A Strategy compra 950 bitcoins e reconstitui seu estoque de 846.000 BTC

A Strategy adiciona 950 bitcoins, e seu estoque volta a 846.000 BTC

A reserva de bitcoins da Strategy voltou a um número familiar: 846.000 BTC. Após vender bitcoins durante o verão, a empresa de tesouraria de Michael Saylor gastou US$ 75,7 milhões entre 14 e 20 de setembro para adquirir mais 950 BTC a um preço médio de US$ 79.670.

Isso eleva o custo total de aquisição da empresa para US$ 63,80 bilhões, ou US$ 75.416 por moeda. Dito de outra forma, uma única empresa de capital aberto controla agora pouco mais de 4% dos 21 milhões de bitcoins que poderão existir. E, curiosamente, a Strategy, empresa de tesouraria de bitcoins, atingiu 846.000 BTC ao gastar consideravelmente mais dinheiro na semana passada na recompra de um de seus próprios títulos preferenciais.

Quase US$ 250 milhões saíram do caixa

Saylor anunciou os números na segunda-feira no X, comparando as duas transações lado a lado. Ele disse:

“A Strategy adquiriu 950 $BTC e recomprou $174M de $STRC. Em 20/09/26, detemos 846.000 BTC e $6,09B em ativos em dólares americanos.”

O documento regulatório preenche as lacunas. A Strategy utilizou US$ 75,7 milhões do que chama de “dinheiro em dólares” para comprar os bitcoins e outros US$ 174 milhões para recomprar 1.771.238 ações preferenciais STRC de taxa variável. Nenhuma ação foi vendida por meio do programa de oferta “at-the-market” da Strategy durante a semana.

Isso torna a semana um pouco diferente do manual clássico da Strategy. Em vez de emitir ações e converter os recursos em bitcoins, a empresa utilizou o caixa já disponível.

A Strategy está atuando nos dois lados de seu balanço patrimonial

O estranho é a divisão. A Strategy gastou mais do que o dobro na recompra de STRC do que na compra de bitcoins.

Seus registros mostram que US$ 174 milhões foram destinados à STRC e US$ 75,7 milhões aos bitcoins, totalizando US$ 249,7 milhões. Por outro lado, a Strategy ainda encerrou o dia 20 de setembro com US$ 5,04 bilhões em sua reserva em dólares e outros US$ 1,05 bilhão em caixa em dólares, correspondendo aos US$ 6,09 bilhões em ativos em dólares citados por Saylor. A empresa também utilizou US$ 57,4 milhões de sua reserva durante a semana para cobrir dividendos preferenciais e juros.

A autorização restante da Strategy deixa espaço de sobra para continuar fazendo as duas coisas. Ela tem US$ 875,1 milhões disponíveis para recompra de ações preferenciais e US$ 1 bilhão autorizado para recompra de ações ordinárias da MSTR.

A montanha de 846.000 bitcoins está de volta

Há outro detalhe. A Strategy já havia atingido 846.000 BTC no final de junho, antes de vender bitcoins em julho e agosto, e então começou a reconstruir seu estoque. Seu livro contábil mostra que as participações caíram para 840.447 BTC antes que uma compra de 4.603 BTC, anunciada em 31 de agosto, elevasse o total para 845.050 BTC.

Agora, mais 950 BTC colocaram o tesouro de volta exatamente nos 846.000.

Saylor também deu uma ideia da matemática que a Strategy está usando em relação à sua estrutura de capital. O fundador da Strategy escreveu:

“A duração em dólares americanos é de 3,8 anos e o crédito em BTC da STRC é de 53 pontos-base, considerando uma ARR de 10% para o BTC, volatilidade de 40% para o BTC e um preço do BTC de US$ 81.200.”

Por enquanto, a Strategy tem bastante capital disponível, uma posição em bitcoin avaliada em US$ 63,8 bilhões e dois programas de recompra distintos ainda em andamento. A empresa passou a semana passada comprando tanto bitcoin quanto suas próprias ações preferenciais. Qual das duas vai receber o cheque maior da próxima vez é uma incógnita.