Contas de investimento ligadas a Trump passaram o início do verão se desfazendo de ações da Strategy (Nasdaq: MSTR), a maior empresa de capital aberto do mundo detentora de bitcoins. Em seguida, com o preço das ações em forte queda, as contas mudaram de estratégia e as recompraram. Em 24 de julho, elas relataram uma compra de ações da Strategy na faixa de US$ 1.001 a US$ 15.000, de acordo com registros de ética. Três dias depois, ocorreu uma compra muito maior, na faixa de US$ 50.001 a US$ 100.000. A Strategy fechou esses pregões a US$ 91,67 e US$ 98,65, respectivamente. Em 22 de setembro, o valor era de US$ 167,33, e na quarta-feira, a MSTR fechou em baixa, a US$ 162,20. Em outras palavras, a primeira compra de julho apresentava um ganho de 80% em menos de dois meses.
Contas de Trump revelam compra de MSTR enquanto gigante do Bitcoin no mercado de títulos se recupera
Principais conclusões
- Contas ligadas a Trump compraram a Strategy em 24 de julho, antes de a MSTR subir cerca de 80%.
- A Strategy detinha 846.000 BTC em 21 de setembro, à medida que suas ações se recuperavam junto com o bitcoin.
- Documentos da OGE mostram 1.156 negociações em julho, mas não revelam quem executou as ordens de Trump.
As contas venderam e, em seguida, mudaram de direção
A sequência aparece em divulgações financeiras federais que abrangem contas nas quais o presidente Donald Trump é citado como beneficiário. Um Relatório Periódico de Transações do Escritório de Ética Governamental, publicado em 22 de setembro, tem 37 páginas e contém 1.156 transações com títulos somente no mês de julho.
Entre elas, encontram-se três transações com ações da Strategy (Nasdaq: MSTR) Classe A. As contas venderam ações da Strategy no valor entre US$ 1.001 e US$ 15.000 em 8 de julho, compraram o mesmo valor em dólares em 24 de julho e, em seguida, realizaram uma compra maior, entre US$ 50.001 e US$ 100.000, em 27 de julho. A Strategy é a empresa de inteligência de negócios (BI) que, em 2020, passou a se dedicar principalmente à gestão de bitcoins.
Na verdade, as vendas já haviam começado antes. Um documento anterior mostra duas vendas da Strategy em 23 e 24 de junho, totalizando um valor entre US$ 16.002 e US$ 65.000. Não houve relatos de compras pela Strategy em junho.
Em seguida, as ações despencaram. A Strategy, que havia sido negociada na faixa alta dos US$ 180 em maio, caiu para US$ 81,81 logo após essas vendas de junho. As contas acabaram mudando de vendedores para compradores enquanto a MSTR ainda oscilava em torno de suas mínimas de 2026.
Uma alta de 80% em menos de dois meses
A partir daí, os números ficam bastante impressionantes. A Strategy fechou a US$ 91,67 em 24 de julho, quando a primeira recompra foi relatada. Em 22 de setembro, as ações fecharam a US$ 167,33, o que representa uma alta de aproximadamente 80% cerca de dois meses depois. A MSTR perdeu um pouco de força desde que o BTC caiu na quarta-feira e, no fechamento de Wall Street, as ações estavam em queda de mais de 2%.
A transação maior de 27 de julho também teve um desempenho bastante bom. A Strategy, empresa de gestão de ativos em bitcoin, fechou a US$ 98,65 naquele dia, o que representou um aumento de cerca de 70% no valor das ações. Há uma limitação importante aqui. Os formulários de divulgação federais relatam os valores das transações em faixas, em vez de valores exatos em dólares, número de ações ou preços de execução. O documento também não revela quantas ações da Strategy as contas detêm atualmente. Um relatório periódico de transações registra as negociações sujeitas a divulgação acima de US$ 1.000, e não a carteira inteira.
