O órgão regulador do setor de jogos de azar da Espanha instaurou um processo sancionatório contra a Polymarket e a Kalshi, ordenando o bloqueio preventivo de ambas as plataformas enquanto investiga se as operadoras não licenciadas violaram a legislação nacional sobre jogos de azar.
Espanha entra em ação contra a Polymarket e a Kalshi, enquanto o abismo jurídico entre os EUA e a UE continua a aumentar
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Pontos principais
- A DGOJ da Espanha determinou o bloqueio da Polymarket e da Kalshi dentro de 7 a 10 dias.
- A Polymarket enfrentou multas semanais de € 420 mil na Holanda após a ação de fevereiro de 2026.
- A Kalshi fechou uma rodada de financiamento Série F de US$ 1 bilhão em 7 de maio, enquanto a CFTC apoia os mercados de previsão nos EUA.
Esforços de fiscalização na Europa aumentam enquanto os EUA tomam rumo diferente
A Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ) publicou os avisos no Boletín Oficial del Estado após tentativas frustradas de notificar as plataformas em seus endereços no exterior. O processo deve levar de três a quatro meses.
Ambas as plataformas chamaram recentemente a atenção das redes sociais espanholas com mercados precificando o fim antecipado do mandato do primeiro-ministro Pedro Sánchez: o contrato da Kalshi “qual líder nacional deixará o cargo em 2026” listava o primeiro-ministro com 29%. Espera-se que os principais provedores de internet espanhóis implementem bloqueios de DNS no nível da rede dentro de 7 a 10 dias, redirecionando usuários que tentarem acessar os dois domínios para uma página de destino do governo.
A ação espanhola se insere em uma onda mais ampla de fiscalização europeia para 2026. O órgão regulador de jogos de azar de Portugal deu à Polymarket um ultimato de 48 horas para encerrar as atividades em janeiro, depois que a plataforma processou cerca de US$ 120 milhões em volume de negociação sobre a eleição presidencial do país. A Holanda seguiu o exemplo em fevereiro, quando a Autoridade Holandesa de Jogos (KSA) ordenou que a Polymarket parasse de atender usuários holandeses ou enfrentasse multas de € 420.000 por semana, com um teto de € 840.000. Os reguladores europeus têm tratado consistentemente os mercados de previsão como jogos de azar, com cada Estado-membro aplicando regras nacionais na ausência de um quadro harmonizado da UE.
Os EUA estão seguindo na direção oposta. Em 12 de maio, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) apresentou um parecer amicus curiae no Tribunal de Apelações do Sexto Circuito no caso KalshiEx LLC v. Schuler, afirmando a jurisdição exclusiva da agência sobre os mercados de previsão. O presidente da CFTC, Michael S. Selig, enquadrou a campanha mais ampla como uma forma de proteger a jurisdição da agência contra a invasão dos estados.
A atividade de negociação permanece fortemente concentrada, apesar da pressão regulatória. Os negociadores dos mercados de previsão registraram um volume de US$ 8,6 bilhões em abril de 2026, enquanto a Kalshi fechou uma Série F de US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 22 bilhões em 7 de maio.
Enquanto as jurisdições europeias estão convergindo para a classificação como jogos de azar com bloqueios formais — sendo a medida da Espanha a mais recente de uma longa série —, a CFTC nos Estados Unidos está reivindicando a jurisdição federal sobre os mercados de derivativos com crescente assertividade nos tribunais. Se os dois regimes podem coexistir para plataformas transfronteiriças, ou se a Polymarket e a Kalshi terão que escolher mercados, está se tornando uma questão estrutural em aberto.
