Strefa konsolidacji: Analitycy Bitfinex wskazują poziom 80 000 dolarów jako punkt przełomowy

Najważniejsze wnioski:

• Analitycy z Bitfinex twierdzą, że bitcoin musi przebić poziom 80 000 USD, aby wyjść z konsolidacji i potwierdzić trwałą tendencję wzrostową.
• Napływ środków do funduszy ETF na rynku spot osiągnął 2,1 mld USD w ciągu 8 sesji, ponieważ Strategy kontynuuje zakupy, powodując absorpcję, a nie ekspansję.
• Tether zamroził 344 mln USD w USDt na żądanie władz amerykańskich, co sygnalizuje, że stablecoiny są obecnie programowalnymi narzędziami egzekwowania prawa.

Inwestorzy bitcoinowi stoją przed barierą 80 000 USD, a Bitfinex ostrzega, że krótkoterminowi posiadacze sprzedają w momencie wzrostu

Według najnowszego raportu Bitfinex udostępnionego serwisowi Bitcoin.com News, bitcoin po raz pierwszy od połowy stycznia ponownie przekroczył poziom True Market Mean w pobliżu 78 300 USD, co analitycy opisują jako przejście od „głębokich warunków niedźwiedzi do bardziej neutralnego trendu”. Ożywienie nie nastąpiło bez wsparcia.

Badacze z Bitfinex wskazują na napływ środków do spotowych funduszy ETF o wartości 2,1 mld dolarów w ciągu ośmiu kolejnych sesji, a także na ciągłą akumulację przez firmy, na czele z Strategy, jako siłę instytucjonalną podtrzymującą popyt. Popyt ten wystarczył, by podnieść cenę. Analitycy ostrzegają jednak, że może to nie wystarczyć do przebicia się przez barierę, która znajduje się powyżej.

Krótkoterminowi posiadacze, którzy zgromadzili bitcoiny w przedziale od 60 000 do 70 000 dolarów, zbliżają się obecnie do swoich stref progu rentowności. W miarę jak cena pnie się w górę w kierunku 80 000 dolarów, posiadacze ci realizują zyski. Analitycy twierdzą, że ta fala zrealizowanych zysków tworzy ścianę presji ze strony sprzedających, która ogranicza zdolność bitcoina do przeprowadzenia trwałego przełamania.

Rynki instrumentów pochodnych pokazują podobny obraz. Według raportu Bitfinex implikowana zmienność nadal maleje wzdłuż krzywej, nawet gdy cena rośnie, co sygnalizuje, że inwestorzy nie przygotowują się do ruchu. Analitycy opisują obecną dynamikę jako „absorpcję, a nie ekspansję” – fazę, w której silny napływ kapitału spotyka się z równie silnym odpływem.

Podstawowym scenariuszem Bitfinex na najbliższą przyszłość jest konsolidacja lub cofnięcie się w kierunku 75 000 USD, przy czym do utworzenia się trwalszej struktury hossy konieczne jest zdecydowane zamknięcie powyżej 80 000 USD. Już w poniedziałek cena bitcoina spadła z przedziału 79 000 USD do przedziału 76 000 USD w południe.

Analitycy wskazują na sytuację makroekonomiczną jako jeden z powodów utrzymującego się popytu na aktywa trwałe. W swoim raporcie opisują oni, jak warunki konsumpcyjne w USA zmieniają się w „gospodarkę zacisku”, w której wydatki są coraz częściej finansowane poprzez ekspansję kredytową i czerpanie z oszczędności, a nie wzrost płac. Według badaczy z Bitfinex oczekiwania inflacyjne gwałtownie wzrosły, podczas gdy realny wzrost płac nie nadąża za tym tempem.

Takie otoczenie stawia Rezerwę Federalną w trudnej sytuacji. Jak zauważają analitycy Bitfinex, Fed musi zrównoważyć słabnący realny popyt z rosnącymi oczekiwaniami inflacyjnymi, co ogranicza jego zdolność do łagodzenia polityki pieniężnej i wzmacnia to, co w raporcie nazwano „stagflacyjnym otoczeniem sprzyjającym aktywom trwałym”.

Jeśli chodzi o kwestie regulacyjne, badacze z Bitfinex zwracają uwagę na działania Wielkiej Brytanii mające na celu włączenie stablecoinów i tokenizowanych depozytów do ujednoliconej struktury płatności. Analitycy interpretują to jako sygnał, że aktywa cyfrowe są pozycjonowane jako rozszerzenie istniejącej infrastruktury finansowej, a rozszerzony nadzór ze strony Financial Conduct Authority ma zmniejszyć tarcia instytucjonalne, które spowalniały ich szersze wdrażanie.

W raporcie zwrócono również uwagę na działania Tether. Analitycy Bitfinex zauważają, że Tether zamroził rekordową kwotę 344 mln USDt w porozumieniu z władzami amerykańskimi, opisując to jako dowód, że scentralizowani emitenci mogą teraz wbudować zgodność z przepisami bezpośrednio w cyfrowe systemy finansowe. „Scentralizowani emitenci mogą sprawować kontrolę nad aktywami opartymi na blockchainie”, stwierdza raport, „skutecznie przekształcając stablecoiny w programowalne instrumenty, które są ściśle dostosowane do ram regulacyjnych i egzekucyjnych”.

W analizie Bitfinex uwzględniono również nowe ramy prawne Rosji. Niedawno zatwierdzony projekt ustawy uznaje aktywa cyfrowe za własność, zakazując jednocześnie ich wykorzystania w kraju jako środka płatniczego, ale przewiduje wyjątek dla rozliczeń transgranicznych. Badacze z Bitfinex interpretują to jako ukierunkowane wykorzystanie infrastruktury blockchain w celu obejścia sankcji i ograniczeń dostępu do globalnych systemów płatniczych.

Podsumowując, analitycy Bitfinex dochodzą do wniosku, że aktywa cyfrowe są wchłaniane przez istniejące struktury gospodarcze i geopolityczne, a nie funkcjonują poza nimi, co ma realne konsekwencje dla wzajemnego oddziaływania cen, polityki i zachowań instytucjonalnych w nadchodzących miesiącach.