Singapore foreslår å forby rentebetalinger på MAS-regulerte stablecoins, samtidig som det innføres stresstester, gjenopprettingsplaner og sterkere kundebeskyttelse. Høringen åpner også for mulige veier for stablecoins som utstedes i fellesskap og utvalgte stablecoins regulert i utlandet.
Singapore-planen vil forby renter på MAS-regulerte stablecoins
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- MAS foreslår å forby renter på sine regulerte stablecoins.
- Utstedere vil møte krav om stresstester og planlegging for en ordnet avvikling.
- Utvalgte stablecoins regulert i utlandet kan få anerkjennelse.
MAS foreslår renteforbud og sterkere sikkerhetstiltak for utstedere
Monetary Authority of Singapore (MAS) foreslo 1. september lovendringer som vil forby rentebetalinger på MAS-regulerte stablecoins og innføre sterkere finansielle sikkerhetstiltak. De foreslåtte endringene i Payment Services Act 2019 vil fastsette hvordan utstedere kvalifiserer for MAS-tilsyn og hvilke tokens som kan bruke betegnelsen «MAS-regulert stablecoin».
Kun utstedere lisensiert under rammeverket for Single-Currency Stablecoin kan beskrive seg som lisensierte utstedere av MAS-regulerte stablecoins. Tokens utenfor rammeverket vil fortsatt klassifiseres som digitale betalingstokens og være underlagt Singapores eksisterende forbrukerbeskyttelsesregler for disse eiendelene.
«MAS’ foreslåtte lovendringer vil gi virkning til et stablecoin-rammeverk som fremmer ansvarlig finansiell innovasjon. Rammeverket vil gi klare regulatoriske rekkverk for stablecoins som oppfyller høye standarder for verdistabilitet og styring», sa MAS’ viseadministrerende direktør for finanstilsyn, Ho Hern Shin, og la til:
«Dette er viktig ettersom tokenisering av eiendeler får fotfeste. Pålitelige og godt regulerte stablecoins kan fungere som et troverdig oppgjørsmiddel i tokeniserte finansmarkeder, samtidig som risiko for brukere og det bredere finansielle systemet reduseres.»
Stablecoin-høringen ber også om innspill til kapitalkrav, verdistabilitet, innløsning til pari og opplysningskrav for utstedere. Foreslåtte forbedringer inkluderer stresstesting, gjenopprettingsplanlegging, ordnede avviklingsordninger og beskyttelse av kundemidler mottatt før stablecoins utstedes.
Utenlandske stablecoins kan kvalifisere gjennom begrensede veier
Singapores opprinnelige rammeverk gjelder stablecoins i én valuta som utstedes innenlands og er knyttet til Singapore-dollar eller en Group of 10 (G10)-valuta. G10-listen omfatter amerikanske dollar, euro, yen, britiske pund sterling, sveitsiske franc, canadiske dollar, australske dollar, newzealandske dollar, norske kroner og svenske kroner. Rammeverket som ble vedtatt i 2023 fastsatte krav som dekker reserveaktiva, minimumskapital, rettidig innløsning og opplysninger for kvalifiserende utstedere.
De nye forslagene vil utvide denne strukturen ved å tillate at stablecoins utstedt i fellesskap av singaporske og utenlandske enheter kan kvalifisere når risikoen er tilstrekkelig redusert. MAS vurderer også å anerkjenne et begrenset antall stablecoins utstedt i utlandet som er under tilsyn innenfor regulatoriske rammeverk som Singapore vurderer som sammenlignbare.
Forslagene på tvers av landegrenser kommer samtidig med separat MAS-arbeid med tokenisert oppgjør, som sentralbanken har testet sammen med industrien. MAS har tidligere sluttført regimets funksjoner for reservebacking og pålitelighet i innløsning, samtidig som man forberedte utkast til lovgivning, sammen med forsøk med regulerte stablecoins og tokeniserte bankforpliktelser.
Anerkjennelse vil forbli selektiv snarere enn automatisk, og vil ikke omfatte enhver stablecoin regulert av en utenlandsk myndighet. Kvalifiserende stablecoins utstedt i utlandet kan støtte grensekryssende grossisttransaksjoner, mens tokens utstedt i fellesskap kan bære MAS-regulert-etiketten dersom deres operasjonelle og regulatoriske risiko oppfyller myndighetens standarder.
Renteforbudet vil hindre utstedere i å betale innehavere
Det foreslåtte forbudet vil hindre utstedere i å betale renter på MAS-regulerte stablecoins, som ett av flere tiltak MAS skisserte sammen med lisensendringene.
Begrensninger på avkastning betalt av utstedere har blitt et fremtredende politisk spørsmål i andre jurisdiksjoner som utformer stablecoin-regler. En økonomisk analyse fra Det hvite hus av restriksjoner på stablecoin-avkastning undersøkte om slike regler ville beskytte bankutlån ved å begrense konkurransen fra rentebærende digitale tokens.
Stablecoins søker generelt å opprettholde en fast verdi gjennom reserver, sikkerhetsstillelse, innløsningsmekanismer eller tilknyttede markedsinsentiver. Strukturene deres varierer betydelig, der rentebærende stablecoin-design innebærer andre risikoer enn betalingstokens støttet av kontanter og likvide eiendeler.
MAS tar imot offentlige kommentarer til den foreslåtte lovgivningen og tilknyttede politiske standpunkter fram til 16. oktober. Høringen er fortsatt åpen, noe som betyr at renteforbudet, veiene for utenlandsk anerkjennelse og de utvidede sikkerhetstiltakene er forslag snarere enn regler som er i kraft nå.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
