Grayscale: Robinhood Chain, BNB e Solana lideram negociação semanal de ações de US$ 3 bilhões

Negociação de Ações Tokenizadas Atinge Nova Máxima

A negociação de ações tokenizadas subiu para novas máximas em agosto, à medida que ações baseadas em blockchain atraíram atividade em várias redes importantes. Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, disse que o volume spot semanal atingiu um pico próximo de US$ 3 bilhões no início do mês, enquanto Robinhood Chain, BNB Chain e Solana responderam pela maior parte do volume durante a semana final coberta pela análise de 3 de setembro da empresa.

O crescimento segue concentrado na negociação, e não em uma atividade financeira mais ampla. A Grayscale disse que apenas cerca de 5% do mercado de ações tokenizadas está alocado em finanças onchain, embora o valor total bloqueado já tenha ultrapassado US$ 110 milhões. A gestora de criptoativos afirmou ainda:

“As ações tokenizadas estão escalando primeiro como um produto global de negociação. Uma base de capital crescente e uma possível experimentação regulatória nos EUA podem apoiar sua transição de acesso para utilidade financeira.”

A gestora identificou Jupiter e Kamino como locais de empréstimo na Solana, enquanto Uniswap, Pancakeswap e Raydium fornecem infraestrutura de negociação.

Três Redes Dominam a Negociação de Ações Tokenizadas

A Robinhood Chain tornou-se um local significativo para a negociação de ações tokenizadas, embora grande parte da atividade total da rede não esteja relacionada a ações tokenizadas. As sete ações tokenizadas mais negociadas geraram US$ 4,3 bilhões em volume em exchanges descentralizadas ao longo de 30 dias, mostram dados do Token Terminal, e três desses ativos são negociados na Robinhood Chain. Memecoins impulsionaram grande parte da atividade inicial da rede, superando as ações tokenizadas que eram centrais ao argumento inicial da Robinhood.

A BNB Chain construiu um grande mercado de ações tokenizadas por meio de múltiplos emissores, incluindo Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance e Paimon Finance. Seu volume cumulativo de negociação de ações tokenizadas ultrapassou US$ 5,2 bilhões até o fim de junho, enquanto mais de 700 ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa (ETFs) estavam disponíveis por meio do ecossistema de ações em expansão da rede.

A Solana registrou US$ 5,77 bilhões em volume de ativos tokenizados durante o segundo trimestre, alta de 114% em relação ao trimestre anterior. As ações tokenizadas representaram US$ 4,8 bilhões, aproximadamente quatro vezes os US$ 1,1 bilhão registrados no primeiro trimestre. O aumento estendeu a sequência da Solana para seis recordes trimestrais consecutivos de volume de negociação de ativos tokenizados.

Esses produtos se enquadram no mercado mais amplo de ativos do mundo real (RWA), que coloca reivindicações de propriedade ou exposição econômica a ativos tradicionais em blockchains. Uma ação tokenizada pode representar um valor mobiliário direto, uma reivindicação sobre ações mantidas por um custodiante ou outra estrutura contratual. Os direitos legais do detentor dependem do emissor, do arranjo de custódia e dos termos que regem o token de ativo do mundo real.

Utilidade Financeira Começa a Ir Além da Negociação

A Robinhood começou a oferecer mais de 200 tokens de ações e ETFs dos EUA a clientes europeus elegíveis em 2025, inicialmente emitindo-os na Arbitrum. A empresa disse que sua rede layer-2 planejada apoiaria ativos do mundo real tokenizados, negociação contínua, bridging e autocustódia. Seu anúncio original de tokens de ações posicionou o acesso ao mercado global como a primeira etapa do projeto. A Robinhood lançou posteriormente a mainnet pública da Robinhood Chain em 1º de julho de 2026.

Os reguladores estão analisando se a tokenização pode melhorar a liquidação, preservando ao mesmo tempo as proteções disponíveis nos mercados convencionais de valores mobiliários. O Investor Advisory Committee da Securities and Exchange Commission disse que ações tokenizadas e pagamento poderiam ser liquidados em uma única transação, potencialmente reduzindo falhas de entrega. Sua recomendação de 12 de março também pediu divulgações claras de propriedade, intermediários regulados e proteções desenhadas para assegurar termos de execução favoráveis.

A próxima fase depende de as ações tokenizadas ganharem uso mais amplo como colateral e ativos de empréstimo, em vez de permanecerem instrumentos de negociação. A Grayscale disse que as ações tokenizadas alocadas por meio de protocolos de empréstimo como Kamino e Jupiter aumentaram cerca de dez vezes ao longo do último ano, estabelecendo uma camada financeira inicial sobre o mercado de negociação em expansão.