SpaceX inngår Cursor-avtale til 60 milliarder dollar i stor satsing på AI-beregning

SpaceX fullfører oppkjøpet av Cursor til 60 milliarder dollar

Space Exploration Technologies Corp. (Nasdaq: SPCX) fullførte oppkjøpet av Cursor 14. august, og gjør AI-kodingselskapet til et heleid datterselskap mens SpaceX utvider sine investeringer i infrastruktur og modeller for kunstig intelligens. SpaceX bekreftet at fusjonen trådte i kraft 14. august i et Form 8-K som ble levert til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Ved gjennomføringen ble Cursors ordinære og preferanseaksjer konvertert til rettigheter til å motta totalt 389 289 254 SpaceX Class A-aksjer. SpaceX opplyste at vederlaget var basert på en implisitt egenkapitalverdi for Cursor på 60 milliarder dollar, der SpaceX-aksjekursen ble fastsatt ut fra den volumbaserte gjennomsnittlige sluttkursen over de sju handelsdagene umiddelbart før gjennomføringen.

I sin uttalelse 14. august bekreftet Cursor transaksjonen og knyttet gjennomføringen direkte til selskapenes tidligere beregningssamarbeid. Cursor skrev:

“Cursor har offisielt blitt kjøpt opp av SpaceX. Dette fullfører oppkjøpsprosessen som startet i april, da vi kunngjorde vårt partnerskap med SpaceXAI for å akselerere våre innsats for modelltrening.”

Transaksjonen følger den endelige fusjonsavtalen signert 16. juni mellom SpaceX, det heleide fusjonsdatterselskapet X67 Inc. og Anysphere Inc., som driver Cursor. Avtalen fastsatte at X67 skulle fusjoneres inn i Cursor, slik at Cursor står igjen som det overlevende, heleide SpaceX-datterselskapet etter at vilkårene for gjennomføring var oppfylt.

SpaceX-aksjer utgjør kjernen i vederlaget

Cursors opptjente begrensede aksjeenheter (restricted stock units) ble også ved gjennomføringen konvertert til rettigheter til å motta 1 752 426 SpaceX Class A-aksjer før gjeldende skattetrekk. SpaceX overtok også Cursors ikke-opptjente tildelinger, og konverterte dem til omtrent 29,1 millioner SpaceX restricted stock units og 44,4 millioner opsjoner til å kjøpe SpaceX Class A-aksjer.

SpaceX sikret seg i april en opsjon på å kjøpe Cursor for 60 milliarder dollar mens selskapene lanserte et partnerskap for modelltrening. Ordningen ga Cursor tilgang til SpaceXAI sin databehandlingsinfrastruktur mens selskapet arbeidet med å skalere modelltrening, før selskapene gikk videre til en endelig fusjonsavtale i juni og fullførte oppkjøpet 14. august.

Selskapet utstedte fusjonsvederlaget uten et registrert offentlig tilbud, og baserte seg på unntaket i Section 4(a)(2) i Securities Act. SpaceX’ innlevering beskriver utstedelsen som en transaksjon fra en utsteder som ikke innebærer et offentlig tilbud, og skiller oppkjøpsvederlaget fra aksjer som selges bredt til offentlige investorer.

Beregningpartnerskapet ledet til en full sammenslåing

Cursor og SpaceX begynte å samarbeide i april etter at Cursor sa at databehandlingskapasitet hadde blitt en begrensning for å utvide selskapets AI-modeller. Under partnerskapet for modelltrening som ble kunngjort 21. april, sa Cursor at forskerne deres ville bruke SpaceXAI sin Colossus-infrastruktur for å øke treningsskalaen etter at tidligere Composer-modeller viste forbedringer etter hvert som mer beregningskraft ble tatt i bruk.

Dette samarbeidet ble deretter utvidet til felles modellutvikling. I juli forberedte Cursor og SpaceXAI en fellesskapt AI-modell, som utvidet forholdet fra tilgang til databehandlingsinfrastruktur mot delt modellutvikling og distribusjon gjennom produkter rettet mot utviklere.

Den fullførte sammenslåingen gir Cursor tilgang til vesentlig større GPU-kapasitet, som selskapet forventer å bruke til sterkere modeller som koster mindre å drifte for kundene. Selskapet framstilte SpaceX’ utbygging av infrastruktur som sentral for dette målet, snarere enn bare som ekstra konsernressurser etter oppkjøpet.

Mot slutten av sin uttalelse 14. august skrev Cursor:

“SpaceX bygger databehandlingskapasiteten som trengs for å skalere intelligens langt utover det som finnes i dag. Cursor vil være ett sted hvor den intelligensen blir nyttig.”

Cursor blir del av en bredere strategi for AI-infrastruktur

Store GPU-klynger utfører de parallelle beregningene som trengs for å trene og kjøre moderne AI-systemer, noe som gjør tilgang på beregningskraft til en strategisk innsatsfaktor for selskaper som utvikler stadig større modeller. Det bredere økosystemet for AI-beregningskraft inkluderer også desentraliserte tilnærminger som fordeler prosesseringskapasitet på uavhengig infrastruktur i stedet for å konsentrere den hos én enkelt operatør.

SpaceX har samtidig bygget en bredere databehandlingsstrategi som strekker seg utover Cursor. Musk har beskrevet planer om å skalere AI-databehandlingsinfrastruktur gjennom SpaceX’ bredere teknologiplattform, mens selskapet har identifisert AI-beregningskraft blant områdene der det forventer å sette inn kapital etter hvert som virksomheten utvides.

Denne strategien har også kommet til uttrykk i SpaceX’ offentliggjøringer som børsnotert selskap, der AI-databehandlingsinfrastruktur er inkludert blant vekstprioriteringene. Cursor sa i mellomtiden at oppkjøpet gjør det mulig å fortsette å utvikle AI-systemer som kan håndtere større deler av programvareutviklingsarbeidet, samtidig som det drar nytte av vesentlig større databehandlingskapasitet.