da empresa mostra um saldo de 818.334 BTC, representando cerca de 3,9% do fornecimento fixo de 21 milhões de bitcoins. Essa reserva de BTC sustenta o argumento mais amplo de Saylor sobre a STRC em relação à renda, liquidez e financiamento por ações preferenciais. Suas postagens diferenciam a STRC do BTC e do MSTR, apresentando-a como a camada de crédito dentro da estrutura de capital da Strategy, centrada no BTC.