Anthropic inicia roadshow do IPO com oferta de até US$ 64,35 bi

Anthropic detalha planos de precificação e listagem na Nasdaq

A Anthropic, empresa de inteligência artificial (IA) responsável pelo Claude, lançou sua campanha de divulgação para a oferta pública inicial (IPO) em 10 de novembro, dando início às apresentações para potenciais investidores com vistas à venda proposta de 825 milhões de ações da Classe A. A transação geraria de US$ 57,75 bilhões a US$ 64,35 bilhões antes dos descontos de subscrição, das taxas pagas aos bancos que organizam a venda e de outras despesas.

Em seu anúncio sobre a turnê de apresentação, a empresa declarou:

“Espera-se que o preço da oferta pública inicial fique entre US$ 70,00 e US$ 78,00 por ação. A Anthropic solicitou a listagem de suas ações ordinárias Classe A no Nasdaq Global Select Market sob o símbolo ‘ANT’.”

Das ações propostas, a Anthropic venderia 801.351.354, enquanto os acionistas atuais ofereceriam 23.648.646. Com base no preço médio de US$ 74, a venda combinada geraria US$ 61,05 bilhões, incluindo aproximadamente US$ 59,3 bilhões para a empresa antes dos custos. O anúncio declarou: “A Anthropic não receberá quaisquer recursos provenientes da venda de ações pelos acionistas vendedores.”

Os subscritores receberiam uma opção de 30 dias para comprar até 123,75 milhões de ações adicionais da Anthropic para cobrir vendas acima da alocação básica. O exercício total aumentaria a transação para 948,75 milhões de ações. A US$ 78 cada, a receita bruta combinada chegaria a aproximadamente US$ 74 bilhões.

Preparações para o IPO e precificação das criptomoedas antecederam a turnê de apresentação

Os preparativos começaram com a apresentação de uma minuta confidencial à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 1º de junho. Na época, ainda não haviam sido estabelecidos publicamente o número de ações nem a faixa de preço.

Antes da turnê de apresentação, contratos perpétuos sintéticos em plataformas como Binance e Bitget indicavam avaliações da Anthropic acima de US$ 2 trilhões em setembro. Essas estimativas foram calculadas a partir dos preços dos contratos e de números estimados de ações, independentemente dos termos da oferta pública inicial.

Tais instrumentos não têm data de vencimento e não conferem participação acionária. Assim como outros contratos futuros perpétuos, eles permitem a especulação sobre os movimentos de preço, inclusive por meio de posições alavancadas.

Um pedido de registro público foi apresentado em 26 de outubro, antes da turnê de apresentação. Em seu comunicado de 10 de novembro, a Anthropic informou que a declaração de registro ainda não havia entrado em vigor, o que significa que as ações ainda não podiam ser vendidas nem as ofertas de compra aceitas. A empresa afirmou que sua oferta seria realizada exclusivamente por meio de um prospecto, disponível na Goldman Sachs ou na Morgan Stanley.

Investimento privado, gastos e controle dos acionistas

Separadamente, a declaração de registro alterada da Anthropic, apresentada à SEC em 10 de novembro, descreveu uma colocação privada condicional de US$ 26 bilhões imediatamente após a oferta pública inicial (IPO). Entre os compradores estavam Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC Partners. Os recursos arrecadados em ambas as transações seriam destinados a operações, infraestrutura de computação, contratações e possíveis aquisições ou investimentos.

As divulgações financeiras mostraram receita de US$ 33,2 bilhões e prejuízo operacional de US$ 1,3 bilhão nos primeiros nove meses de 2026. O prejuízo líquido de US$ 104 bilhões incluiu aproximadamente US$ 94,3 bilhões em encargos de valor justo relacionados a financiamentos. Esses ajustes contábeis distinguem o prejuízo líquido do caixa consumido pelas operações.

Os compromissos de compra e arrendamento totalizaram aproximadamente US$ 900,9 bilhões, em grande parte para computação e infraestrutura, com US$ 70,7 bilhões vencíveis em até 12 meses e outras obrigações que se estendem até 2045. Enquanto isso, as ações especiais da Classe F dos fundadores teriam 50,1% do poder de voto em questões gerais dos acionistas. O Fundo de Benefícios de Longo Prazo detinha separadamente os direitos de eleger e destituir conselheiros que constituíssem a maioria do conselho, limitando a influência dos acionistas ordinários.