E essa também não foi a primeira vez que as contas negociaram com a MSTR. Uma divulgação de maio, abrangendo o período de janeiro a março, listou oito transações da Strategy (MSTR), incluindo uma compra em 12 de fevereiro no mesmo intervalo de US$ 50.001 a US$ 100.000 que a compra de 27 de julho.
A estratégia de opções de venda de Bitcoin voltou a assumir o comando
Há uma explicação bastante simples para o motivo pelo qual as ações da Strategy foram capazes de apresentar movimentos tão violentos. Em julho, a própria Strategy havia suspendido temporariamente a aquisição de bitcoins. Seus ativos permaneceram em 843.775 BTC durante as semanas de 13 a 19 de julho e de 20 a 26 de julho, enquanto a empresa vendia ações ordinárias por meio de seu programa “at-the-market” e acumulava uma reserva em dólares americanos superior a US$ 3 bilhões.
Enquanto isso, o MSTR havia caído da alta de maio, na faixa dos US$ 180, para a baixa na faixa dos US$ 80. Esse foi o período em que as contas de Trump concluíram as vendas e começaram a comprar novamente. Posteriormente, o bitcoin se recuperou, voltando à faixa de US$ 80.000, e a Strategy voltou a acumular a criptomoeda. Em 21 de setembro, a empresa informou deter 846.000 BTC, adquiridos por um custo total de cerca de US$ 63,8 bilhões.
O enorme estoque de bitcoins da Strategy torna seu patrimônio líquido particularmente sensível aos movimentos do bitcoin. Quando o principal ativo de criptomoeda ganha força, a MSTR pode apresentar oscilações muito mais acentuadas. Isso ajuda a explicar a recuperação de 80%, sem afirmar que alguém envolvido sabia que a recuperação estava por vir.
O documento não afirma que Trump tenha realizado as negociações
Essa distinção é importante. A divulgação traz o nome de Trump porque ele é o beneficiário das contas. Isso não prova que o presidente tenha escolhido pessoalmente as ações, selecionado as datas ou apertado um botão para executar as negociações.
A Casa Branca e a Trump Organization afirmaram que as contas de investimento são controladas por gestores financeiros externos e que nem Trump nem sua família determinam o que eles compram ou vendem. É claro que os críticos de Trump acreditam no contrário. Autoridades também afirmaram que algumas transações seguem carteiras-modelo projetadas para acompanhar índices reconhecidos.
O próprio relatório de julho é gigantesco. Suas 1.156 transações relatadas foram estimadas em um valor combinado de US$ 79 milhões a US$ 270 milhões. A Strategy representa apenas uma pequena fatia do bolo de Trump. As vendas de ações da Microsoft e da Amazon, realizadas em 20 de julho, ficaram cada uma na faixa de US$ 5 milhões a US$ 25 milhões, enquanto as transações relacionadas a criptomoedas incluíram uma compra na Coinbase e vendas da MARA Holdings e da Cleanspark, empresa de mineração de bitcoins e provedora de infraestrutura de inteligência artificial (IA).
Milhares de transações chamaram a atenção
O grande volume de atividades atraiu o escrutínio político. A senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, e o deputado Robert Garcia, democrata da Califórnia, pressionaram Trump em agosto sobre suas declarações financeiras, citando mais de 14.000 transações de ações relatadas, no valor de até US$ 1,06 bilhão em 2025, e outras 3.555 no valor de até US$ 500 milhões durante o primeiro trimestre de 2026. Eles identificaram cerca de 30 transações, divulgadas pela imprensa, que, segundo argumentaram, mereciam análise, e solicitaram detalhes sobre os gestores de investimentos externos.
Trata-se de alegações e questionamentos de legisladores democratas, não de conclusões de que Trump tenha orientado as transações ou violado a lei. A posição da Casa Branca é que gestores independentes controlam as contas sem interferência de Trump ou de sua família. Isso coloca as transações da Strategy em uma situação interessante. A sequência documentada já é bastante impressionante por si só. O que a divulgação não revela é, possivelmente, a parte mais interessante: quem, de fato, tomou a decisão.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
