Apostas combinadas fazem Kalshi superar US$ 3,9 bi em um dia, 2 vezes

As combinações foram responsáveis pela maior parte do crescimento

Os dados diários de mercado da Kalshi, que seguem o horário da Costa Leste dos EUA, mostram um volume nocional de US$ 3,91 bilhões no sábado, 10 de outubro, e US$ 3,96 bilhões no domingo, 11 de outubro, ambos acima da alta anterior de US$ 3,68 bilhões registrada no domingo, 4 de outubro. O volume nocional contabiliza cada contrato pelo valor total de US$ 1, que o comprador e o vendedor dividem entre si de acordo com o preço.

Ambos os dias ficaram cerca de 61% acima dos dias correspondentes do fim de semana de abertura da NFL, quando a Kalshi estabeleceu recordes diários consecutivos de menos de US$ 2,5 bilhões cada. A empresa já ultrapassou US$ 3 bilhões em sete dias, todos eles desde 19 de setembro.

Os “Combos”, contratos no estilo parlay da Kalshi que agrupam vários resultados em um único, representaram US$ 2,80 bilhões do volume de sábado, ou 71,6%, e US$ 2,75 bilhões do volume de domingo, ou 69,4%. Eles também foram responsáveis pela maior parte do crescimento em relação à semana anterior. O total de sábado foi US$ 459 milhões maior do que em 3 de outubro, com os combos apresentando um aumento de US$ 400 milhões, e o de domingo foi US$ 279 milhões maior do que em 4 de outubro, com os combos apresentando um aumento de US$ 218 milhões.

Grande parte desse volume de combinações veio de apostas combinadas de baixo risco. Cerca de 1,9 bilhão dos 2,8 bilhões de contratos combinados de sábado e 1,6 bilhão dos 2,75 bilhões de domingo referiam-se a combinações cujo lado “Sim” nunca foi negociado a 1 centavo ou mais naquele dia. Nessas negociações, o comprador da aposta combinada pagou uma fração de um centavo por contrato, e o outro lado arcou com o restante do US$ 1. O aumento desses contratos, por si só, foi responsável por cerca de três quartos do aumento de sábado em relação ao sábado anterior e por 86% do aumento de domingo. Uma aposta combinada de 13 eventos sobre os vencedores da NFL movimentou 12,1 milhões de contratos no domingo, com preços “Sim” entre 0,01 centavo e 0,44 centavo. Os compradores da aposta combinada pagaram cerca de US$ 13.800 por eles, e o outro lado arcaram com cerca de US$ 12,1 milhões. A aposta combinada foi perdida.

Além das combinações, os mercados de futebol americano universitário registraram US$ 428 milhões no sábado, contra US$ 17 milhões da NFL, que não teve jogos naquele dia. No domingo, os mercados da NFL registraram US$ 572 milhões, um aumento de 18% em relação à semana anterior, e os de futebol americano universitário, US$ 21 milhões. Os mercados de bitcoin de 15 minutos da Kalshi registraram um volume de US$ 229 milhões no sábado e US$ 234 milhões no domingo, o maior valor entre todas as séries que não são combinações, atrás apenas dos mercados de futebol americano universitário e da NFL, respectivamente.

Separadamente, a Kalshi informou à CFTC, em um documento apresentado em 28 de setembro, que encerraria seu Programa de Incentivo ao Volume não antes de 13 de outubro, quase um ano antes do término previsto para 1º de outubro de 2027. O programa paga aos negociadores uma parcela das recompensas por mercado, limitada a meio centavo por contrato. Para contratos de eventos, apenas as negociações no livro de ordens a preços entre 3 e 97 centavos se qualificam; portanto, as combinações com valores inferiores a um centavo, responsáveis pela maior parte do crescimento do fim de semana, não se enquadraram. O documento não apresentou nenhuma justificativa, e a notícia surgiu no momento em que a CFTC estava analisando programas de incentivo aos mercados de previsão, após um parecer da equipe técnica em agosto ter alertado que recompensas baseadas em volume com faixas acentuadas ou bônus por atingir metas podem incentivar a negociação fictícia.