Underdog leverer inn de første 7 sportskontraktene for sin egen prediksjonsbørs

Underdog går fra distributør til børsoperatør

Underdogs nylig oppkjøpte børs selvsertifiserte sju maler for sportsbaserte arrangements-kontrakter hos Commodity Futures Trading Commission 15. juli, ifølge regulatorens database for produkter. Aristotle Exchange DCM Inc., som opererer som UDX, sa i innleveringene at det hadde til hensikt å notere de første kontraktene for handel senest 17. juli. Dokumentene fastsetter et lanseringsmål, men bekrefter ikke i seg selv at offentlig handel har startet.

Sertifiseringene dekker tre baseball- og tre basketballmaler som ligner kjente markeder for kampvinner, seiersmargin og totalscore. En sjuende, bredere kontrakt vil muliggjøre markeder på om en navngitt utøver, et lag eller annen enhet oppnår et utfall i en definert periode. CFTC-databasen lister alle de sju produktene som sertifiserte binære arrangements-swaper.

Kontraktene har en nominell verdi på 1 dollar og kan handles mellom 0,001 og 0,999 dollar. UDX sa at handelen generelt vil være tilgjengelig utenfor annonserte vedlikeholdsvinduer, og at minst én market maker vil tilby likviditet. Innleveringen for baseball-totaltallet setter en posisjonsgrense per deltaker på 2,5 millioner kontrakter og en grense på 25 millioner kontrakter for market makere.

Underdog kjøpte Aristotle Exchange DCM og det tilknyttede derivat-clearinghuset i mars, og sa at oppkjøpet ville gjøre det mulig å tilby produkter gjennom en børs selskapet eier. Før oppkjøpet, og gjennom dagens kundeoppsett, opererte Underdog primært som en mellommann som ga tilgang til kontrakter notert av andre føderalt registrerte markedsplasser.

Underdogs offentlige dokumentasjon sier for tiden at noen kontoer ruter handler til Kalshi, mens andre fortsatt drives av Crypto.coms Derivatives North America, også kjent som Nadex. Å drive UDX vil gi Underdog større kontroll over kontraktdesign og oppgjørsregler, samtidig som det reduserer avhengigheten av tredjepartsbørser, selv om disse eksisterende relasjonene kan fortsette ved siden av den nye markedsplassen.

Enhets-utfall-malen tillater kontrakter som involverer utøvere, lag, kampvinnere, turneringsavansement, mesterskap, rangeringer og statistiske terskler. Innleveringen tillater også at flere enheter kan kombineres ved hjelp av OG-logikk (der alle betingelser må inntreffe) eller ELLER-logikk (der ett kvalifiserende utfall er tilstrekkelig). Den strukturen kan støtte produkter som ligner på kombinasjonsspill, selv om UDX ikke bruker begrepet «parlay» eller identifiserer en spesifikk kombinert kontrakt det planlegger å notere.

Innleveringene er selvsertifiseringer snarere enn uttrykkelige CFTC-godkjenninger: UDX sertifiserte at produktene er i samsvar med Commodity Exchange Act og kommisjonens regelverk, mens regulatorens database registrerer dem som «Certified». En separat UDX-regelendring som støtter request-for-quote-funksjonalitet, er fortsatt under en 10-dagers gjennomgang, noe som indikerer at enkelte planlagte børsfunksjoner kan komme etter de første produktnoteringene.

Trekket kommer samtidig som CFTC vurderer sitt første helhetlige rammeverk for sportsbaserte arrangements-kontrakter. Kommisjonens forslag vil tillate de fleste konvensjonelle utfallsmarkeder, men begrense produkter knyttet til skader, dommeravgjørelser og visse avgrensede handlinger i kamp. UDXs første innleveringer konsentrerer seg om kamputfall, poengtotaler og bredere konkurranseresultater — produktkategorier som generelt ville forbli tillatt under dette forslaget.

Sertifiseringene flytter Underdog forbi det å bare vise kontrakter levert av andre børser. Når UDX begynner å notere produktene, vil fantasy- og sportsspillselskapet også kontrollere den regulerte markedsplassen der minst en del av dets prediksjonsmarkedsinventar blir opprettet, handlet og gjort opp.