Grayscale: Niepowodzenie ustawy CLARITY może spowodować dalsze problemy dla bitcoina

Kolejny test cenowy bitcoina skupia się wokół ustawy CLARITY

Ustawa CLARITY Act znalazła się w centrum uwagi rynku w związku z napiętym kalendarzem prac Senatu, a postępy w zakresie regulacji stają się kluczowym czynnikiem determinującym kierunek zmian kursu bitcoina. Grayscale Research stwierdziło 26 czerwca, że rozwój sytuacji wokół projektu ustawy może odegrać decydującą rolę w kształtowaniu nastrojów i struktury rynku w najbliższym czasie.

Senacka Komisja Bankowości przyjęła projekt ustawy stosunkiem głosów 15 do 9, jednak nadal wymaga on 60 głosów w pełnym składzie Senatu, uzgodnienia z Senacką Komisją Rolnictwa oraz pogodzenia z wersją Izby Reprezentantów. Galaxy Research obniżyło swoje szacunki dotyczące prawdopodobieństwa uchwalenia ustawy w 2026 r. do 50-50, wskazując na brak zaplanowanego głosowania na posiedzeniu plenarnym, brak wniosku o kontynuowanie prac oraz brak jednolitego projektu komisji.

Zach Pandl, dyrektor ds. badań w Grayscale, stwierdził, że Strategy i inne firmy zarządzające aktywami cyfrowymi (DAT), które posiadają bitcoiny w swoich bilansach, mogą jeszcze bardziej zmniejszyć dźwignię finansową, jeśli warunki rynkowe ulegną zaostrzeniu. Stwierdził on:

„W scenariuszu pesymistycznym ustawa CLARITY nie zostanie przyjęta w tym roku, Strategy i inne firmy z sektora DAT będą dalej zmniejszać dźwignię finansową, a Fed będzie zmuszony podnieść stopy procentowe z powodu utrzymującej się inflacji”.

Zwolennicy kryptowalut wskazują obecnie na krótki okres obrad Senatu od 13 lipca do 7 sierpnia, zanim sierpniowa przerwa wakacyjna ograniczy czas przeznaczony na obrady. Chociaż niektórzy zwolennicy nadal widzą szansę na przyjęcie ustawy, negocjacje dotyczące kwestii etycznych, przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz różnic między komisjami pozostają nierozstrzygnięte.

Opóźnienie w Senacie może narazić bitcoina na dalszą wyprzedaż

Niepewność co do struktury rynku stała się bezpośrednim czynnikiem wpływającym na cenę bitcoina, ponieważ inwestorzy rozważają ryzyko polityczne obok presji płynnościowej. Grayscale wymieniło niepewność związaną z ustawą CLARITY, lewarowany bilans Strategy, delewarowanie wśród podmiotów zarządzających aktywami cyfrowymi oraz obawy dotyczące bezpieczeństwa związane z komputerami kwantowymi jako czynniki obciążające rynki kryptowalut.

Kontekst stóp procentowych stanowi kolejne ograniczenie. Grayscale stwierdziło, że oczekiwania uległy zmianie po tym, jak prezydent Donald Trump nominował Kevina Warsha, postrzeganego jako stosunkowo jastrzębi, zamiast Kevina Hassetta, uważanego za stosunkowo gołębiego. Przy nadal wysokiej inflacji rynki oczekują obecnie, że Rezerwa Federalna podniesie w tym roku stopy procentowe, a nie je obniży.

Szef działu badań Grayscale wyjaśnił:

„Jeśli ryzyko spadku się zmaterializuje, możemy być świadkami dalszego umiarkowanego spadku kursu bitcoina”.

„W poprzednich cyklach cena bitcoina spadała o około 80%, ale nie sądzimy, aby spadek od szczytu do dołka w tym cyklu był tym razem tak głęboki, ze względu na bardziej stonowaną hossę i trwalszy popyt instytucjonalny na aktywa cyfrowe” – zauważyła firma zarządzająca aktywami kryptowalutowymi.

Amerykańska senator Cynthia Lummis (R-WY) ostrzegła, że brak działania może spowodować przesunięcie kompleksowej regulacji kryptowalut na rok 2030, pozostawiając programistów, konsumentów, giełdy i organy egzekwujące prawo bez jasnych ram federalnych. Grupa wspierająca kryptowaluty Stand With Crypto również wezwała przywódców Senatu do zaplanowania głosowania, zanim priorytety wyborcze zapełnią kalendarz.