World Liberty Financial, dat banden heeft met Trump, krijgt groen licht van de OCC

Het besluit van 14 augustus biedt World Liberty Trust Company, National Association, de mogelijkheid om de uitgifte, terugkoop, het reservebeheer en de bewaring van digitale activa van de USD1 in eigen beheer te nemen. De voorgestelde bank zou opereren vanuit Bay Harbor Islands, Florida, maar de deuren gaan pas open nadat de uitgebreide checklist van het OCC voor de opening is afgewerkt.

World Liberty brengt USD1 dichter bij huis

World Liberty Financial verscheen eind 2024 op de markt als een crypto- en DeFi-platform dat banden heeft met de families Trump en Witkoff. Een entiteit die gelieerd is aan president Donald Trump en bepaalde familieleden bezit een aandeel van 38%. Zach Witkoff, de CEO van het bedrijf, wordt voorgedragen als president en voorzitter van de nieuwe trustmaatschappij.

De drijvende kracht achter de uitbreiding is USD1, een stablecoin die is ontwikkeld om een waarde van 1 dollar te behouden via reserves, waaronder contanten en kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. De marktkapitalisatie was medio augustus gestegen tot ongeveer 4,036 miljard dollar, waarmee USD1 tot de grotere, aan de dollar gekoppelde cryptovaluta's behoort.

Bitgo Bank & Trust beheert momenteel de uitgifte en bewaring van USD1 via een exclusieve overeenkomst. Als de bank de definitieve vergunning krijgt, is World Liberty van plan de reserveactiva en bijbehorende verplichtingen van USD1 over te nemen van Bitgo, waardoor een groter deel van de infrastructuur van de stablecoin rechtstreeks onder eigen beheer komt.

OCC stelt een lange lijst met voorwaarden

Het charter is geen conventionele bankvergunning waarmee World Liberty als een gewone consumentenbank kan opereren. De voorgestelde instelling zou in plaats daarvan functioneren als een nationale trustmaatschappij die zich richt op fiduciaire en aanverwante activiteiten, in plaats van traditionele deposito’s te accepteren of commerciële leningen te verstrekken.

De voorlopige goedkeuring van de OCC omvat de uitgifte en inwisseling van USD1, het aanhouden van reserves, de bewaring van digitale activa en conversiediensten, waardoor in aanmerking komende klanten goedgekeurde stablecoins kunnen inwisselen voor USD1. World Liberty stelt dat het onderbrengen van deze functies binnen één door de federale overheid gecontroleerde instelling USD1 aantrekkelijker zou kunnen maken voor institutionele betalingen, afwikkeling en treasury-activiteiten.

De toestemming om daadwerkelijk van start te gaan, gaat echter gepaard met aanzienlijk zwaardere eisen. World Liberty Trust Company moet ten minste 20 miljoen dollar aan tier 1-kapitaal aanhouden, waarbij het hoogste bedrag van 10 miljoen dollar of 50% in in aanmerking komende liquide activa moet worden aangehouden. Het bedrijf moet ook over voldoende liquiditeit beschikken om 180 dagen aan bedrijfskosten te dekken.

Het bedrijf moet compliance-systemen opzetten, een onafhankelijke interne auditmanager aanstellen en leidinggevenden en bestuurders laten beoordelen door de OCC. Daarnaast moet het voldoen aan vereisten op het gebied van antiwitwasmaatregelen (AML), informatietechnologie, verzekeringsdekking en een onderzoek voorafgaand aan de opening.

Ook World Liberty racet tegen de klok. De voorlopige goedkeuring vervalt als het vereiste kapitaal niet binnen 12 maanden is aangetrokken of als de bank niet binnen 18 maanden wordt geopend. De voorgestelde instelling moet ook aandelen aanvragen bij een Federal Reserve Bank.

Politieke kritiek volgt op het streven naar een bankvergunning

De aanvraag heeft kritiek uitgelokt vanwege het financiële belang van de familie Trump in World Liberty en vragen rond buitenlandse investeerders. Democratische wetgevers en andere critici stellen dat deze relaties tot belangenconflicten kunnen leiden terwijl federale toezichthouders de bankambities van het bedrijf beoordelen.

"Dit is de meest schaamteloze vorm van zelfverrijking die ons financiële systeem ooit heeft gezien. Ik dien een wetsvoorstel in om een einde te maken aan dit soort ongekende corruptie”, schreef Elizabeth Warren, democraat uit Massachusetts, op X.

De OCC verklaarde dat bepaalde investeerders passiviteitsovereenkomsten hebben ondertekend die hen verbieden de bankactiviteiten te controleren of te beïnvloeden. Ook verklaarde de OCC dat de aanvraag voldeed aan wettelijke en ethische vereisten, waarbij vaste medewerkers betrokken waren en het toekomstige toezicht in handen ligt van niet-politieke inspecteurs.

Witkoff noemde het besluit een mijlpaal en zei dat de vergunning de uitgifte, bewaring en het reservebeheer van de USD1 onder het toezicht van de OCC zou samenbrengen.

„Wat een stablecoin betrouwbaar maakt, is de kracht van de reserve die erachter staat, en wie daarvoor verantwoordelijk is. Een nationale trustbank brengt de uitgifte, bewaring en het reservebeheer van USD1 samen onder toezicht van de OCC, getoetst aan dezelfde normen die al generaties lang voor banken gelden. We verwelkomen voortdurend toezicht door federale toezichthouders voor de komende jaren”, verklaarde Witkoff vrijdag.

De goedkeuring volgt ook op voorlopige besluiten over vergunningen voor andere cryptobedrijven, nu steeds meer bedrijven in digitale activa streven naar direct federaal toezicht in plaats van zich een weg te banen door lagen van tussenpersonen en staatsvereisten.

Definitieve goedkeuring wordt de volgende test

World Liberty moet nog kapitaal aantrekken, systemen opzetten die aan de voorschriften voldoen en toezichtcontroles doorstaan voordat de bank haar deuren kan openen. De OCC behoudt de bevoegdheid om haar voorlopige besluit te wijzigen, op te schorten of in te trekken als de omstandigheden veranderen.

Als deze hindernissen worden genomen, krijgt World Liberty directe controle over de kritieke infrastructuur achter een van de grotere stablecoins in Amerikaanse dollar. Wat daarna volgt is eenvoudig maar veeleisend: voldoen aan de kapitaal- en nalevingsvoorwaarden van de OCC, de USD1-activiteiten overzetten van Bitgo en de definitieve vergunning verkrijgen om bankactiviteiten te starten.