IPO da Anthropic vai arrasar: Arthur Hayes investe pesado em criptos antes da estreia

Hayes constrói posições em criptomoedas antes da estreia da Anthropic

Arthur Hayes, cofundador da Bitmex, bolsa de derivativos de criptomoedas, e diretor de investimentos da Maelstrom, empresa de investimentos em criptomoedas, afirmou no X, em 11 de novembro, que estava aumentando sua exposição ao risco de criptomoedas antes da esperada listagem da Anthropic na semana seguinte.

Ao discutir seu posicionamento em criptomoedas antes da oferta pública inicial, Hayes, conhecido por falar sem rodeios, afirmou:

“A oferta pública inicial da Anthropic vai ser um sucesso. Estou aumentando minha exposição ao risco em criptomoedas entre agora e a data da listagem na próxima semana.”

“Estou mantendo o volume em um nível pequeno a médio, caso precise fechar as posições rapidamente. Mas estou bastante otimista”, acrescentou.

Oferta proposta inclui investimento de parceiros no valor de US$ 26 bilhões

A Anthropic, empresa de inteligência artificial por trás do Claude, um assistente de IA, lançou sua turnê de apresentação da oferta pública inicial (IPO) em 10 de novembro. A oferta proposta compreendia 825 milhões de ações da Classe A a um preço esperado entre US$ 70 e US$ 78 cada. A empresa havia solicitado a listagem no Nasdaq Global Select Market sob o símbolo ANT.

Nessa faixa de preço, os recursos arrecadados com a IPO proposta totalizariam de US$ 57,75 bilhões a US$ 64,35 bilhões, antes dos descontos de subscrição, das taxas pagas aos bancos responsáveis pela organização da venda e de outras despesas. A Anthropic ofereceria aproximadamente 801,35 milhões de ações, com os acionistas existentes vendendo o restante. A empresa não receberia nenhuma receita proveniente das vendas desses acionistas.

Uma colocação privada condicional separada, no valor de US$ 26 bilhões, envolveu o Google, a Nvidia, a Advanced Micro Devices, a Broadcom, a Micron Technology, a Microsoft e a TSMC Partners. Esses investidores concordaram em adquirir ações da Classe N, sem direito a voto, pelo preço da oferta pública inicial, com a transação programada para ser concluída imediatamente após a oferta pública, sujeita a condições. Em seu comunicado de 10 de novembro, a Anthropic informou que sua declaração de registro ainda não havia entrado em vigor.

Riscos nos gastos com IA acompanham o otimismo de curto prazo

Em 2 de novembro, Hayes havia apresentado uma perspectiva mais cautelosa para o bitcoin, vinculada aos balanços dos bancos e do Fed, prevendo fraqueza até que o Federal Reserve ou os bancos comerciais começassem a expandir seus balanços. Essa avaliação se concentrava nas condições monetárias como um potencial impulsionador da demanda. Sua última análise, por outro lado, centrou-se na iminente abertura de capital da empresa de IA.

A expansão monetária continuou sendo fundamental para sua tese mais ampla, com a liquidez global e a oferta monetária servindo de pano de fundo para sua perspectiva de longo prazo. Os empréstimos dos bancos comerciais e as compras de ativos pelo banco central representam diferentes caminhos pelos quais as condições de financiamento podem mudar. A avaliação anterior colocava tanto os bancos quanto o Fed dentro de seu quadro para uma recuperação do bitcoin.

Em uma entrevista publicada em 2 de outubro, ele delineou uma previsão de resgate do setor de IA envolvendo trilhões de dólares, argumentando que o estresse financeiro entre empresas de IA e tomadores de empréstimos de centros de dados poderia levar à intervenção governamental. Ele esperava que a criação de dinheiro associada a esse resgate beneficiasse as criptomoedas e estimava que um possível desequilíbrio ocorresse em cerca de 12 a 18 meses. Essa previsão abrangia um horizonte mais longo do que a negociação de listagem.

As divulgações financeiras forneceram uma medida concreta do crescimento da Anthropic e de sua exposição a gastos. A receita atingiu US$ 33,2 bilhões nos primeiros nove meses do ano, enquanto seu prejuízo operacional diminuiu para US$ 1,3 bilhão, ante US$ 5,2 bilhões no ano anterior. Os compromissos de compra e arrendamento totalizaram aproximadamente US$ 900,9 bilhões, em grande parte destinados à computação e infraestrutura, incluindo US$ 70,7 bilhões com vencimento em até 12 meses após 30 de setembro.