Japan går inn i blokkjedeæraen med døgnkontinuerlig handel med statsobligasjoner

Japan tar i bruk blokkjede for å øke hastigheten på handel med statsobligasjoner

Blokkjede gjør seg gjeldende i alle deler av finansmarkedene, og nå tas den i bruk i digitaliseringen av statsobligasjoner i Japan.

Ifølge lokale rapporter innfører Japan et system som vil muliggjøre handel med japanske statsobligasjoner (JGB-er) døgnet rundt, og dermed åpne for mer effektiv utnyttelse av likviditet, lavere kostnader og raskere oppgjør.

Målet er å innføre dette systemet senere i år for å lansere verdipapirene som en del av repo-markedet, der finansinstitusjoner låner og låner ut midler med disse obligasjonene som sikkerhet. Det globale repo-markedet omfatter opptil 4 billioner dollar i daglige gjenkjøpsavtaler, og Japan står for 10 % av dette volumet.

For å få til tokeniseringen av japanske obligasjoner vil det opprettes en ny enhet med Progmat, en japansk utvikler av digitale eiendeler, i spissen, og med deltakelse fra de største japanske bankgruppene og institusjoner som Tokio Marine Holdings, Daiwa Securities og SBI Securities.

Et av de mest ambisiøse målene med prosjektet er å forkorte oppgjørstidene for disse obligasjonene, som nå handles og gjøres opp neste virkedag. Med den foreslåtte tokeniseringen vil handel og oppgjør av disse obligasjonene skje nesten umiddelbart, noe som forbedrer kapitaleffektiviteten i disse operasjonene.

Det japanske markedet for digitale verdipapirer er fortsatt i en tidlig fase, med bare 2,3 milliarder dollar utstedt, der det meste representerer eiendomsaktiva. Likevel er markedet med dette grepet klart til å ta av, ettersom institusjoner vil komme inn og bringe billioner av yen i kapital for å støtte obligasjonsoperasjoner.

Japans satsing på obligasjonstokenisering kommer etter at andre markeder, inkludert USA, også gjennomgår lignende endringer. I desember avduket Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) et initiativ for å flytte amerikanske statsobligasjoner on-chain.