Strategy stanser Bitcoin-kjøp mens Saylors «BitVac»-kommentar setter neste BTC-kjøp på overvåkning

Saylor sin «BitVac»-kommentar setter BTC-kjøp under oppsyn

Michael Saylor, styreleder (executive chairman) i Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), delte på X 24. mai 2026 at Strategy «kjøpte obligasjoner, ikke bitcoin» i løpet av uken, noe som flyttet investorers oppmerksomhet mot om selskapet håndterer gjeld før en ny syklus med BTC-oppkjøp. Innlegget viste en bitcoin-reserveverdi nær 64,45 milliarder dollar etter at Strategy sitt siste offentliggjorte BTC-kjøp økte beholdningen til 843,738 BTC.

Strategy sitt siste bitcoin-oppkjøp, offentliggjort 18. mai, la til 24,869 BTC for omtrent 2,01 milliarder dollar til en gjennomsnittspris nær 80,985 dollar per mynt. Kjøpet økte beholdningen til 843,738 BTC, anskaffet for omtrent 63,87 milliarder dollar til en gjennomsnittlig kostpris nær 75,700 dollar per bitcoin. Strategy rapporterte også en BTC-avkastning på 12,6% for 2026 og planla å innløse 1,5 milliarder dollar i konvertible obligasjoner med forfall i 2029.

Saylor sin «BitVac»-frase ser ut til å blande bitcoin og støvsuger, og reflekterer Strategy sin rolle som en stor BTC-akkumulatør som absorberer tilbud fra markedet. Hans bruk av «lader opp» antyder at selskapet kan være i ferd med å bygge opp likviditet på nytt, håndtere forpliktelser eller utvide finansieringskapasiteten, mens investorer følger med på det neste offentliggjorte bitcoin-kjøpet.

Preferanseaksjer og gjeld former Strategy sitt neste trekk

Obligasjonsreferansen passer inn i Strategy sin bredere treasury-modell, særlig etter planen om å tilbakekjøpe deler av sin egen konvertible gjeld. 15. mai tok Strategy grep for å kjøpe tilbake omtrent 1,5 milliarder dollar av sine 0% konvertible seniorobligasjoner med forfall i 2029, med kontanter, aksjer, bitcoinsalg eller annen finansiering tilgjengelig for oppgjør.

Det siste dashbordet viser 2,25 milliarder dollar i amerikanske dollarreserver, 8,254 milliarder dollar i gjeld, 15,479 milliarder dollar i preferanseaksjer og 1,712 milliarder dollar i årlige utbytter. Det oppgir også 37,6 år med BTC-utbyttedekning og 15,8 måneder med utbyttedekning i amerikanske dollar. I en slik struktur kan obligasjonsrelatert aktivitet støtte likviditetsstyring, reduksjon av forpliktelser og kapitalfleksibilitet. Strategy-sjef Phong Le beskrev 10. mai:

«Strategy sin suksess er forankret i mer enn bitcoin på balansen vår. Den er bygget på et skalert programvareselskap for virksomheter.»

Le framstilte Strategy som mer enn et bitcoin-holdingselskap, og pekte på programvarevirksomheten og global skala. Investorers oppmerksomhet er fortsatt rettet mot utbytter, forpliktelser knyttet til preferanseaksjer, gjeldsaktivitet og mulige BTC-salg. 29. april sa Saylor at STRC hadde vokst til 8,5 milliarder dollar på ni måneder, mens en annen rapport sa at preferanseaksjene bidro til å finansiere omtrent 77,000 BTC-kjøp i 2026.

Foreløpig signaliserer Saylor sitt innlegg 24. mai en pause i rapporterte BTC-kjøp, ikke en dreining bort fra Strategy sin treasury-plan. Dashbordet viser også en multiplikator på 1,21 mot netto aktivaverdi, 9% netto gearing, 77,71 milliarder dollar i selskapsverdi og 42,431 milliarder dollar i åpen interesse. Investorer ser nå ut til å fokusere på å lade opp BitVac-en for en ny finansieringssyklus før nye BTC-kjøp.