CFTC przygotowuje się do podjęcia działań w sprawie reklam rynków prognoz – oczekuje się, że nastąpi to w tym tygodniu

Dwa tygodnie po nieogłoszonym terminie

CFTC przeprowadza szeroko zakrojoną analizę programów motywacyjnych oferowanych przez platformy rynków prognoz w związku z obawami, że niektóre promocje są wprowadzające w błąd, jak podał serwis Front Office Sports 29 września, powołując się na źródła. Analiza obejmuje zachęty zarówno dla inwestorów, jak i animatorów rynku i może doprowadzić do ukierunkowanych kontroli lub dochodzeń egzekucyjnych. Prezes Michael Selig nie podjął jeszcze decyzji co do dalszego postępowania, ale według doniesień do końca tego tygodnia spodziewane jest podjęcie jakiegoś rodzaju „działania”. CFTC odmówiła komentarza serwisowi FOS, a do środy na jej stronie internetowej nie pojawiło się żadne ogłoszenie.

Przegląd ten stanowi rzadki krok przeciwko dynamicznie rozwijającej się branży ze strony organu regulacyjnego, który w sporach prawnych w dużej mierze ją wspierał: CFTC pozwała dziewięć stanów w związku z ich próbami zablokowania umów dotyczących wydarzeń sportowych.

Nie jest jasne, które firmy zostaną objęte przeglądem. Kalshi, Polymarket i Novig oferują zachęty, które mogą zwrócić uwagę agencji. Jeden z rodzajów ofert objętych przeglądem zakłada przyznanie określonej kwoty na konto użytkownika po zarejestrowaniu się i dokonaniu określonych transakcji. Oferty tego typu są standardem w całej branży: serwisy partnerskie podają obecnie kwoty kredytów rejestracyjnych w serwisach Kalshi i Polymarket US wynoszące odpowiednio 25 i 50 dolarów.

CFTC jest „frustrowana” tym, że firmy nie dostosowały się do przepisów od sierpnia – poinformowało jedno ze źródeł, wskazując na „szereg programów uznanych za wprowadzające w błąd”. Wydział Nadzoru Rynkowego agencji wydał 12 sierpnia komunikat dla pracowników dotyczący programów motywacyjnych. Zwrócił się on do giełd, które zgłosiły już takie programy, o ich przegląd i przedłożenie ewentualnych poprawek do 14 września.

W piśmie wskazano, które rozwiązania budzą obawy pracowników:

• Nagrody oparte na wolumenie z gwałtownymi stopniami lub premiami progowymi, które – jak stwierdzono – mogą zachęcać do transakcji fikcyjnych.
• Programy animatorów rynku, które gwarantują zyski lub pokrywają straty poprzez wynagrodzenia i rabaty.
• „Nieograniczone rabaty, transakcje »bez ryzyka«, wynagrodzenia dla animatorów rynku”.
• „Tajne kody rabatowe” i nieformalne przywileje VIP.
• „Nagrody przypominające loterie lub losowe”; w przypisie zaznaczono, że nagrody nie powinny być oferowane w ramach promocji typu „kręć kołem” ani innych mechanizmów przypominających kasyno.

Giełdy pozostają również odpowiedzialne za zachęty przekazywane za pośrednictwem partnerów afiliacyjnych lub innych pośredników. Niniejsze zalecenie ma charakter wytycznych dla personelu i nie wprowadza żadnych nowych zasad, ale nie zapewnia również ochrony przed egzekwowaniem przepisów.

Istnieje niedawny przykład sformułowania dotyczącego losowych nagród. W lipcu partnerzy afiliacyjni reklamowali ofertę Kalshi „Wymień 25 USD, otrzymaj do 500 USD”, w ramach której wypłacano losowo ustalony bonus, jak podał serwis Event Horizon. Zgodnie z opublikowanymi przez partnerów szansami 70% użytkowników otrzymało 15 USD, a 0,35% – 500 USD. Obecna oferta zamieszczana przez partnerów to stały kredyt w wysokości 25 dolarów.

W centrum uwagi znajdują się również zachęty skierowane do animatorów rynku. Po doniesieniach, że CFTC badała nierównowagę transakcji na kontraktach wieczystych na ether firmy Kalshi, 22 września Kalshi opublikowała oświadczenie, w którym odparła zarzuty dotyczące transakcji fikcyjnych. Stwierdzono w nim, że powtarzające się transakcje pochodziły od animatorów rynku, którym wypłacano miesięczną opłatę za utrzymywanie zleceń w księdze zleceń, oraz z tymczasowego rabatu zwracającego opłaty za kontrakty bezterminowe członkom dokonującym samodzielnego rozliczania. Żaden z tych programów nie wydaje się być przedmiotem bieżącego przeglądu.