Finansowanie z funduszy venture capital w sektorze kryptowalut wzrosło o 31% do 5,7 mld dolarów w II kwartale 2026 r.

Firmy kryptowalutowe typu VC zainwestowały środki w 384 transakcje w drugim kwartale

Rynek kryptowalutowy znów wykazuje oznaki ożywienia, ale przepływ środków wygląda zupełnie inaczej niż podczas poprzednich hoss.

Według Galaxy Research firmy venture capital zainwestowały w drugim kwartale 5,68 mld dolarów w przedsiębiorstwa z branży kryptowalut i blockchain, co stanowi wzrost o 31% w porównaniu z pierwszym kwartałem. Liczba transakcji wzrosła o skromniejsze 10% do 384, co wskazuje, że ożywienie wynikało raczej z większych rund finansowania niż z ogólnego wzrostu aktywności start-upów.

W pierwszej połowie 2026 r. łączna wartość inwestycji kryptowalutowych VC wyniosła 10,02 mld dolarów w ramach 744 transakcji. Jeśli tempo to się utrzyma, roczna wartość inwestycji wyniosłaby około 20,04 mld dolarów, czyli niewiele mniej niż 20,3 mld dolarów w 2025 r., ale znacznie powyżej poziomu odnotowanego w okresie spadku koniunktury w latach 2023–2024.

Firmy kryptowalutowe na zaawansowanym etapie rozwoju wygrywają wyścig o kapitał

Najwyraźniejszym sygnałem z II kwartału jest koncentracja.

Firmy na późniejszym etapie rozwoju pozyskały około 78% całego zainwestowanego kapitału, podczas gdy młodsze start-upy otrzymały pozostałe 22%. Jednak pod względem liczby transakcji aktywność na wczesnym etapie rozwoju pozostała znacząca, a rundy finansowania przedrozwojowego (pre-seed) stanowiły około 21% zrealizowanych transakcji.

Mediana wartości transakcji kryptowalutowych również osiągnęła rekordowy poziom 4,9 mln dolarów, mimo że zgłaszane wyceny spółek gwałtownie spadły w porównaniu z szczytowymi wartościami z końca 2025 roku.

W tym kwartale dominowały firmy zajmujące się handlem, giełdami, inwestycjami i pożyczkami, które przyciągnęły około 3,52 mld dolarów, czyli z grubsza trzy piąte całego zainwestowanego kapitału venture. Kolejne miejsce zajęła branża DeFi z kwotą około 478 mln dolarów, a fundusze pozyskały również sektory takie jak ochrona prywatności, tokenizacja, sztuczna inteligencja, infrastruktura i płatności.

Stany Zjednoczone jeszcze bardziej zwiększają przewagę

Amerykańskie startupy zdobyły przeważającą część środków.

Firmy z siedzibą w Stanach Zjednoczonych pozyskały 73,5% reprezentowanego kapitału i 39,1% wszystkich transakcji. Wielka Brytania zajęła drugie miejsce pod względem kapitału (4%), a za nią uplasowała się Francja (3,2%). Pod względem liczby transakcji za Stanami Zjednoczonymi uplasowały się Wielka Brytania i Singapur.

Ma to znaczenie, ponieważ kapitał w coraz większym stopniu skupia się na rynkach o bardziej rozwiniętej infrastrukturze finansowej, jaśniejszych regulacjach i większej puli inwestorów instytucjonalnych.

Pozyskiwanie kapitału pozostaje słabym ogniwem

Ożywienie w inwestycjach w startupy maskuje trudniejszą sytuację menedżerów funduszy venture capital.

W drugim kwartale tylko pięć nowych funduszy skupiających się na kryptowalutach pozyskało kapitał – to najmniejsza liczba w jednym kwartale od 2019 roku. Fundusze te przyciągnęły łącznie około 3,9 mld dolarów.

Ta rozbieżność sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni nadal chcą angażować się w kryptowaluty, ale coraz częściej preferują płynne instrumenty, takie jak kryptowalutowe fundusze ETF typu spot oraz spółki zarządzające aktywami cyfrowymi, zamiast długoterminowych funduszy venture capital.

Dla rynku jest to kluczowy wniosek: rynek kryptowalutowy VC odradza się, ale kapitał staje się bardziej selektywny, bardziej instytucjonalny i coraz bardziej skoncentrowany na dojrzałych przedsiębiorstwach.