Strategia: Rezerwa w USD osiąga rekordowy poziom po pięciokrotnym wzroście i sprzedaży BTC

Rezerwy w USD i czas trwania osiągnęły rekordowe poziomy

Prezes Phong Le poinformował w poście opublikowanym 10 sierpnia na platformie X, że rezerwa w USD i okres trwania rezerwy Strategy osiągnęły rekordowe poziomy po ponad pięciokrotnym wzroście w ciągu 2,5 miesiąca. Najnowsze dane wskazują, że rezerwa wynosi 4,65 mld USD, a jej okres trwania wynosi około 2,7 roku.

W tym okresie firma powiększyła rezerwę o prawie 3,8 mld USD, znacznie zwiększając płynność dostępną na wypłatę dywidend z akcji uprzywilejowanych oraz spłatę zobowiązań odsetkowych. Ten gwałtowny wzrost zbiega się w czasie z szerszym podejściem do zarządzania kapitałem, które obejmuje emisję akcji, papiery wartościowe uprzywilejowane oraz monetyzację bitcoinów.

Le stwierdził:

„Nasze rezerwy w dolarach amerykańskich oraz ich okres zapadalności osiągnęły obecnie najwyższy poziom w historii. W ciągu 2,5 miesiąca powiększyliśmy je o prawie 3,8 mld dolarów, a oba wskaźniki wzrosły ponad pięciokrotnie. Tak właśnie działa model Digital Credit Capital Framework”.

Z formularza 8-K z 10 sierpnia wynika, że do rezerwy w USD dodano kolejne 650 mln USD, co zwiększyło saldo do 4,65 mld USD. W okresie od 3 do 9 sierpnia spółka sprzedała również 1 690 BTC za 108,6 mln USD, a uzyskane środki przeznaczyła na wykup akcji STRC.

Rezerwa wzrosła z 871 mln dolarów do 4,65 mld dolarów

Najnowsze saldo oznacza wzrost w stosunku do 871 mln dolarów z końca maja, co stanowi przyrost o prawie 3,8 mld dolarów i spowodowało, że zarówno wielkość rezerwy, jak i jej wystarczalność osiągnęły rekordowe poziomy.

Do 27 lipca Strategy zwiększyła swoje rezerwy w USD do 3,75 mld USD po dodaniu 525 mln USD, co zapewnia pokrycie dywidend i odsetek przez około 2,1 roku. Wzrost rezerwy zbiegł się również z wykupem akcji STRC o wartości 25 mln USD, po czym saldo osiągnęło 4 mld USD, a następnie wzrosło do najnowszego rekordowego poziomu 4,65 mld USD.

Strategy ustanowiła swoje Ramy Kapitałowe Kredytów Cyfrowych (Digital Credit Capital Framework) w celu regulowania poziomów rezerw, wykupów papierów wartościowych oraz potencjalnej monetyzacji bitcoinów. Zarząd ustalił minimalną rezerwę w USD równą co najmniej 12 miesiącom oczekiwanych dywidend uprzywilejowanych i kosztów odsetkowych, chyba że zatwierdzony zostanie niższy poziom.

Sprzedaż bitcoinów wpisuje się w szerszą strategię kapitałową

W kontekście rekordowego stanu środków pieniężnych ostatnia sprzedaż 1 690 BTC pokazuje, że bitcoiny są wykorzystywane wybiórczo w ramach tych samych, szerszych ram alokacji kapitału. Transakcja przyniosła 108,6 mln dolarów, które zostały przeznaczone na wykup 1 152 020 akcji STRC, a nie na zwiększenie rezerwy w dolarach amerykańskich.

Ramy te pozwalają na wykorzystanie bitcoina do wsparcia wykupu papierów wartościowych uprzywilejowanych oraz innych potrzeb kapitałowych w określonych warunkach rynkowych. Najnowsza transakcja wprowadziła ten mechanizm w życie, jednocześnie traktując zwiększenie rezerwy i sprzedaż BTC jako odrębne działania finansowe.

Wraz z powiększaniem się rezerwy bufor gotówkowy odgrywa również coraz większą rolę w pokryciu powtarzających się zobowiązań z tytułu dywidendy uprzywilejowanej i zadłużenia. Rezerwa w USD wzrosła do 3,2 mld USD, a najnowszy zastrzyk środków zwiększył ją do 4,65 mld USD.