Goldman Sachs, Apex Group i Archax tworzą instytucjonalny fundusz zajmujący się tokenizacją nieruchomości

Fundusz, formalnie zorganizowany jako LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, ma siedzibę w Luksemburgu i jest dystrybuowany w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym. Pierwsza emisja tokenów miała miejsce 27 kwietnia 2026 r., a publiczne szczegóły pojawiły się około 4 czerwca.

Pełen zestaw podmiotów podlegających regulacjom

Każdy partner pełni określoną rolę instytucjonalną. Goldman Sachs obsługuje GS DAP, swoją platformę technologii rozproszonego rejestru opartą na sieci Canton Network i wykorzystującą inteligentne kontrakty DAML. Platforma obsługuje emisję, rozliczanie, przechowywanie i transfer aktywów cyfrowych i była wcześniej wykorzystywana do tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego oraz cyfrowych obligacji Europejskiego Banku Inwestycyjnego.

LRC Group, londyński zarządzający inwestycjami w nieruchomości założony w 1995 r., pełni funkcję zarządzającego funduszem. Od momentu powstania firma nabyła i zarządzała aktywami nieruchomościowymi o wartości ponad 10 mld euro, a obecnie zarządza aktywami o wartości około 3,6 mld euro, koncentrując się na sektorze mieszkaniowym w Wielkiej Brytanii i w całej Europie.

Apex Group, która obsługuje aktywa o wartości ponad 3,5 biliona dolarów w 52 krajach, pełni rolę zarządzającego alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi poprzez swoją spółkę Fundrock LIS. Świadczy również usługi w zakresie administracji funduszami, depozytariusza oraz bankowości poprzez swoją działalność w Luksemburgu. Archax, regulowana platforma aktywów cyfrowych działająca w Wielkiej Brytanii, UE, USA i Zjednoczonych Emiratach Arabskich, pełni funkcję powiernika cyfrowych papierów wartościowych i jest pierwszym partnerem dystrybucyjnym funduszu.

Ownera zapewnia warstwę interoperacyjności poprzez swoją technologię open source FinP2P, łączącą uczestników w różnych sieciach i łańcuchach bloków, a firma zgłasza miesięczny wolumen obrotu w wysokości 5 mld dolarów koordynowany za pośrednictwem swojej infrastruktury.

Jak działa ta struktura

Fundusz emituje akcje natywne dla łańcucha bloków bezpośrednio na platformie GS DAP w ramach regulowanego podmiotu z Luksemburga, łącząc rejestry własności w łańcuchu bloków z tradycyjnym zarządzaniem funduszem, nadzorem depozytowym i sprawozdawczością regulacyjną. Nie podano do wiadomości publicznej żadnych szczegółów dotyczących aktualnych aktywów funduszu pod zarządzaniem, składu portfela bazowego ani wskaźników wyników.

Mathew McDermott, globalny szef ds. aktywów cyfrowych w Goldman Sachs, stwierdził, że emisja jednostek funduszu natywnych dla łańcucha bloków na platformie GS DAP umożliwia precyzyjne inwestowanie w aktywa nieruchomościowe, otwierając jednocześnie drogę do bardziej płynnego przenoszenia udziałów w przyszłości, nazywając to kolejnym krokiem w rozwoju firmy w kierunku rynków aktywów cyfrowych w łańcuchu bloków.

Agnes Mazurek, globalna szefowa ds. aktywów cyfrowych w Apex Group, powiedziała, że tokenizacja na skalę instytucjonalną zależy od zaufanej, regulowanej infrastruktury, dodając, że nieruchomości są naturalnym punktem wyjścia i że ta struktura pokazuje, w jaki sposób emisja w łańcuchu bloków może zostać zintegrowana z ustalonymi modelami funduszy bez uszczerbku dla zarządzania lub ochrony inwestorów.

Gdzie to pasuje na rynku RWA

Nieruchomości historycznie pozostawały w tyle za tokenizowanymi papierami skarbowymi i funduszami rynku pieniężnego pod względem adopcji instytucjonalnej, głównie ze względu na złożoność dystrybucji i bieżące wymagania serwisowe. Struktura ta rozwiązuje oba te problemy, tworząc pakiet usług kompleksowych w ramach istniejących ram regulacyjnych, zamiast je omijać.

Fundusz jest obecnie skierowany do inwestorów instytucjonalnych i profesjonalnych. Nie ogłoszono żadnych szczegółów dotyczących obrotu na rynku wtórnym ani dostępu dla inwestorów detalicznych.

Uruchomienie funduszu stanowi kolejny krok w rosnącej liście działań dużych instytucji finansowych w zakresie tokenizacji aktywów rzeczywistych, ponieważ firmy takie jak Blackrock wprowadziły tokenizowane produkty funduszowe i obligacyjne do 2025 r. i na 2026 r.