Strategy sprzedaje 1 690 bitcoinów, podczas gdy Saylor uzupełnia swoje rezerwy gotówkowe

Firma ujawniła w poniedziałek, że sprzedała bitcoiny między 3 a 9 sierpnia po średniej cenie 64 262 USD za monetę. Po transakcji Strategy posiadała 840 447 BTC nabytych za łączną kwotę 63,36 mld USD, czyli średnio 75 385 USD za bitcoina.

Strategy zamienia bitcoiny na akcje STRC

Sprzedaż ta stanowi znaczący krok dla firmy znanej przede wszystkim z agresywnego gromadzenia bitcoinów. Strategy poinformowała, że całość wpływów netto ze sprzedaży została przeznaczona na wykup akcji STRC – jej wieczystych akcji uprzywilejowanych serii A o zmiennym oprocentowaniu typu „Stretch”.

W tym samym okresie, od 3 do 9 sierpnia, Strategy wykupiła 1 152 020 akcji STRC za 108,6 mln dolarów. Firma nadal dysponuje kwotą 785,2 mln dolarów w ramach szerszego programu wykupu akcji uprzywilejowanych, ogłoszonego 29 czerwca.

Co istotne, średnia cena nabycia bitcoina przez Strategy wynosząca 75 385 dolarów odnosi się do jej łącznych zasobów. W zgłoszeniu nie ujawniono konkretnej ceny nabycia 1 690 sprzedanych bitcoinów, więc sama ta liczba nie pozwala ustalić zrealizowanego zysku lub straty Strategy z tytułu tej transakcji.

Saylor stwierdził, że posunięcie Strategy spowodowało również „zaostrzenie wskaźnika STRC BTC Credit o 10 punktów bazowych”. Punkt bazowy to jedna setna punktu procentowego, co oznacza, że 10 punktów bazowych równa się 0,10 punktu procentowego.

Strategy pozyskuje 653 mln dolarów i buduje rezerwę gotówkową

Jednocześnie Strategy pozyskała 653,1 mln dolarów wpływów netto ze sprzedaży 6 585 682 akcji zwykłych MSTR w ramach programu oferty rynkowej. Z tej kwoty 650 mln dolarów trafiło do rezerwy spółki w dolarach amerykańskich, a 3,1 mln dolarów zostało dodane do jej salda gotówkowego.

Dzięki temu rezerwa Strategy w dolarach amerykańskich wzrosła do 4,65 mld dolarów na dzień 9 sierpnia. Spółka twierdzi, że rezerwa ta służy do pokrycia wypłat dywidend z akcji uprzywilejowanych oraz odsetek od niespłaconego zadłużenia.

„Strategy zwiększyła swoją rezerwę w dolarach amerykańskich o 650 mln USD i wykupiła akcje STRC o wartości 109 mln USD” – powiedział Saylor. Dodał, że działania te wydłużyły „durację w USD” spółki o 143 dni do 2,7 roku.

Mówiąc prościej, Strategy buduje większą poduszkę finansową, jednocześnie zmniejszając liczbę niektórych akcji uprzywilejowanych pozostających w obrocie. Zamiast polegać wyłącznie na swojej pozycji w bitcoinach, firma dysponuje obecnie miliardami dolarów przeznaczonymi na pokrycie zobowiązań finansowych związanych z jej coraz bardziej złożoną strukturą kapitałową.

Saylor uwzględnia ryzyko związane z bitcoinem

Saylor podkreślił, że Strategy oblicza „kredyt BTC” STRC przy użyciu wewnętrznego modelu kredytowego, zakładającego 10-procentowy roczny wzrost wartości bitcoina, 40-procentową zmienność bitcoina oraz cenę bitcoina na poziomie 64 915 dolarów. Sam dokument nie zawiera wystarczających szczegółów, aby niezależnie odtworzyć tę zastrzeżoną kalkulację.

Transakcja ta stanowi zatem coś więcej niż tylko sprzedaż bitcoinów. Strategy zamieniła niewielką część swojej rezerwy wynoszącej 840 447 BTC na kapitał przeznaczony na wykup akcji STRC, jednocześnie emitując akcje zwykłe w celu znacznego zwiększenia swoich rezerw w dolarach.

Inwestorzy będą teraz obserwować, czy sprzedaż 1 690 BTC była jedynie ograniczoną korektą bilansową, czy też sygnalizuje większą gotowość Strategy do wykorzystania swoich ogromnych rezerw bitcoinów jako aktywnego narzędzia finansowego, obok emisji akcji, papierów wartościowych uprzywilejowanych i środków pieniężnych.