Cryptoquants Bitcoin Bull-Bear Cycle Indicator har snudd til grønt, et signal som historisk har kommet i forkant av vedvarende kursrallyer. Likevel har analytikere pekt på ett bemerkelsesverdig unntak som gjør at utsiktene ikke blir en entydig bullish konklusjon.
Bitcoins okse-bjørn-syklusindikator blir grønn for første gang siden mars 2023
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
Bullish signal blinker nær 80 000 dollar
Cryptoquants Bitcoin Bull-Bear Market Cycle Indicator gikk inn i bullish territorium tirsdag for første gang siden mars 2023, ifølge data delt av analyseselskapet. Skiftet markerer det analytikere beskriver som en mulig overgang fra et bjørnemarkedsmiljø til et der forholdene historisk har favorisert en vedvarende opptrend.
Indikatoren er basert på Cryptoquants Profit and Loss (P&L)-indeks, som aggregerer tre sentrale onchain-måltall, nemlig forholdet mellom markedsverdi og realisert verdi (MVRV), Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) og en sammenligning av Long-Term Holder og Short-Term Holder Spent Output Profit Ratios (LTH/STH SOPR). Når P&L-indeksen stiger over sitt 365-dagers glidende gjennomsnitt, slår indikatoren til grønt. Når den faller under, blir den rød.
Det siste bekreftede grønne signalet kom i mars 2023, og det holdt seg kontinuerlig frem til august 2024, en periode som omfattet en av bitcoins mest betydelige bullsykluser, der prisen steg fra omtrent 20 000 dollar til en all-time high over 73 000 dollar. Målt på den måten har tirsdagens skifte meningsfull tyngde for tradere som følger med etter vendepunkter i syklusen.
Historisk kontekst og prognoser for 2026
Til tross for det positive signalet var Cryptoquant nøye med å påpeke et forbehold. I mars 2022 blinket den samme indikatoren grønt før prisen raskt avviste bevegelsen og fortsatte nedover, og bunnet til slutt ut med FTX-kollapsen i november samme år. Det falske signalet er grunnen til at analytikere sier at tirsdagens avlesning bør behandles som et datapunkt å følge med på, ikke et garantert grønt lys.
Tidspunktet for skiftet sammenfaller med flere andre bullish onchain-utviklinger som bygger seg opp samtidig. Inngående strømmer til spot-bitcoin børsnoterte fond (ETF-er) i april nådde 2,44 milliarder dollar, den sterkeste måneden med institusjonell akkumulering siden oktober 2025. Whale-lommebøker som holder 1 000 BTC eller mer har økt med 142 adresser de siste seks månedene.
Videre ligger Glassnodes RHODL-forhold nå på 4,5, den tredje høyeste avlesningen i bitcoins historie; de eneste sammenlignbare tidligere avlesningene kom ved sykkelbunnene i 2015 og 2022, som begge ble etterfulgt av vedvarende bullmarkeder.
Bull-Bear-indikatoren hadde vært dypt i negativt territorium så nylig som i februar 2026, da Cryptoquant bemerket at den hadde falt til sitt laveste nivå siden FTX-bunnen. Den perioden samsvarte med at bitcoin trakk seg tilbake fra toppen i oktober 2025 nær 126 000 dollar. Opphentingen siden har vært gradvis, med prisen stabilisert i 80 000-dollarsområdet og ETF-strømmene som har blitt jevnt positive inn mot mai.
Prisprognosene for resten av 2026 er fortsatt delte, der både Standard Chartered og Bernstein sikter mot 150 000 dollar ved årsslutt, mens Fidelitys direktør for global makro, Jurrien Timmer, har argumentert for at toppen i oktober 2025 kan ha vært sykkeltoppen, og at 2026 dermed blir et konsolideringsår snarere enn en fortsettelse.
