Michael Saylor kartlegger Bitcoin inn i en firetrinns digital pengestabel

Saylor utvider bitcoin utover direkte eierskap

Bitcoin kan støtte flere finansielle produkter i stedet for bare å fungere som et selvstendig aktivum, ifølge et rammeverk Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) sin styreleder, Michael Saylor, delte 13. august. Rammeverket retter seg mot ulike investorbehov for verdistigning, inntekt, stabilitet og betalinger.

Saylor brukte en olje-raffineri-analogi for å forklare hvordan finansiell ingeniørkunst kan utvide nytteverdien til bitcoin, og skrev på X:

“Du kan leve på bitcoin. Du kan også bygge på det. Råolje er verdifull, men sivilisasjonen får mer nytte ved å raffinere den til bensin, jetdrivstoff, plast, smøremidler og asfalt. Bitcoin er digital kapital. Innovasjon gjør kapital om til kreditt, penger og valuta.”

I et tilhørende monetært spektrum plasserte Saylor BTC, STRC, SR-strcUSX og USDT fra høyere avkastningspotensial mot stabilitet og transaksjonsnytte. Diagrammet illustrerer den tiltenkte funksjonen til hvert lag.

Hvert lag endrer risiko og bruksområde

Bitcoin utgjør kapitallaget som et bæreraktivum, mens Saylor klassifiserer STRC, en selskapsutstedt preferanseaksje som tilbyr variabel inntekt, som digital kreditt. Strategys styreleder har tidligere omtalt preferanseaksje-serien som en fastinntektsmotor for investorer som søker avkastning.

SR-strcUSX er senior-tokenet i Solstice Finance sitt strcUSX-strukturerte produkt, som Solstice lanserte 10. august på Solana. Brukere setter inn USX i et hvelv som har STRC-eksponering og mottar senior- eller junior-tokens. SR-strcUSX sikter mot 7 % årlig avkastning og mottar inntekter først, mens JR-strcUSX absorberer tap fra endringer i STRC sin verdi før senior-innehavere gjør det.

Michael Saylors foreslåtte digitale finansstakk plasserer bitcoin under digital kreditt, digitale penger og digital valuta. Kilde: Michael Saylor/X.[/caption>

STRC skiller seg fra SR-strcUSX siden det er en Nasdaq-notert evigvarende preferanseaksje utstedt av Strategy. Selskapet beskriver STRC som kort durasjon, høyavkastningskreditt med en variabel annualisert utbyttesats på 12 % for august. Selskapet justerer satsen månedlig for å oppmuntre til handel nær $100, mens utbytte krever styrevedtak og lovlig tilgjengelige midler.

Tethers USDT ligger i betalingsenden som en dollarknyttet stablecoin som, til tross for sitt design med stabil verdi, er eksponert for risiko knyttet til utsteder, reserver, innløsning, motpart og regulering. Innenfor rammeverket gir USDT et likvid, dollar-denominert middel for overføringer og oppgjør uten bitcoins priseksponering eller STRC sitt utbytteutbytte.

Saylor presenterte nylig sin digital-kreditt-strategi på Goldman Sachs’ Digital Assets Conference i London. Under opptredenen i slutten av juni fortalte han bankens kunder at bitcoin kan fungere som kapitalgrunnlaget for et nytt kredittmarked for investorer som søker inntekt uten å holde aktivumet direkte. Presentasjonen knyttet rammeverket hans til institusjonelle kapitalmarkeder.

Direkte bruk av bitcoin unngår det selskapsbaserte kredittlaget

Bitcoin kan fungere uavhengig av Saylors foreslåtte finansstakk som et overførbart digitalt aktivum brukt til sparing og betalinger. Innehavere kan sende BTC direkte mellom wallet-adresser og betale deltakende forhandlere ved å skanne QR-koder personlig eller velge bitcoin ved utsjekk på nett.

Direkte eierskap eksponerer innehavere for bitcoins prisvolatilitet og krav til oppbevaring. Strategys preferanseverdipapirer introduserer en annen risikostruktur, siden deres verdi og utbytte avhenger av selskapets finanser, likviditet og beslutninger om kapitalforvaltning.

Saylor identifiserte nylig denne strukturen som en potensiell forretningsmulighet i milliardklassen i finans, og argumenterte for at selskaper kan utstede inntektsgivende verdipapirer for investorer som ønsker avkastning uten å holde bitcoin direkte.