Polymarket US begynte å behandle flerleddede sportskontrakter 5. aug. gjennom en beta kun via API som aldri dukket opp i forbrukerappen. Lanseringen kommer samtidig som rivalen Kalshi ifølge rapporter skal utvide maker-gebyrer til sitt eget parlay-produkt, en endring den publiserte gebyrplanen ikke oppgir.
Polymarket USA tester parlays mens Kalshi henter inn 25 millioner dollar i gebyrer
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Polymarket US klarerte $7,4M i parlay-volum i en beta kun via API som åpnet 5. aug.
- InGame regnet $25M i Kalshi parlay taker-gebyrer i løpet av de første 16 dagene av august.
- Kalshis gebyrplan viser ingen kommende endringer i skrivende stund.
En lansering kun via API 11 uker etter sertifisering
Polymarket US behandlet sin første flerleddede sportshandel 5. aug., 11 uker etter å ha selvsertifisert produktet hos føderale regulatorer, ifølge InGames analyse av børsens handelsdata. Mediet telte 16 173 handler med totalt 7,4 millioner dollar i volum og 928 093 dollar i innsats fra taker-siden, hvor mesteparten kom etter 13. aug. Volum på prediksjonsbørser teller begge sider av hver handel, så innsats-tallet er et nærmere mål på hvor mye penger som faktisk ble satt inn.
Alternativet vises ikke i Polymarket US-appen, børsen har ikke lansert et skrivebordnettsted bredt, og kombinasjonsdokumentasjonen ligger under den institusjonelle seksjonen, tilgjengelig kun for eksplisitt aktiverte API-brukere.
Det underliggende produktet er Combinatoric Athletic Outcome Contract: hvert ledd må avgjøres på den valgte siden for at kontrakten skal betale $1,00; hvis ett eneste ledd bommer, betaler den ingenting. Skjemaet godtar to til 10 ledd. Polymarket US selvsertifiserte det 20. mai og endret vilkårene 14. juli, med de reviderte produktene listbare tidligst 28. juli. Den første handelen kom åtte dager etter det. Polymarkets offshore-side, som blokkerer U.S.-trafikk, hadde kjørt parlays siden 10. juni.
Kalshi har i mellomtiden i stor grad hatt kategorien for seg selv. Dets parlay-volum steg fra 4,77 milliarder dollar i mai til 13,78 milliarder dollar i juli, en periode som sammenfalt med rekordaktivitet i prediksjonsmarkeder rundt VM – tall som teller begge sider av hver handel. InGame telte 25 millioner dollar i parlay taker-gebyrer i løpet av de første 16 dagene av august mot en tynn sportskalender. Kalshis kombinasjoner beskrives også som begrenset til profesjonell amerikansk fotball, profesjonell basketball og dets «mention»-markeder, så bredden er snevrere etter kategori enn leddantallene antyder.
Rapporter om at Kalshi vil begynne å kreve maker-gebyrer på parlays fra 20. aug. kan spores til et innlegg fra en trader på X som ble sirkulert 15. aug., ikke til børsen. Kalshis publiserte gebyrplan oppgir ingen combo- eller parlay-serie blant oppføringene som er synlige, og seksjonen om kommende endringer sier at ingen er planlagt. Planen skiller også ut spesifikke produkter som «har sin egen gebyrplan», så en combo trenger ikke å vises i hovedtabellen i det hele tatt.
Det planen viser, er hvordan økonomien slår ut for parlay-tradere. Toppunktet på 1,75% er en andel av kontraktsverdien, ikke av penger satset, og den gjelder ved 50 cent. Parlays prises med lange odds av konstruksjon. Ved ett cent koster 100 kontrakter $1,00 og har et gebyr på sju cent, eller 7% av innsatsen. Ved fem cent er satsen 6,8%, ved 10 cent 6,3%, og først ved en «coin flip» faller den til 3,5%. De billigste gebyrene på kurven ligger der parlay-tradere aldri er.
Polymarket US har gått motsatt vei. Dets gebyrplan, gjeldende for hele børsen siden 1. juli, topper på $1,50 per 100 kontrakter mot Kalshis $1,75, og betaler makers en rabatt på 0,0125 × C × P × (1−P) kreditert ved utførelse, verdt opptil $0,31 per 100 kontrakter. Takers som klarerer $250 000 i nominelt volum i forrige kalendermåned kvalifiserer for rabatter utbetalt ukentlig, og under en bestemmelse den kaller Accelerated Tier Placement vil børsen tildele et nivå basert på verifiserbart bevis på nominelt volum de siste 30 dagene ved en konkurrerende venue. Ingen combo-unntaksregel vises, så en market maker som kvoterer parlays blir betalt på den ene børsen og, med mindre den rapporterte endringen trer i kraft, ikke belastet noe på den andre. Sportsbook-operatører har allerede tatt market maker-roller på disse venue-ene, og rabatter er det som avgjør hvor de legger størrelse.
Det er også en strukturell forskjell mellom de foreslåtte produktene: Kalshis combos beskrives som priset gjennom en request-for-quote-prosess (RFQ) der market makers kvoterer den andre siden privat, og traderen ser bare det beste tilbudet, heller enn gjennom en offentlig ordrebok. Polymarkets dokumentasjon beskriver RFQ-en som valgfri: combo-instrumenter handles gjennom det vanlige ordregrensesnittet på sin egen bok, RFQ-ordrer går inn i den samme boken og kan fylles mot hvilende likviditet, og ledd kan kjøpes eller selges. Produktroadmaps har tidligere blitt lest ut av API-artefakter på disse venue-ene – en pålitelig måte å få et glimt inn i produktenes fremtid.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
