Dane wskazują, że w perspektywie krótkoterminowej cena bitcoina reagowała silniej na publikacje danych gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych niż na faktyczne decyzje Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, na które dane te miały wpływ. Ta tendencja zostanie ponownie sprawdzona w najbliższy piątek, gdy rynek będzie oczekiwał na decyzję banku centralnego zaplanowaną na następną środę.
Przygotuj się na piątek – ten wzorzec wahań ceny bitcoina zostanie poddany próbie
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Dane gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych mają większy wpływ na cenę bitcoina niż same decyzje Fed.
- Piątkowy raport dotyczący wskaźnika CPI może wyznaczyć kierunek zmian kursu bitcoina przed decyzją Fed w przyszłym tygodniu.
- Niski wolumen obrotu i ograniczona aktywność na rynku instrumentów pochodnych mogą zwiększyć zmienność ceny bitcoina.
Piątkowe dane zweryfikują ustalenia Coin Metrics, zgodnie z którymi raporty o zatrudnieniu wywoływały w ciągu pierwszych 30 minut wahania około dwukrotnie większe niż w typowym okresie bez ważnych wydarzeń. Tymczasem publikacje bazowego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) powodowały zmiany ceny bitcoina około 1,8 razy większe niż zwykle, przy czym efekt ten był bardziej trwały. Cena bitcoina utrzymywała się blisko poziomu bazowego w okresie decyzji Rezerwy Federalnej (Fed), ponieważ inwestorzy zajęli już swoje pozycje przed ogłoszeniem przez Fed decyzji w sprawie stóp procentowych. Wyniki te opierają się na analizie zmian kursu BTC w okresie ważnych wydarzeń gospodarczych między styczniem 2025 r. a wrześniem 2026 r. w porównaniu z normalnym półgodzinnym oknem handlowym.
Początkowy kierunek po ogłoszeniu decyzji w sprawie stóp procentowych
„Dane makroekonomiczne mogą wyznaczyć początkowy kierunek ruchu, podczas gdy pozycjonowanie w kontraktach terminowych typu perpetual, stopy finansowania, otwarte pozycje oraz likwidacje mogą wpływać na jego skalę i trwałość” – powiedział Tanay Ved, starszy pracownik naukowy w Coin Metrics. Zauważył on, że początkowy spadek kursu bitcoina po opublikowaniu danych o zatrudnieniu 4 września pokazał, jak szybko lepszy raport o rynku pracy może zwiększyć oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych i wywrzeć presję na BTC.
Tymczasem, według Veda, wyższy odczyt wskaźnika CPI mógłby wzmocnić presję na podwyżkę stóp, podczas gdy słabszy odczyt mógłby przynieść ulgę bitcoinowi, złotu i ogólnemu apetytowi na ryzyko.
Według Joe Mazzoli, dyrektora ds. handlu i stratega ds. instrumentów pochodnych w Charles Schwab, konsensus prognoz dotyczących rocznego bazowego wskaźnika CPI, z wyłączeniem żywności i energii, wynosi 2,3%, co stanowi najniższy poziom od pięciu lat.
„Taka wartość może skłonić Fed do zastanowienia się, z braku lepszego określenia” – dodał Mazzola.
Raport dotyczący wskaźnika CPI zostanie opublikowany w piątek, 11 września, o godz. 8:30 czasu wschodnioamerykańskiego (EDT). Dzień wcześniej, w czwartek, o godz. 8:30 czasu wschodnioamerykańskiego (EDT) zostanie opublikowany amerykański wskaźnik cen producentów, 15 minut po ogłoszeniu przez Europejski Bank Centralny decyzji w sprawie stóp procentowych. Konsensus przewiduje podwyżkę o 25 punktów bazowych. W związku z tym rynek zareaguje na dwa ważne wydarzenia w ciągu około 15 minut.
Kluczowe czynniki wpływające na krótkoterminową zmienność cen bitcoina
Vetle Lunde z K33 Research dodaje do tego obrazu więcej niuansów. Według analityka aktywność na rynku instrumentów pochodnych jest obecnie ograniczona, nastroje stają się coraz bardziej defensywne, a niskie obroty sprawiają, że cena bitcoina jest bardziej wrażliwa na wiadomości makroekonomiczne.
„Piątkowa publikacja wskaźnika CPI oraz posiedzenie FOMC w najbliższą środę [Federal Open Market Committee] są kluczowymi czynnikami wpływającymi na zmienność w najbliższym czasie, obok głosowania nad zamknięciem debaty nad ustawą Clarity Act 15 września” – podsumował Lunde, dodając, że rynek jest obecnie przygotowany na to, że ustawa nie wejdzie w życie w 2026 roku.
Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych zaplanowana jest na środę, 16 września, o godz. 14:00 czasu wschodnioamerykańskiego (EDT). Komentarze prezesa Fed Kevina Warsha po ogłoszeniu decyzji mogą dostarczyć rynkowi dodatkowych wskazówek i wpłynąć na dalsze zmiany ceny bitcoina. Rynek szacuje obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp na 60%.
Wraz z decyzją w sprawie stóp procentowych Fed opublikuje anonimowe prognozy stóp procentowych członków FOMC, co podsyci spekulacje na temat najbardziej prawdopodobnej ścieżki stóp w nadchodzących latach oraz tego, czy członkowie FOMC są w dużej mierze zgodni co do tego, jak powinny zmieniać się stopy.
W każdym razie, choć zmienność bitcoina jest obecnie na historycznie niskim poziomie, czwartek i piątek mogą ożywić rynek, jeśli najnowsze dane gospodarcze zaskoczą rynkowych uczestników, potencjalnie wpływając na szanse podwyżki stóp przez Fed.
W momencie pisania tego artykułu kurs BTC oscyluje w pobliżu 79 000 USD, pozostając bez zmian w ciągu dnia i odnotowując wzrost o 3% w ciągu tygodnia.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
