Raport: Charles Schwab zamierza zdobyć rynek Kalshi i Polymarket dzięki nowej umowie z Cboe

Według doniesień „Wall Street Journal” (WSJ), powołującego się na „osoby zaznajomione z tą sprawą”, dom maklerski Charles Schwab nawiązał współpracę z Cboe Global Markets w celu oferowania kontraktów opcyjnych typu binarnego powiązanych z indeksem S&P 500. Kontrakty te pozwalają klientom obstawiać, czy indeks zamknie się powyżej, czy poniżej ustalonej ceny wykonania. Prawidłowa prognoza zapewnia stałą wypłatę. Błędna prognoza wygasa bez wartości.

Jest to pierwszy konkretny krok firmy Schwab w kierunku rynków prognoz. Nastąpił on po miesiącach publicznego wahania ze strony prezesa Ricka Wurstera.

Odwrót od wcześniejszej ostrożności

W grudniu 2025 roku Wurster powiedział WSJ, że firma Schwab planuje trzymać się z dala od rynków prognoz i złożonych produktów lewarowanych. Zwrócił uwagę na nieostrą granicę między inwestowaniem a hazardem oraz na sygnał, jaki wysyła to młodszym inwestorom poszukującym szybkich zysków.

W kwietniu jego ton uległ zmianie. Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych Schwab za pierwszy kwartał Wurster powiedział, że firma „dokładnie przygląda się” rynkom prognoz, ale tylko tym powiązanym z wydarzeniami finansowymi, takimi jak dane o inflacji czy wyniki indeksów. Wyznaczył wyraźną granicę w stosunku do rynków związanych ze sportem, polityką i popkulturą.

Teraz te analizy przełożyły się na konkretne działania.

Jak działają kontrakty

Mówi się, że Schwab i Cboe Global Markets tworzą ten produkt w oparciu o istniejącą, regulowaną infrastrukturę opcji, a nie o samodzielną platformę prognozową. Cboe wprowadziło już do obrotu opcje binarne na indeks Mini S&P 500 – kontrakty rozliczane w gotówce, w ramach których wypłacane jest 100 USD lub 0 USD w zależności od tego, gdzie indeks znajdzie się w stosunku do ceny wykonania.

Obie firmy podobno badają również funkcję „Plus Zone” platformy Cboe, która oferuje częściowe wypłaty w przypadku wyników bliskich osiągnięcia celu, zamiast rozstrzygnięcia typu „wszystko albo nic”.

Jak zauważa raport WSJ, Schwab planuje ograniczyć zakres oferty. Kontrakty będą oparte wyłącznie na obiektywnie weryfikowalnych wskaźnikach finansowych, począwszy od indeksu S&P 500. Firma wykluczyła wydarzenia sportowe, wybory i inne wyniki niefinansowe – to rozróżnienie Wurster powtarza od grudnia.

Oczekuje się, że kontrakty trafią do klientów w ciągu najbliższych miesięcy.

Dlaczego ma to znaczenie

Według danych za pierwszy kwartał 2026 r. firma Schwab zarządza aktywami klientów o wartości około 11,8 biliona dolarów na 47,2 miliona rachunków. Wprowadzenie produktu na taką skalę pozwala dotrzeć do bazy klientów, której nie posiada większość platform działających w tej branży.

Rynki prognoz rozwinęły się dynamicznie od czasu cyklu wyborczego w 2024 r., rozszerzając swoją działalność na wyniki sportowe, gospodarcze i polityczne. Firmy Kalshi i Polymarket odnotowały w tym roku rekordowe obroty, a Mistrzostwa Świata FIFA 2026 sprawiły, że łączna wartość zakładów związanych ze sportem na tych platformach znacznie przekroczyła 3 mld dolarów.

Inne domy maklerskie obserwują ten sam trend. Robinhood rozszerzył swoją działalność w zakresie kontraktów na wydarzenia, a Interactive Brokers udostępnił pakietowy dostęp do Kalshi. Wejście firmy Schwab dodaje do tej listy kolejną znaczącą markę, choć jej zakres pozostaje celowo ograniczony.

Kierując produkt przez regulowany system opcji Cboe zamiast budować nową platformę, Schwab unika znacznej części niepewności regulacyjnej związanej z samodzielnymi rynkami prognoz. Pozwala to również na utrzymanie produktu w ramach struktury rachunków maklerskich, z których klienci już korzystają.