Cryptoquant-sjef Ki Young Ju mener at bitcoins gevinstsikringskaskade typisk trekker investoravkastningen lavere i omtrent 18 måneder, et mønster som kan holde det nåværende bjørnemarkedet gående inn i tidlig 2027.
CryptoQuants Ki Young Ju advarer om at Bitcoins bjørnemarked kan vare til tidlig i 2027
SKREVET AV
DEL
Viktige poeng
Fortsatt Litt Tid Igjen Før Bjørnene Trekker Seg Tilbake
Bitcoins bjørnemarked kan fortsatt ha et år eller mer igjen å gå, ifølge Cryptoquant-grunnlegger og administrerende direktør Ki Young Ju, som skisserte tidslinjen i et innlegg på X. «Når gevinstsikring kaskaderer, faller Bitcoin-investorenes PnL typisk i omtrent 18 måneder.» skrev Ju, og brukte en forkortelse for samlet investorforskjell mellom profitt og tap (PnL). «Siden trenden snudde i okt 2025, kan bjørnemarkedet vare til tidlig 2027.»
Resonnementet hans avhenger av retningen på realiserte gevinster. Enkelt sagt sitter innehavere fortsatt på papirgevinster som de jevnt og trutt tar ut, en dynamikk som historisk legger press på prisen helt til det salget brenner ut av seg selv. PnL-indeksen han baserer seg på, blander flere onchain-verdsettingsmål (inkludert forholdet mellom markedsverdi og realisert verdi (MVRV) og netto urealisert profitt og tap) til én enkelt trendlinje som toppet rundt midten av 2025 og har falt siden.
Advarselen bygger videre på et standpunkt Ju har fremmet gjennom store deler av det siste året, ettersom han først erklærte bitcoins okse-syklus for over i 2025, med henvisning til et økende gap mellom aktivets realiserte markedsverdi og dets markedsverdi.
Ikke Alle, Inkludert Cryptoquants Egne Data, Er Enige
Den dystre tidslinjen er langt fra avgjort, selv internt i Jus eget selskap, ettersom Cryptoquants Bull-Bear Cycle Indicator ble grønn 12. mai for første gang siden mars 2023, et signal som historisk har sammenfalt med starten på mer konstruktive forhold.
Andre analytikere er enda mer bullish, der analyseselskapet K33 hevder at bitcoins bunn rundt 60 000 dollar i februar allerede markerte maksimalt fall i denne syklusen (en nedgang på omtrent 52 % fra rekordnivået på 126 272 dollar som aktivet nådde 6. okt. 2025).
Splittelsen avslører et uklart bilde midt i syklusen, for hvis Ju har rett, står tradere overfor nok en seig periode før realiserte gevinster nullstilles, og neste etappe opp kan begynne. Hvis den grønne syklusindikatoren og stabile ETF-innganger vinner frem, kan bunnen allerede være inne.
Uansett har Ju gitt markedet en tydelig snubletråd å følge: i det øyeblikket urealisert profitt begynner å stige mens realiserte gevinster avtar, vil 18-månedersklokken han beskriver endelig være klar til å snu.
